先正达集团，赚44亿美元！

• 先正达集团在2025年营业收入为284亿美元，同比下降1%（按固定汇率计下降1%），其中，2025年第四季度集团营业收入为76亿美元，同比增长2%（按固定汇率计下降1%）

• 2025年集团EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为44亿美元，同比增长13%（按固定汇率计增长17%），其中，2025年第四季度集团EBITDA为9亿美元，同比下降16%（按固定汇率计下降19%）

• 各业务单元运营表现强劲

• 2025年EBITDA利润率大幅提升1.9个百分点至15.4%，主要得益于严格的成本管理及运营效率优化。

• 江南出任集团首席财务官；覃衡德转任新设立的集团首席运营官一职

先正达集团日前公布 2025 年全年及第四季度财务业绩。2025 年，集团展现出显著的经营韧性，财务状况更加稳健。由于利润率提升以及现金流持续强劲，集团全年业绩表现稳健。

2025 年集团全年营业收入为 284 亿美元，同比下降 1%（按固定汇率计下降 1%）。不计集团战略性收缩低利润粮谷贸易业务而减少的10亿美元营业收入，则集团全年营业收入同比增长2%，这得益于植保业务在持续产品创新推动下的强劲销量增长。

集团全年 EBITDA 增至 44 亿美元，同比增长 13%（按固定汇率计增长 17%）。集团全年 EBITDA 利润率随之提升 1.9 个百分点至 15.4%。这一改善得益于业务结构向高利润方向的持续优化、严谨的成本管理以及运营效率的提升。

2025 年第四季度营业收入为 76 亿美元，同比增长 2%（按固定汇率计下降 1%）。植保和种子业务的增长超额抵消了安道麦和先正达集团中国的下降。2025年第四季度EBITDA同比下降16%，主要由于MAP业务重组、巴西客户信用减值准备增加，以及2024年第四季度基数较高。

2025年业绩亮点

尽管2025年，面对大宗商品价格疲软、地缘政治不确定性以及全球贸易受阻等多重挑战，先正达集团凭借各个业务单元的产品组合创新，仍然实现强劲业绩。集团通过其灵活的全球生产网络和强韧的供应链，为全球农户提供高价值的创新解决方案，彰显了集团的综合实力。

2025 年，先正达集团聚焦人工智能（AI），推进一系列高影响力的″灯塔″项目，赋能业务创造切实价值，巩固了其在农业领域应用人工智能的领先地位。其严谨举措已带来可观的财务收益，并形成了可复制的实施蓝图，全面加速公司的转型进程。

生物制剂业务延续强劲势头，2025 全年实现两位数增长，得益于市场对生物防治、生物刺激素及营养效率产品需求的持续攀升。位于南卡罗来纳州奥兰治堡的新生产设施已正式投入运营，与先正达在巴西、意大利、印度和挪威的现有基地共同强化先正达全球生物制剂的生产网络。

先正达集团已任命江南为集团首席财务官，自 2026 年 3 月 1 日起生效。江南先生将常驻巴塞尔，他拥有逾 30 年的财务领导经验，此前曾担任中化资本董事长、总经理及中国金茂控股集团首席财务官。同时，覃衡德先生转任新设立的集团首席运营官（COO）一职，负责领导集团战略执行并监管企业职能部门，以推动组织协同与效率提升。

先正达种子

2025年，先正达种子营业收入为48亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算增长2%）。大田作物业务利润率有所提升，蔬菜种子业务在稳定的市场环境下实现了稳健增长。

2025年大田作物种子的销售表现主要得益于南半球市场的强劲增长，其中，巴西市场营业收入增长17%，拉美地区增长10%。中国市场增长6%，欧洲地区增长1%。亚洲、中东与非洲地区营业收入下降1%，北美地区由于业务重组下降12%。蔬菜种子营业收入增长5%，花卉业务同比持平。

在各大重点市场，先正达继续通过产品组合创新和提升市场份额加强种子业务。在巴西，先正达在夏玉米和萨夫里尼亚玉米市场扩大市场份额，并推出两个玉米杂交品种和六个大豆新品种。在阿根廷，玉米营业收入强劲反弹，同时向日葵销量创历史新高，进一步巩固了先正达在该领域的领先地位。在中国，公司通过收购进一步完善了夏玉米市场的产品组合，进一步强化了业务实力。在欧洲，先正达进一步巩固了向日葵市场的领先地位，并持续扩大市场份额。HYVIDO® Neo性状在杂交大麦种植户中的普及率持续提升；玉米在市场萎缩的背景下实现了销量逆势增长，同时欧洲完成了杂交小麦2026年的商业化上市准备。

水稻及生物育种玉米新品的陆续上市，为亚洲、中东和非洲地区的业务持续增长注入新动能。在北美，先正达推出了DURASTAK™性状技术，这是行业首个三重Bt蛋白堆叠技术，可提供三种作用机理以防治玉米根虫。此外，公司还与M.S. Technologies, LLC合作推出了新一代大豆性状堆叠技术ENLIST E3 EXPANCE™，相比目前市面上的其他大豆性状，该产品可耐受更多种类的有效成分。

