中国银河证券：光缆集采价刷新高位 以太网光模块销量高增

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，2025年中国云端AI加速器市场中本土芯片份额已升至约41%，其中华为昇腾出货约81.2万颗，占据20%的市场份额，仅次于英伟达(55%)，在本土厂商中遥遥领先。另外，中国移动2026年至2027年特种光缆集采项目公布结果，此次采购包括水线光缆、气吹微缆、光电复合缆等五种类型产品，总量约7.94万皮长公里(折合313.10万芯公里)，项目设置不含税最高限价约2.51亿元；除第一名中标者外，其余七家厂商均按最高限价投标，进一步证实了光纤光缆价格上涨的显著趋势。

中国银河证券主要观点如下：

一周通信板块涨幅为3.01%，光纤光缆、光器件等子板块相关标的表现较好。本周上证指跌幅为0.86%；深证成指跌幅为2.96%；创业板指数跌幅为4.44%；一级行业指数中，通信板块涨幅为3.01%。根据该行对于通信行业公司划分子板块数据，光纤光缆、光器件等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为18.80%、7.99%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为25.95%、4.58%和69.47%。

一周重点行业事件中：

1)中国移动特种光缆集采限价刷新高位：中国移动2026年至2027年特种光缆集采项目公布结果，此次采购包括水线光缆、气吹微缆、光电复合缆等五种类型产品，总量约7.94万皮长公里(折合313.10万芯公里)，项目设置不含税最高限价约2.51亿元；除第一名中标者外，其余七家厂商均按最高限价投标，进一步证实了光纤光缆价格上涨的显著趋势；

2)LightCounting预计2026年以太网光模块销量增速为60%：LightCounting最新预测显示，以太网光模块销售额在2024年翻倍、2025年再增70%的基础上，2026年增速仍有望达到60%；AI集群中更大的集群规模要求每个GPU配备更多光模块(横向扩展网络最多每GPU需6个)，而纵向扩展网络的带宽需求更是横向的近10倍，为光模块供应商开辟了新市场；

3)IDC最新报告显示，国产芯片占比超40%，华为昇腾一骑绝尘：2025年中国云端AI加速器市场中本土芯片份额已升至约41%，其中华为昇腾出货约81.2万颗，占据20%的市场份额，仅次于英伟达(55%)，在本土厂商中遥遥领先；阿里巴巴平头哥出货约25.6万颗(份额7%)；百度昆仑芯与寒武纪各出货11.8万颗(各占3%)，海光信息出货8.3万颗(2%)，沐曦、天数智芯等也占有一席之地；报告指出，各地智算中心建设普遍倾向于采购国产芯片，进一步推动了本土厂商的快速增长；

4)工信部表示要加快低轨卫星互联网组网：在2026年4月3日召开的“太空算力产业大会”上，工信部信息通信发展司副司长明确表示要加快低轨卫星互联网组网，适度超前建设新型基础设施，构建多层次算力设施体系；太空算力涉及星载智算芯片、星间激光通信、供能散热、火箭发射及卫星制造等关键领域，具有在轨实时处理、低成本能源广域覆盖等战略优势；目前我国已开展多项星座组网计划，实验星在轨验证稳步推进，大模型在轨部署与产学研合作持续深化；未来需应对芯片性能、星间通信等挑战，系统推动太空算力产业发展。

风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。