光大银行的年报乌龙与“账本”背后的困境

【超新星财经/原创】

如果一家上市公司连自己有多少家底都算不清楚，你敢把钱存在它那里吗？

2026年的春天，金融圈最大的“黑色幽默”由光大银行贡献。3月30日晚，光大银行同步在上交所和港交所披露2025年年度报告。

很快有细心投资者发现，两份“同一家银行”的年报，数据竟然对不上。上海分行的资产在A股是4431亿，到了H股就变成了395亿，瞬间缩水90%；而青岛分行的数据却莫名膨胀了4.5倍，仿佛进行了一场“资产大挪移”。

这起“乌龙事件”将这家万亿巨头推至台前，也引发了外界对其内部管理和经营质量的进一步审视。

01 年报乌龙是技术失误，还是管理失明？

让我们先复盘这场年报荒诞剧。

根据光大银行H股年报披露，该行共有47家分支机构（含总行、信用卡中心及境内外分行）。经媒体逐一核对，其中40家分行的资产规模数据在A股和H股两个版本中存在差异，错误率高达85%。

数据是如何“串位”的？

最典型的案例是上海分行。在A股修正版年报中，上海分行资产规模为4431.88亿元；而在H股原始版年报中，这一数据变成了395.40亿元，两者相差4036.48亿元，A股数据是H股的约11倍。

与此形成镜像的是青岛分行。H股年报显示其资产规模为4431.88亿元，但A股版本中该行数据仅为980.10亿元。对比两组数据不难发现，上海分行和青岛分行的数据恰好发生了“对调”。

类似的错位在多个分行中反复出现：

然而，闹出“乌龙年报”的光大银行，仅在港股市场发布公告称，“更正内容并无对年度业绩公告所刊载的其他资料构成任何影响”，对投资者一句道歉的话都没有。

光大银行的“乌龙”并非近期唯一一例。就在几天前的3月27日，交通银行发布2025年度利润分配方案公告，将“每10股派发现金股利3.247元”误写为“每股分配现金股利3.247元”。按此错误表述计算，分红总额将从286亿元变为超过2800亿元，比交行全年的营业收入还要高。交通银行随后于3月30日发布更正公告并就此致歉。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼曾向媒体表示，“上市公司年报和公告是投资者决策的重要参考。虽然此次两家银行的问题属于‘低级失误’而非恶意造假，但连续的乌龙事件会侵蚀市场对信息披露真实性和严肃性的信任。”

值得关注的是，这已不是光大银行第一次因数据问题引发关注。去年1月，曾有用户爆料在云闪付上发现自己“欠”了光大银行1000万亿元，银行同样语焉不详。从业务系统到年报披露，低级错误反复出现，我们不得不怀疑：这艘巨轮的“甲板”底下，是不是已经锈迹斑斑？

02 业绩“双降”的惨淡

在年报闹剧的背后，是光大银行营收连续四年下滑，2025年营业收入1263.11亿元，同比下降6.72%；归母净利润388.26亿元，同比下降6.88%。

对于银行来说最核心的赚钱能力是净息差，也就是贷款利率与存款利率之间的差额。

数据显示，2025年，光大银行净息差降至1.40%，较上年下降0.14个百分点。这意味着，每放出100元贷款，银行一年只能赚到1.40元的利息差。而同期，该行不良贷款率为1.27%。两者仅相差0.13个百分点。

利息净收入同比下降4.72%至921.01亿元，贷款收益率下降0.62个百分点，而存款付息率仅下降0.37个百分点，两端挤压之下，息差空间被持续压缩。

非利息收入方面，光大银行的手续费及佣金净收入同比增长6.19%，看似不错，但增长主要靠理财业务，理财服务手续费大增61.41%，管理规模逼近2万亿元。

而银行卡手续费从83.13亿元降至73.55亿元，同比下降11.53%。信用卡业务正在收缩，中收增长高度依赖理财。

成本端，光大银行业务及管理费压缩了35.65亿元，其中职工工资及奖金减少19.65亿元，降幅12.91%。按在职员工48483人计算，人均工资及奖金减少4.38万元，同比下降13.82%。

但董事及高管的薪酬却逆势暴涨221.51万元，增幅接近30% 。其中直接对信披负责的董事会秘书，年薪涨到了159万元，位列高管首位。

另外，光大银行的拨备也在变薄，2025年光大银行信用减值损失计提364.31亿元，同比少提41.34亿元；拨备覆盖率从180.59%降至174.14%。少提拨备可以支撑当期利润，但安全垫在变薄。如果维持与上年相同的拨备力度，净利润降幅将更大。

拨备变薄、息差收窄、员工降薪而高管涨薪，这些信号指向一个更根本的追问：在盈利持续下滑的背景下，光大银行还有没有能力继续扩张？它的增长动能还剩下多少？

03 贷款不增、资本吃紧：增长动能在哪里

一家银行的未来，看两件事：一是信贷还能不能放出去，二是资本还够不够支撑，而2025年的光大银行，在这两个指标上都亮起了黄灯。

数据显示，2025年末，光大银行贷款及垫款总额约3.98万亿元，全年增速仅为1.2%。这是自2020年以来该行贷款增速的最低值。对比往年：2021年增速约8.5%，2022年约6.3%，2023年约4.5%，2024年约2.8%，增速逐年放缓的趋势非常明显。

贷款放不出去的更深层原因是银行自身的风险偏好收缩。“面对房地产和信用卡领域持续暴露的风险，信贷审批端必然会趋于保守。这种“不敢贷”导致生息资产增长乏力，进一步拖累利息收入。

贷款不增长，资本消耗似乎应该减少，但实际情况并非如此。2025年末，光大银行核心一级资本充足率为9.02%，较上年末下降0.21个百分点，距离7.5%的监管红线虽然还有空间，但在股份行中已处于偏低水平。

更关键的是，内生资本补充能力在减弱。2025年净资产收益率（ROE）降至7.5%左右，较2024年下降约0.8个百分点。

贷款增速放缓、资本补充承压、利润下滑，三者叠加，指向一个不愿被提及的可能：光大银行正在被动“缩表”。

2025年光大银行总资产仅增长1.8%，远低于前几年5%以上的增速。如果这一趋势延续，光大银行将从“做大”转向“守成”，但“守”能守住什么？息差还在收窄，不良还在积累，成本压缩空间已经有限。

从信披混乱，到业绩双降，再到增长失速，这三个断面拼凑出的，是一家在管理、盈利、发展三个维度同时承压的银行。年报乌龙或许只是表象，更深层的问题是：当一家银行连自己的数据都管不好，市场凭什么相信它能管好资产、找到增长？