山东
从美、以袭击伊朗以来，说实话，我真不太愿意将这句话放在开头，可是没办法，这就是影响短期行情最大的变量，没有之一，全球股市都经历了一波大熊市，像韩、日等都进入了技术性熊市，放眼望去，虽然A股也在回调，但是却是调的最潜的一个。
在说A股之前，我想强调两个极其重要的观点：一是A股中长期牛市格局没有改变，“长牛慢牛”还在路上，A股终究会走自己的走势；二是A股短期面临内部、外部的压力都有，想要出现连续上涨，像2008年、2015年那种“疯牛蛮牛”的走势，不可能，宽幅震荡格局而已。为什么这么说？
2024年9月24日，首次宣布创设股票回购增持再贷款工具，通知是这种再贷款期限1年，可以展期，累计最长达可3年。到2026年4月，首次回购增持的款项已长达1年零7个月，这笔款项若不做展期，将面临还款压力。
事实是，政策推出后，确实大多数上市公司都按照“专款专用、封闭运行”的精神进行积极落实。到去年10月份，A股经达了一波上涨后，大多数此前执行该政策的上市公司开始密集发布减持公告，原因就在于要还款。
这里需要特别留意的是，后续会不会还有相关的制度性文件出台，这些文件应明确，“股票回购后应用于消毁，而不应用于股价拉升后减持”这点非常关键，否则这种政策就沦为割韭菜的工具。
2026年1月16日，证监会2026年系统工作会议提出，“坚决防止市场大起大落，巩固资本市场稳中向好势头”市场应声回落。从4190点至4000点徘徊震荡长达73天47个交易日。上面提到的两条重要事项是主要原因。
重点在于，“巩固资本市场稳中向好势头”这句话，重点在于“向好”。理论上说在长周期徘徊后，市场应再次拐头向上，进入下一个平台继续执行“长牛慢牛”的指示精神。但是2月28日，伊朗战争爆发，A股在全球资本市场回落背景下，也顺势砸到了3795点。客观上说，从4190点跌到3795点，在这种背景下跌幅并不大。
2025年4月3日，特朗普发布向全球征收无差别关税，对我商品加征关税最高可达200%。沪指从3342点，直接跌到了3040点。再往前，2689点、2635点，每个历史性的低位都有突发外部事件出现，现在再回头看，这些突发事件都没有从根本上影响A股的长期走势。
那么这次伊朗战争，对A股的影响也会随着时间的推移逐渐消除，A股在中长期上仍然会走自己的独立行情。对于目前的情况而言，我在4月1日曾发文说，A股借伊朗战争等外部事件，践行“长牛慢牛”的整体思路，进行一次长周期级别上的震荡寻底和清洗浮筹。
这个观点仍然不变，可能对于坚持每天交易的人来说，会比较难受，但是如果有“长牛慢牛”这个信仰，当前的震荡真不算什么。就这吧，希望对大家有所启示。
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