宁波银行获评摩根士丹利“最佳商业模式”奖项，差异化经营实力获国际权威认可

近日，摩根士丹利发布《中国最佳商业模式V2》报告，共有26家上市公司入选，覆盖16个行业。其中，宁波银行作为唯一一家入选的商业银行，与腾讯、宁德时代、阿里巴巴等各行业头部企业共同上榜，标志着其商业模式获国际权威机构认可。

据悉，该报告并非基于短期业绩或市值排名，而是从行业前景、量化指标、核心主题与基本面四大维度，综合评估企业是否具备持续的竞争优势与护城河。自2023年该名单构建以来，相关组合相对MSCI中国指数累计实现83%的超额回报，被誉为“穿越周期的优质标的风向标”。在此严苛评选中，宁波银行能够脱颖而出，彰显了其差异化的商业模式与稳健的经营能力。

极具韧性的“风控护城河”

摩根士丹利在报告中指出，宁波银行的核心优势在于构建了极具韧性的“风控护城河”。截至2025年，宁波银行不良贷款率已连续18年低于1%，2025年末约为0.76%，显著低于上市银行平均1.2%左右的不良率水平；同时拨备覆盖率高达374%，远超监管要求的150%最低标准，风险抵御能力居于行业前列。优质的资产质量为其可持续盈利奠定了坚实基础，也成为其在经济周期波动中保持经营稳定的核心压舱石。

这份风控韧性的背后，是宁波银行长期坚持的“风险底线不可逾越”的经营文化。不同于部分同业追求短期规模扩张的策略，宁波银行始终将资产质量放在经营的首要位置，建立了覆盖贷前、贷中、贷后全流程的智能化风控体系，尤其在高风险领域设置了严格的准入门槛。以房地产业务为例，宁波银行早在2018年就开始主动压降房地产相关贷款占比，截至2025年末，房地产贷款占比不足3%，且以优质刚需项目和资质优良的头部房企为主，有效规避了近年房地产行业调整带来的风险冲击，这种前瞻性的风险防控策略成为其资产质量长期稳健的关键。

报告进一步分析认为，宁波银行能够长期保持超过15%的高水平净资产收益率（ROE），主要得益于其显著的低信用成本与高净息差优势。在负债端，宁波银行以低成本的企业结算存款为主，截至2025年，企业活期存款占总负债的比例超过40%，综合负债成本仅为1.42%，显著低于行业平均1.8%的水平，为其盈利空间提供了稳定的基础。在资产端，则重点投向议价能力较强的中小微企业，尤其是长三角区域的制造业、科创型中小企业，贷款平均收益率达4.2%，从而稳定维持了2%以上的净息差，远高于上市银行平均1.7%的净息差水平。

此外，其资产组合避免了房地产业的集中风险，使得资产质量历经多轮经济周期考验仍保持稳健。展望未来，摩根士丹利指出，宁波银行有望通过旗下理财子公司和消费金融子公司，进一步拓展财富管理及零售业务，为持续增长注入新动力。

构建差异化竞争格局

与此同时，宁波银行已形成多元化的利润结构，打造了公司银行、零售公司、财富管理、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务、信用卡、国际业务九大利润中心，并拥有永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金等子公司，摆脱了对传统净息差的单一依赖，各业务板块协同效应显著，增强了整体抗周期能力。

2025年，宁波银行非利息收入占比达到38%，其中财富管理手续费收入同比增长26%，理财子公司管理规模突破1.2万亿元，公募基金管理规模超过8000亿元，多元化收入结构有效对冲了利率市场化背景下净息差收窄的压力。

这种多元化业务布局并非盲目扩张，而是围绕服务实体经济的核心定位，基于自身区域优势和客户基础进行的协同延伸。针对长三角区域大量中小企业的综合金融需求，宁波银行打造了“信贷+结算+财富管理+投行服务”的一站式服务体系，不仅为企业提供流动资金贷款、设备融资等传统信贷服务，还为企业提供供应链金融、跨境结算、员工股权激励、上市辅导等综合服务，单一客户的综合贡献度不断提升。数据显示，宁波银行的中小企业客户数占公司客户总数的比例超过90%，中小微企业贷款占公司贷款的比例超过70%，深度绑定了区域实体经济的发展红利。

在数字化转型方面，宁波银行被定义为“AI应用者”，其将金融科技深度应用于智能风控、数字化运营等核心环节，不仅提升了效率，也强化了在细分市场的服务能力。近年宁波银行累计投入超过120亿元用于金融科技研发，科技人员占比超过15%，自主研发的智能风控系统能够实现对中小微企业客户的秒级授信，通过对企业经营数据、税务数据、供应链数据等多维度分析，自动完成风险评估和额度审批，中小微企业融资服务效率提升了80%以上，同时不良率控制在0.9%以下，实现了风险可控下的服务下沉。在零售业务端，宁波银行的智能财富管理平台能够根据客户的风险偏好、资产状况和生命周期需求，提供个性化的资产配置方案，2025年零售AUM突破2.3万亿元，同比增长21%，成为新的增长引擎。

此外，宁波银行长期深耕长三角区域，聚焦服务优质中小企业和制造业，形成了“大行做不好、小行做不了”的差异化定位。截至2025年末，宁波银行在长三角区域的网点占比超过70%，贷款投放占比超过75%，深度融入长三角一体化发展战略，重点支持先进制造、专精特新、绿色低碳等领域的企业发展，累计为超过3万家专精特新企业提供金融服务，制造业贷款占比超过25%，远高于行业平均12%的水平，在服务区域实体经济的同时也形成了自身独特的客户壁垒。

业内人士分析，宁波银行的入选，为当前银行业的转型发展提供了重要借鉴。其发展路径表明，银行竞争逻辑正从规模扩张转向价值创造与差异化定位，通过筑牢风控壁垒、优化盈利结构、深化科技赋能，才能在行业变革中构建可持续的竞争优势。未来随着中国经济向高质量发展转型，具备清晰战略定位、稳健经营能力和差异化竞争优势的银行将获得更大的发展空间，宁波银行的实践也为整个银行业的高质量发展提供了可参考的样本。（资讯）

编辑：林森