牛散吕强重仓电力龙头遇跌，近三百万股抄底在半山腰

牛散吕强重仓电力龙头遇跌，近三百万股抄底在半山腰

附重仓标的：穗恒运A(000531)

A股牛散圈子里，吕强一直是敢重仓、敢布局的代表人物，这一次却在电力龙头上踩了阶段性坑。

最新持仓数据清清楚楚，2025年四季度吕强新进穗恒运A(000531)，持股量定格在297.96万股，差一点就满300万股，是实打实的重金押注。

他入场建仓的节点，该股股价还稳稳站在10元线上，本是瞄准电力板块估值修复的机会，没成想直接抄在了半山腰。

股价走势一点不含糊，从10元关口一路阴跌向下，最低触及7.8元，区间跌幅直接突破22%，中途几乎没有像样的反弹。

粗略核算持仓成本，吕强这笔近300万股的持仓，账面浮亏已经超过600万元，就算是老牌牛散，也没能躲开这波调整。

对比同期市场数据，电力板块整体指数仅微跌1.2%，个股却走出远超板块的独立跌势，板块内部分化的残酷性尽显。

平时爱跟着牛散抄作业的散户，这次都在股吧里炸开了锅，满是唏嘘和感慨。

有股民直言，连专业做抄底的牛散都能套在半山腰，足以见得这波电力股的调整力度有多猛。

近300万股的持仓，从来不是小额试错，能看出吕强原本对这家地方电力龙头的后市期待拉满。

可市场走势从来不会迁就任何人的预期，10元到7.8元的落差，把原本的布局节奏彻底打乱。

抛开短期的股价回调，电力板块的核心利好逻辑，压根没有出现实质性松动。

国内工业生产持续回暖，全社会用电量稳步攀升，火电、水电发电量环比保持正增长，电力企业营收端有扎实的需求支撑。

煤炭价格持续处于相对低位，火电企业最头疼的成本压力大幅缓解，行业整体毛利率较去年同期明显抬升，业绩修复的预期十分明确。

电力市场化改革持续落地，电价市场化定价机制不断完善，电力企业的盈利稳定性得到进一步筑牢。

绿电转型脚步从未停歇，风电、光伏装机量持续扩容，电力企业新能源业务占比逐步提升，长期成长的逻辑依旧清晰。

地方电网升级改造、储能配套建设同步推进，政策面与基本面的双重支撑始终存在。

再看电力板块内部，当下的行情完全是结构性分化，并非全线走弱。

全国性大型电力龙头，业绩体量稳健、抗风险能力强，股价走势相对抗跌，短期波动只是正常的估值消化。

穗恒运A这类地方电力企业，业务覆盖区域集中，受区域用电需求、自身业务结构影响，股价波动幅度自然更大。

水电、核电板块表现格外稳健，几乎不受煤价波动、短期资金分流影响，资金避险属性尤为突出。

新能源电力运营商，依托风光装机放量，业绩增速亮眼，成为板块内资金扎堆的核心方向。

资金层面，近期市场资金集中流向科技、算力等高景气赛道，电力作为低估值防御板块，遭遇阶段性资金分流，进而引发个股回调。

牛散重仓遇跌，只是电力板块短期行情的一个缩影，绝非行业基本面出现恶化。

低估值、业绩稳、政策加持的核心优势，依旧是电力板块的底层支撑。

板块结构性分化还将持续，优质电力龙头的估值修复行情，具备长期延续的基础。