光伏产品盈利减少及新品聚酯薄膜亏损 福斯特2025年净利润同比下降41.14%

近日，福斯特发布了2025年年度报告。报告期内，该公司实现营业收入154.91亿元，同比下降19.10%；归母净利润约7.70亿元，同比下降约41.14%。拟向全体股东按每10股派发1.50元（含税）现金红利，共计派发现金红利3.91亿元。

2025年，全球光伏行业处于产能过剩、价格战与国际贸易壁垒多重压力的深度调整期，福斯特整体营收与利润阶段性承压。

福斯特表示，2025年净利下滑主要是本期光伏产品盈利减少及新产品聚酯薄膜亏损增加所致。本期光伏胶膜销售量与上年同期基本持平，但销售价格因市场影响而下降，导致光伏胶膜本期营业收入较上年同期下降；本期光伏背板销售量下降，叠加销售价格下降，营业收入有较大幅度下降。

年报显示，福斯特主要从事薄膜形态功能高分子材料的研发、生产和销售，主要产品有光伏封装材料、电子材料、功能膜材料和涂布材料，应用于光伏组件、半导体、电子电路、锂电池、3C和新能源产品。业务板块方面，福斯特主要设置了光伏材料事业部、电子材料事业部、功能膜材料事业部和涂布材料事业部等。2025年，福斯特的非光伏业务营收占比提升至7.15%，业务结构持续优化。

分业务来看，作为核心业务板块，福斯特光伏材料实现营收约142.51亿元，占主营业务收入92.85%，受光伏行业周期下行影响营收同比下降约21.31%。其中，福斯特全年光伏胶膜出货量约28.1亿平方米，与2024年基本持平，2025年光伏组件效率提升导致单GW光伏胶膜使用量略有下降。此外，该公司光伏业务全球产能落地，泰国3.5亿平方米、越南2.5亿平方米胶膜产能陆续投产，海外总产能达6亿平方米，海外销售占比提升至26.90%。

值得一提的是，2025年，福斯特突破了单一光伏胶膜业务局限，打造了“光伏材料+电子材料”双主业多元化发展格局。2025年，福斯特电子材料实现营收约6.82亿元，同比增长15.05%，成为该公司业绩重要增长点。其中感光干膜全年销量达1.89亿平方米，同比增长18.67%，进入深南电路、东山精密、景旺电子、生益电子、南亚电子等头部PCB企业供应链。

同时，功能膜材料实现营收约1.41亿元，同比增长6.25%，成为该公司第三增长极；2025年正式设立的涂布材料事业部，以苏州福斯特为运营主体，整合光伏背板、3C电子胶带、新能源保护膜等涂布业务，开启多元化布局。

受业绩承压影响，福斯特2025年研发投入强度收缩，2025年研发费用4.68亿元，同比下降28.85%，占营业收入比重为3.02%，较上年回落约4.3%。

福斯特在年报中表示，2025年，在光伏行业周期低谷中，公司以光伏材料事业部筑牢基本盘，巩固全球龙头地位；以电子材料、功能膜材料、涂布材料事业部打造三大增长曲线，非光伏业务营收占比提升至7.15%，业务结构持续优化。

展望2026年，福斯特表示，随着光伏行业产能出清完成、价格企稳，2026年光伏胶膜业务盈利有望修复；电子材料、锂电铝塑膜等非光伏业务进入放量期，将成为业绩增长核心动力。福斯特将持续加大研发投入，推进高端产品突破与全球化产能扩张，实现“光伏龙头+新材料新锐”的双轮驱动发展。

（实习生叶芷初对本文亦有贡献）