投资摩尔线程、沐曦股份收益颇丰 中科蓝讯去年净利润大增371.66%

近日，中科蓝讯(688332)披露了2025年年报。报告期内，公司实现营收18.42亿元，同比增长1.24%;归母净利润14.15亿元，同比增长371.66%;扣非净利润2.33亿元，同比下降4.49%;基本每股收益为11.75元。公司拟每10股派发现金红利20元，以资本公积向全体股东每10股转增4.8股。

资料显示，中科蓝讯专注于低功耗、高性能无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，是无线音频SoC芯片领域主要供应商。目前，公司已形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片等十大产品线为主的产品架构。

中科蓝讯表示，为强化公司在半导体核心领域的战略布局并赋能长期发展，公司基于对行业趋势的深度研判与严格筛选机制，围绕GPU、先进封装测试等高成长性领域，进行了前瞻性投资布局。报告期内，公司投资的摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动较2024年有大幅增长，导致公司2025年度利润总额、实现归属于母公司所有者的净利润、每股收益等指标均较2024年大幅增长。

记者注意到，公司TWS耳机芯片不断向品牌与AI方向升级，其产品已进入小米、realme真我、荣耀亲选、万魔、飞利浦、倍思、漫步者、Anker、铁三角、传音、魅蓝、FIIL、弱水时砂、索爱、IKF、sanag、boAt、Noise、TITAN、NOKIA、腾讯QQ音乐、百度、喜马拉雅、博雅BOYA等终端品牌供应体系。

东海证券分析师方霁表示，中科蓝讯的TWS耳机芯片出货量几乎占据全球30%。公司持续布局耳机市场，借助于BT系列芯片前期积累的行业口碑，更多的耳机、专业音频品牌客户与公司达成了长期深度的合作模式。目前，公司与火山引擎等国内外大模型公司正持续、分阶段开展合作，AI耳机已有更多的项目完成开发。预计公司2026年至2027年营业收入分别为24.11亿元、29.65亿元，给予“买入”的投资评级。

二级市场上，中科蓝讯4月以来股价累计上涨6.31%。周四，该股盘中最高摸至131.08元/股，收盘报124.69元/股，跌幅为3.41%。今年以来，该股累计下跌5.04%(同期科创50指数下跌0.02%)。

记者 汤晓飞