2025年，先正达蔬菜种子业务通过开展新合作与专项投资，推进了以″创新″和″客户为本″为核心的发展战略。蔬菜种子业务与BetterSeeds及Tropic Biosciences合作，探索前沿的新一代育种技术，并与Heritable Agriculture合作，利用人工智能预测不同地区表现最佳的蔬菜品种。先正达还扩展了全球基础设施：在荷兰启用了一座先进的种子健康实验室，以提升质控水平；在危地马拉投资建设一体化持续育种基地，以加速茄果类作物的创新。

先正达集团中国

先正达集团中国2025年实现营业收入83亿美元，同比下降10%（按固定汇率计算下降9%），主要受到主动收缩粮谷贸易业务战略影响。总体而言，先正达集团中国在2025年展现了强劲的经营韧性。

重点业务板块增长势头强劲。种子业务和品牌制剂业务营业收入分别增长7%和5%；其中，品牌制剂增长得益于TYMIRIUM® （一种高效杀线虫及杀菌技术）等创新技术的应用。扬农化工营业收入增长13%。粮谷贸易营业收入下降68%，主要由于公司计划中的战略转型，缩减了业务规模。此外，MAP业务（现代农业技术服务平台）也完成了战略转型，重点转向利润率更高的服务模式。

在中国，先正达植保业务的ADEPIDYN® 和TYMIRIUM® 技术持续驱动销售强劲增长。同时，生物制剂业务表现出色，益施帮（Isabion）实现了23%的增长。此外，南通新制剂工厂的落成是公司发展的又一重要里程碑，该工厂已于2026年1月正式投产运营。同时，种子业务122个新品种通过国家审定，并通过战略性收购加速业务整合。

自2025年12月31日起，先正达剥离了中化化肥控股有限公司。自2026年1月起，化肥业务将不再纳入先正达集团的合并报表范围。

先正达植保

先正达植保 2025 全年营收达 137 亿美元，同比增长 4%（按固定汇率计增长 3%），主要得益于先正达全球植保产品的稳健表现、出色的市场执行，以及市场对高价值创新产品和品牌制剂的强劲需求。随着关键市场渠道库存回归正常水平，植保产品整体销量实现增长；但产品价格仍面临压力，尤其在巴西及拉美地区。

北美地区营业收入增长 10%，在各区域中增幅居首；欧洲及亚洲、中东和非洲地区（不含中国市场）营业收入均增长 5%。中国市场继续保持强劲势头，同比增长 8%。巴西及拉美地区营业收入分别下降 1% 和 3%，主要受仿制品竞争价格压力以及不利的汇率影响。尽管如此，2025年所有地区盈利能力均有所提升，实现了先正达集团既定目标，反映出产品组合优化与生产成本降低的成效。

2025 年，先正达植保在全球范围内完成了 1800 项产品登记，持续展现创新优势。其中，历经 12 年研发及 3000 多次美国本土试验的 PLINAZOLIN® 技术已获得美国环保署（EPA）批准，将应用于五款杀虫剂产品（仍待各州审批）。此外，用于防治线虫和真菌病害的 TYMIRIUM® 技术已在加拿大、澳大利亚、美国和巴西获批。针对稻田的主力除草剂 ALTESSIA® 也已在印度上市。

2025年，先正达顺利完成了向新一代企业管理系统 SAP S4 HANA 的重大迁移。该系统通过数据分析深化客户洞察，助力公司在日益数字化的市场竞争中确立领先优势。

安道麦

2025年，安道麦营业收入为41亿美元，同比下降2%（按固定汇率计算下降2%）。尽管市场环境趋于稳定，但非专利有效成分供应商仍面临挑战。2024年初，安道麦启动了战略转型计划，旨在提升盈利和现金流创造能力。该计划成效显著，推动EBITDA实现同比增长，利润率连续六个季度持续改善。此外，安道麦进一步优化运营模式，聚焦关键市场，将专有配方技术和非专利分子结合，提升应用效率。

2025年，安道麦在北美地区的营业收入增长11%，得益于该区域的强劲业务表现。欧洲、非洲及中东地区营业收入下降3%；拉美地区下降3%，亚太地区（不含中国）营业收入下降16%，这与公司积极落实缩减大宗业务、提升业务质量的战略一致。中国营业收入下降5%。

2025年，安道麦在全球推出了多款新制剂，包括在加拿大推出的新型油悬浮剂（OD）除草剂CAZADO™。该产品复配唑啉草酯（Pinoxaden）和噻酮磺隆（Thiencarbazone-methyl），能有效防除小麦田间的野燕麦。

在美国，安道麦推出了除草剂TEMPER™ More。该产品采用了安道麦SESGAMA™制剂技术，实现草丁膦（Glufosinate-ammonium）与精异丙甲草胺（S-metolachlor）的高效复配，并优化有效成分载量，兼具触杀与残效双重除草功效。

此外，FERALLA®在欧盟获批为低风险活性物质；同时，GILBOA® 因在谷物保护领域引入新作用机理，获得国际杀菌剂抗性行动委员会（FRAC）的认可。

来源丨先正达集团

编辑 | 农财君

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