欧洲“最硬钉子”欧尔班悬了？百亿资本连夜撤离，媒体曝选举变局

今日，在维克托·欧尔班执政匈牙利16年后，国际投资者表示，他们已经做好准备迎接一个曾经难以想象的前景：这位激进的总理、欧盟的眼中钉——可能会在周末的选举中下台。

政治分析人士表示，鉴于欧尔班经常与布鲁塞尔就移民、与俄罗斯关系等问题发生冲突，匈牙利周日举行的议会选举将是今年欧洲对市场最为敏感的选举。

与欧尔班有关的公司股价大幅下跌，加上货币市场波动指标显示福林可能出现极端波动，表明投资者显然押注于变革。

“我认为市场正在为奥尔班的失败做准备，”伦敦安本投资公司新兴市场债务投资组合经理维克托·萨博表示。过去一个月，安本投资公司一直在增加对匈牙利政府债券的投资。

在经历了三年经济停滞、乌克兰战争后持续的生活成本危机以及与俄罗斯关系曝光之后，欧尔班的地位变得岌岌可危。

民意调查显示，这位62岁的领导人很可能败给前青民盟盟友彼得·马扎尔，但政治分析人士表示，选举结果存在多种可能性，包括欧尔班继续掌权。

匈牙利政府债券备受投资者关注，因为如果马扎尔及其蒂萨党赢得大选，可能会开始解冻约180亿欧元（210亿美元）的欧盟资金。

这笔资金此前因对匈牙利民主标准的担忧而被冻结。这笔金额约占匈牙利今年预计国内生产总值（GDP）的8%。

“这笔资金将为投资提供急需的推动，而投资一直是匈牙利多年来的薄弱环节，”萨博解释说，并补充说，更好的增长也将有助于政府的财政状况。

布达佩斯目前是欧盟预算赤字最大的国家之一，超过5%。其债务占GDP的比重也超过70%，并且还在上升，这意味着评级机构标普全球认为该国距离“垃圾级”评级仅差一次降级。

政治分析人士强调，选举结果可能不会像目前的民调所显示的那样发展——这增加了押注亲欧盟的蒂萨党获胜这一对市场最有利结果的投资者的风险。

政治学家安德烈亚·萨博表示：“在目前的情况下，从蒂萨党获得宪法规定的超级多数席位到青民盟获得多数席位，一切皆有可能。”

她提醒说，民调可能低估了青民盟的支持率。极右翼的“我们的祖国”党也可能赢得足够的支持，成为“造王者”，从而为青民盟和欧尔班继续掌权铺平道路。

无论如何，一些分析人士警告说，欧盟任期最长的领导人可能不会轻易下台，这可能会使向新政府的过渡变得复杂。

尽管匈牙利货币、股市和债券市场在很大程度上都因蒂萨获胜的前景而表现优异，但如果没有议会绝对多数席位——摩根大通的分析师认为这种情况发生的概率只有 5-10%——即使是推翻奥尔班最具争议的政策也会很复杂。

“欧盟委员会此前曾为响应改革而发放资金，因此蒂萨领导的政府有可能获得有限份额的资金，” Capital Economics 的分析师表示。

“即便如此，欧盟也不太可能正式降低解冻资金的门槛。”

投票结果还将影响其他国家，例如乌克兰（欧尔班目前正在阻止欧盟向该国提供 900 亿欧元（1051.5 亿美元）的贷款）以及欧洲其他一些右翼民粹主义者觊觎政权的国家。

在奥尔班执政期间，福林对欧元下跌了约 20%，而福林历来都会随着政治风险而剧烈波动，这种情况似乎还将继续。

短期外汇波动指标目前高于新冠疫情爆发初期和2022年乌克兰战争爆发初期。

摩根士丹利分析师估计，如果蒂萨胜选，福林兑欧元汇率可能上涨高达10%；而摩根大通则预测，如果欧尔班继续掌权，福林兑欧元汇率将回落至400福林兑1欧元。

国际货币基金组织警告称，无论谁赢得大选，匈牙利都需要采取紧缩的货币政策和结构性改革来重建缓冲机制并重振经济增长。

“蒂萨党基本上承诺建立更强大、更独立的机构，以及与欧盟建立更紧密的关系，”安联新兴市场首席投资组合经理朱莉娅·佩莱格里尼说道，她也一直在买入匈牙利本币债券。

“这意味着它将对经济产生积极影响，而这正是我们所关心的。”