王波明问姚景源：怎么才能提高工资？

在财经访谈节目上，王波明问姚景源：怎么才能提高工资。

这个问题的提出，是对应着提振消费的主题。从经济学的角度讲，本来是一个很简单的事，中国的产能过剩没什么特别的原因，就是居民收入不足；这并不是说，居民收入的绝对值在下降，说的是比较关系，GDP被计划，每年涨得很快，而居民收入在GDP的占比不升反降，那就是分配的问题，在社会大分配中，政府、企业、居民三大部门，政府蛋糕切大了，企业与居民部门切小了，汲取的多，回馈的少。

这种分配的不平衡，早在2012年就已经形成了。

姚景源是国家统计部门走出来的人，当然是再清楚不过，他曾用2011年的数据举例：上半年GDP增长9.6%，但城镇居民收入仅增长7.6%，而同期政府财政收入和企业利润却分别增长31.2%和27.9%。再往后是企业利润逐年下降，现在已经到了边际，GDP很高，不赚钱。不但不赚钱，商品还卖不出去，库存在增加，2025年10月工业企业库存达6.82万亿元，这就迫使办公室精英改变方向，现在的问题不是何时超美，扩张经济，而是从理想回到充满人间烟火的现实：拯救消费。

拯救消费无论以什么方式，都要增加居民收入，落袋为安。

但是，中国的分配制度是以财政为主导的核心价值取向，几乎所有的刺激政策，都不是直接或主要不是向居民部门转移支付，而是加杠杆，让老百姓手里的那点钱花出去。从过去的几年看，市场缺少反应，2025年消费补贴翻番，消费者指数(CPI)计划目标2%，仅实现了0.0%，对此，姚景源有了个新说法：政府直接补贴企业工资。

什么意思呢？

企业涨工资已经不现实，现在工业企业亏损面36%，不降工资已经是万幸，怎么可能全面涨工资，那就由政府帮助它们涨，涨工资的企业减免税，那亏损的企业交不出税怎么办，那政府给钱涨工资，这个想法对企业很友好，但底层逻辑不对。

这种与涨工资焊死的减免税，或代涨工资的方式，对企业本身没有实质意义，企业该是什么情况还是什么情况，市场范围的分配是自主机制，企业自己没有再生能力，政府代涨工资不具有持续性，工资涨了也不会真正刺激起消费，因为解决不了居民对未来就业与收入的预期，可以说是肉包子打狗，有去无回。于是，人们不禁要问，有这钱为什么不可以直接发给老百姓，办公室精英似乎一直对直接发钱高度排斥，为什么？

根本的原因是价格取向决定的，钱流向企业，财政有税收，这是财政分配的闭环，而给老百姓发钞，少了没用，还不够清理居民负债表，多了发不起，因为中国本质上已经负债率非常高，为什么说本质上，因为负债的压力是一种平衡，经济效益高，可以加杠杆，如果效率递减，不高也是高，你去比较美日的负债率，都是表皮。

如此而论，是不是陷入了死局？

不会，还有两种选择，第一个选择，降低政府部门占比，第二个选择，收取铸币税。前者是优化模式，后者是洗牌模式。

后者是大概率事件。