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智通财经APP获悉，BCA Research首席策略师达瓦尔·乔希已确定一个可能决定美伊冲突走向的具体市场阈值——股票和债券合计下跌12%-15%。乔希表示，这一水平代表了美国总统特朗普在当前的冲突以及去年的关税战中的“临界点”。这位策略师指出，“市场目前比这个临界点高出7%”，这意味着合计7%的抛售是标普500指数和20年以上美国国债基金的良好支撑位。
这位策略师将伊朗的策略描述为部署他所谓的“股市将军”和“债市将军”作为常规战争的代理人。乔希在其分析中认为：“伊朗无需击沉任何一艘美国军舰——摧毁美国股市和债市可能造成更大的损害。”
根据这位BCA Research首席策略师的说法，这种动态形成了一种模式：每当对伊朗的最后通牒临近时，特朗普都会在市场压力下宣布“延长最后通牒”，而一旦市场恢复，他又会宣布进展不足。
策略师解释说，推动特朗普对股市和债市敏感性的利益存在分歧。他表示，特朗普的支持者主要关心汽油价格飙升、通胀和抵押贷款利率——这些都反映在债券市场表现中，而他们对股票的敞口有限。与此同时，乔希指出，美国经济“越来越依赖退休婴儿潮一代的支出”，而这些人的财富与股市表现挂钩。
此外，动荡的环境使投资者难以应用传统框架。乔希引用了一项研究，描述了市场如何“像迷因币一样在特朗普推文与美联社头条的乒乓游戏中波动”。
根据他的分析，如果iShares 20年以上美国国债ETF下跌2%，则标普500指数的支撑位在6400点;如果持平，则标普500指数的支撑位在6250点。
对于寻求独立于冲突结果的头寸的投资者，乔希推荐三笔交易——做多黄金相对于白银，做多以太坊，以及低配日本股票。这位策略师警告称，日本股票的出色表现一直受到深度负实际利率的“糖分刺激”推动，随着通胀压力加剧，无论中东冲突结果如何，日本股市都面临“巨大的头寸解除风险”。
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