中国巨石跻身千亿阵营，资本“老炮”张毓强家族身家飙涨百亿

中国巨石市值突破千亿关口，自去年下半年以来股价上涨133.42%。这波行情的核心逻辑，正是电子布价格的持续“暴走”，叠加AI算力基建的爆发。而中国巨石凭借其全球玻纤龙头的地位稳稳的吃下了这波红利，这也让身为二股东的资本“老炮”张毓强家族身家飙涨百亿。

4月7日，中国巨石股价盘中走高，总市值成功站上1050亿元关口。

而这一轮行情的核心推手，正是电子布价格的持续走高。自2025年下半年起，电子布开启了单边上涨通道。2026年以来更是完成了四连涨，主流型号价格已突破6元/米。

AI算力基建的爆发，成为了电子布价格上涨的主要催动因素。相较于传统服务器，AI服务器对电子布的需求呈数倍增长，直接引爆了行业需求。深耕电子布行情多年的中国巨石，也凭借其产业优势在这波行业红利中赚的盆满钵满。

而资本老炮张毓强也借此利好，家族身价突破300亿元，迎来了财富的高光时刻。

中国巨石 市值破千亿

4月7日，中国巨石股价盘中一度大涨5.76%，最高触及27.57元，最终收报26.33元，总市值达到1054亿元。作为全球玻璃纤维龙头，公司股价自2025年下半年起至今涨超133%，市场表现亮眼。

而股价的大涨主要得益于电子布价格进入了上行通道，主流7628型号产品价格从2025年9月底的4.15元/米一路攀升至年末的4.2-4.65元/米区间。

进入2026年，行业更是进入“每月一涨”的景气周期。4月1日，电子布迎来了年内的第四轮提价，包括中国巨石、河南光远新材等企业上调产品价格9-10%左右，当前电子布价格已站稳6元/米以上的水平。

AI算力基建的扩建是电子布提价的主要因素。相关研究机构测算，2026年全球AI服务器出货量预计同比增长28.3%，增速高于2025年的24.2%。由于AI服务器对电子布用量是传统服务器的5倍，其出货量的快速增长直接使电子布需求迎来井喷。

作为中国建材旗下的核心企业，中国巨石深耕玻璃纤维领域数十年，已搭建了粗砂+高端电子布的多元业务矩阵。2025年末，公司的玻璃纤维制品实现收入183.45亿元，占公司主营业务收入的99.01%，其中粗砂及制品销量达320.26万吨，电子布销量达10.62亿米，双双创下历史新高。

值得关注的是，中国巨石淮安年产10万吨电子玻纤、3.9亿电子布生产线于3月正式点火。作为全球玻璃纤维产能第一的龙头，该产线投产后，公司的全球电子布市占率有望从23%提升至28%，行业龙头地位将进一步夯实。

中国巨石最新披露的2025年业绩，也印证了行业的高景气度。期间公司实现营业收入188.81亿元，同比增长19.08%；归母净利润32.86亿元，同比增长34.39%。公司电子布产品量价齐升是驱动业绩增长的核心动力。这一趋势直观的反映在了毛利率上，公司毛利率从2024年的25.03%增长到了33.12%。

在行业与业绩双重利好加持下，券商对中国巨石2026年业绩预期持续乐观。Wind数据显示，机构预测公司2026年营收将达227.34亿元，同比增速超两成；且近一个月的盈利预测较此前显著上调，市场乐观情绪尽显。

大股东与机构的 反向“操作”

就在中国巨石依托行业红利股价持续走高时，资本市场却呈现出了鲜明的分歧。

近几个季度以来，多路机构及牛散纷纷趁股价上涨之时选择落袋为安。以阿布达比投资局为例，其2023年一季度新进2004.79万股，跻身公司第九大股东；2023年三季度公司股价大跌时短暂减持退出前十大股东，2024年末再度回归，并伴随“924”行情逐步增持，但在2025年二季度再次悄然退出，牛散王景峰也与其同步离场。

2025年三季度，伴随中国巨石股价攀升，文渊资本、兴全趋势投资等股东也退出了前十大股东名单。北向资金同样在减持，2025年末其持股数量跌至3.19亿股，较2023年峰值下降了超4成。

