中信证券一季度净利超100亿元，增长超54%！港股非银板块具备较强估值修复基础，全市场唯一港股通非银ETF广发(513750)盘中最高涨近3%

4月9日，中信证券发布2026年第一季度业绩快报。数据显示，公司一季度实现营业收入231.55亿元(人民币，下同)，同比增长40.91%；实现归属于母公司股东的净利润102.16亿元，同比增长54.6%。快报还显示，今年一季度，中信证券实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润102.03亿元，同比增长56.97%。截至一季度末，中信证券资产总额达22446.74亿元，较2025年末增长7.82%；归属于母公司股东权益达3345.71亿元，较上年末增长4.58%。

有数据显示，2025年证券行业净利润同比大增46%，全业务线普遍改善，其中经纪业务收入同比增长44%、投行业务收入同比增长38%、投资收益同比增长25%；行业ROE回升至6.57%，杠杆率提升至3.47倍，头部券商资产及盈利集中度持续上升。广发证券指出，券商资产质量与盈利能力分化加剧，但综合优势突出的头部机构在慢牛趋势下盈利增长可持续性更强。

保险方面，2025年上市险企总投资收益率普遍提升，中国财险达5.8%、中国平安达6.3%，主要受益于权益资产增配与策略优化；中国财险股票资产占比由7.3%升至11.3%，中国平安股票占比提升7.2个百分点至14.8%，高股息压舱石资产超5000亿元。方正证券指出，险企通过OCI计量平滑权益波动影响，资产端结构优化叠加负债端成本压降，资负共振有望推动估值向1x PEV修复。

广发非银指出，2025年上市险企在高基数下实现业绩全面增长，险企加大权益配置契合长期资金入市方向。中邮证券指出，2025年券商行业业绩普涨，内部分化明显，综合龙头与高弹性标的具备关注价值。

有市场分析认为，港股非银板块在低估值特征与盈利改善预期共振下中长期配置价值凸显。中信建投证券研报观点指出，当前港股非银板块估值仍处全球主要市场相对低位，南向资金定价权提升有效对冲外资波动，底部支撑坚实。该机构认为，在政策支持与市场回暖背景下，港股非银板块具备较强估值修复基础。

场内ETF方面，截至2026年4月10日13:48，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨2.08%，港股通非银ETF广发(513750)上涨1.97%，盘中最高涨近3%。成分股国泰君安国际上涨33.88%，中州证券上涨8.20%，国联民生，中国光大控股等个股跟涨。前十大权重股合计占比83.86%，其中权重股中信证券上涨10.87%，中国人寿、中国太平等跟涨。

从估值层面来看，港股通非银ETF广发跟踪的中证港股通非银行金融主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅7.76倍，处于近2年12.45%的分位，即估值低于近2年87.55%以上的时间，处于历史低位。

港股通非银ETF广发(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险权重占比最高，占比近7成！是全市场保险含量最高的品种。多元金融权重为18.59%，证券行业权重占比11.47%。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。