美伊停火引爆全球风险偏好 A股昨日放量普涨迎强势反弹

每经记者：王砚丹 每经编辑：叶峰

昨日（北京时间2026年4月8日），美国与伊朗正式宣布达成为期两周的临时停火协议，中东地区持续升级的地缘政治紧张局势骤然缓和。

这一重磅消息堪称全球资本市场的“及时雨”，推动风险偏好大幅回升，A股市场同步迎来强势反攻，三大指数全线高开高走，上演普涨盛宴，两市成交额显著放量，赚钱效应全面爆发。

4月8日收盘，上证指数报3995.00点，涨幅2.70%，收复近期失地并逼近4000点关口；深证成指报14042.50点，涨幅4.79%，强势反弹；创业板指表现尤为突出，报3347.61点，涨幅达5.91%，领涨三大指数。

从个股表现来看，全市场共计5174只股票收涨，超过了3月24日的5136只，成为年内表现最好的一天。逾130只股票涨停，上涨个股数量占比超九成，市场赚钱效应达到近期峰值。

资金面同步迎来积极信号，市场交投活跃度大幅提升。沪深北三市成交额超过2.4万亿元，较前一日大幅放量逾7000亿元。

科技板块成领涨先锋

值得一提的是，昨日的反弹呈现出鲜明的板块分化特征，受益于风险偏好回升的板块表现突出，而油气、煤炭等前期强势的避险板块则出现回调。

其中，科技板块成为领涨先锋，算力硬件与应用端双轮驱动，上演涨停潮。

算力硬件方面，CPO（共封装光学）、光模块、PCB（印制电路板）等细分方向涨幅居前。“易中天”集体大涨。其中，中际旭创涨超11%，新易盛涨超9%，两只个股的股价均再创历史新高；天孚通信涨6.19%。此外，东山精密、铭普光磁、剑桥科技等多股强势涨停。AI（人工智能）应用及传媒板块同步爆发，蓝色光标、粤传媒、引力传媒涨停。

从逻辑上看，全球人工智能竞赛并未因地缘冲突而减速，大型科技企业对算力基础设施的资本开支计划依然庞大，国内产业链深度参与全球分工，同时国产算力链自主可控进程加速，双重利好推动相关板块走强。

有色金属等板块也迎来强势反弹，贵金属与工业金属同步走强。西部黄金涨停，中金黄金上涨超过8%，江西铜业上涨超6%，章源钨业、厦门钨业等也大涨。

与此同时，前期因美以伊冲突而走强的油气、煤炭等避险板块则出现回调。油气开采板块指数下跌4.77%，蓝焰控股跌停，洲际油气下跌超8%。煤炭开采板块下跌2.78%，中煤能源下跌超5%。

中东局势仍然牵动市场

如何看待美伊停火对市场的影响？瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表观点，认为中东局势前景仍然牵动市场。

该机构指出，美伊暂时停火的消息公布后，国际油价大幅跳水，WTI原油期货价格大跌超10%。虽然短期停火或有利于提振市场情绪，但鉴于美以伊冲突仍高度不确定，“我们认为不应过度避险，并保持多元化和适当对冲，以应对短期波动，同时把握长期机会”。

在当前阶段，能源供应或难以迅速恢复。各方能否迅速达成协议仍有待观察。尽管石油输出国组织及其盟友（OPEC+）此前同意5月份日均增产逾20万桶，但OPEC+表示，近期遭受攻击的中东能源设施难以在短期内修复，这可能在较长时间内影响石油供应。若供应中断时间拖长、油价持续高企，投资者可考虑逐步降低投资组合风险。

由于股价反映预期的特性，降低投资组合风险可能会付出一定的机会成本。但倘若原油供应中断持续，能源成本上升最终会影响到消费者信心和经济增长。考虑到风险管理和损失控制，投资者应审慎管理对油价高度敏感的市场敞口，关注长期增长前景向好、受能源供应中断影响较小的防御性板块。冲突长时间持续的可能性，也凸显出在传统资产类别之外多元化配置的重要性。

上述机构建议投资者保持投资，并增加对冲以提高投资组合韧性。投资者可以考虑采取平衡型配置，而非押注地缘政治事件的走向，并避免仓促地大幅调整战略资产配置。历史数据显示，在震荡市况后，股票通常录得良好表现，错过涨幅最大的交易日可能令回报缩水约10%。长期来看，股市取得正回报的年份多于负回报年份，因此放眼长远、保持投资更为有利。投资者可通过“到期本金赎回”的策略，来替代部分直接股票持仓，从而强化投资组合韧性，或者增加黄金及广泛的大宗商品敞口来进行对冲。如果市场开始计入经济放缓和央行降息的可能性，短久期优质债券也值得关注。总体而言，投资者应继续把握全球股票中期上行机会，同时通过分散配置和对冲措施，抵御能源价格长时间高企带来的风险。

国金证券亦指出，地缘政治的“暂停键”为A股赢得了宝贵的喘息机会，市场大概率将进入反弹修复期。但国金证券同时提示投资者，关注地缘因素扰动的风险和市场情绪不稳定的风险。