与机构纷纷减持形成鲜明反差的是，中国巨石两大股东的持续增持。作为中国巨石的股东，中国建材和振石控股在2024年末启动上市以来的首次增持，双方分别在2024年末-2025年一季度期间增持了8991.26万股和5160万股。此外，振石控股在2025年末和2026年3月再度加码，累计增持5127.2万股。

两位大股东和中国巨石的关联能够回溯到1999年，双方数十年来的合作早已超越了股权的绑定。作为振石系旗下的重要上市平台，振石股份是中国巨石最大的关联采购方之一，振石股份的招股说明书显示，其向中国巨石的总采购额比例逐年提升，已从2022年的52.98%上升到2025年上半年的62.64%，双方业务依存度极高。

中国建材则坐拥庞大的水泥、复合材料业务板块，与中国巨石的玻纤业务形成产业协同。公告显示，2025年双方的关联销售额达1.55亿元，并预计2026年关联销售额金额将达到2.61亿元，同步增长64.52%。人事层面，中国建材的前公司管理部总经理邵晓阳、现任企业管理部副总商德颖，均在中国巨石担任董事一职。

截至3月3日，中国建材持有中国巨石29.22%股份，位列第一大股东；而振石控股则通过连续两个季度的增持，持股比例为18.16%，持有市值超180亿。

张氏父子的 资本帝国

中国巨石能够站上千亿市值舞台，核心离不开创始人张毓强的多年掌舵与布局。

张毓强1955年出生于桐乡石门镇，10来岁便靠做小生意补贴家用。1971年，16岁的他走进石门镇东风布场，成为了一名挑水染纱工。由于当时生意利润微薄、销路不畅，张毓强始终在寻找新的破局机会。

次年，他随同事去南京出差，偶然得知玻璃纤维织成的布利润丰厚，便第一时间将消息带回厂里，也为他后续创业埋下了种子。

为了得到第一台拉丝机，17岁的张毓强主动请缨，只身带着近百斤重物前往九江玻纤厂，换回了一台100多公斤重的旧拉丝机运回桐乡。

早期创业步履维艰，张毓强亲手制定了企业首份经济责任制合同，不断改进生产方式，持续迭代生产工艺，从陶土坩埚法升级至代铂炉法，工厂年产量也从181吨跃升至千吨级别。1989 年浙江试点股份制改革，他依托原有桐乡玻纤厂成立了振石股份，成为了浙江省首批股份制改造企业。

1996年，全球玻纤市场键入低迷，张毓强的巨石股份也陷入困境，有海外巨头提出以3000万美元入股80%，并许以高薪邀约，均被张毓强断然拒绝。他转而选择与中国建材合作，并在次年，推动中国巨石以“中国化建”之名登陆A股。

2015年，张毓强再度出手，开始着手推动中国恒石登陆港股。然而该股自上市即遇冷，公开发售部分仅获32%的认购，开盘即破发，此后4年间，公司股价长期低迷，融资功能几乎丧失。

2019年4月，张毓强启动私有化要约，以每股2.5港元的架构收购了中国恒石剩余的20%股份，总耗资达5.14亿港元。彼时公司的市盈率仅为8.5倍，总估值约25亿港元。同年7月，中国恒石正式从港交所退市。

退市后，振石集团并未急于将中国恒石重新上市，而是将中国恒石与华美新材进行重组，设立了浙江振石新材料股份有限公司（以下简称“振石股份”），并在2025年重启了A股上市征程。

2026年1月，振石股份正式在上交所挂牌上市，上市首日市值便达432亿元，较港股退市时的25亿港元大幅攀升，市盈率也从当年的8.5倍涨到了如今的45倍。

2022年，振石控股还曾筹划“借壳上市”，拟以要约收购的形式收购汇通能源的控制权。然而由于汇通能源在地产业务剥离时的对价始终无法达成一致意见，导致这笔交易刚开始就宣告终结。

作为张毓强的接班人，张建侃自2008年起就开始担任振石集团董事。2016年进入中国巨石董事会，同时历任振石集团副总裁、总裁的岗位。如今，他已执掌振石股份的董事长、振石集团总经理等岗位，还曾获评2024年浙商卓越青年等奖项。

在2026年1月公布的胡润全球富豪榜中，张氏父子以320亿身家排名992名，较上年的排名上升了超1300名。

责任编辑 | 陈斌