宁波银行凭何成为摩根士丹利眼中的“最佳银行模式”

出品｜中访网

审核｜李晓燕

当银行业深陷同质化竞争、盈利增长承压、息差持续收窄的行业困局时，一份来自国际顶级投行的榜单，为行业点亮了一盏高质量发展的灯塔。2026年3月30日，摩根士丹利正式发布《中国最佳商业模式V2》研究报告，从A股、港股、美股三大市场筛选出26家具备持久护城河的中国标杆企业，覆盖16个核心行业。在这份与腾讯、宁德时代、阿里巴巴等科技与产业巨头同列的精英名单中，宁波银行成为唯一入选的商业银行，也是A股银行板块的独苗。

摩根士丹利对其评价直指核心：这是一家拥有卓越风控壁垒、数字化能力突出、盈利结构健康的系统性重要银行，在城商行赛道构筑了难以复制的差异化竞争优势。这份殊荣并非短期业绩的嘉奖，而是对其长期稳健经营、穿越周期能力的权威认可。自2023年该榜单构建以来，入选组合相对MSCI中国指数累计斩获83%的超额回报，被视为“穿越周期的优质标的风向标”。作为其中唯一的银行样本，宁波银行的胜出，不仅是个体荣誉，更折射出中国银行业转型的破局方向。

18年“零不良破防”，构筑最坚实的信用护城河

银行业的本质是经营风险，资产质量便是银行的生命线。在行业平均不良贷款率居高不下的背景下，宁波银行以近乎极致的风控能力，筑起了行业最坚固的护城河。

截至2025年末，宁波银行不良贷款率仅为0.76%，连续18年牢牢控制在1%以下，远低于商业银行1.49%的行业平均水平 。更为亮眼的是，其拨备覆盖率高达373.16%，风险抵补能力稳居行业前列 。这组“低不良+高拨备”的黄金组合，意味着银行不仅将风险发生概率压至最低，更提前储备了数倍于不良资产的“安全垫”，在经济波动期拥有远超同业的抗风险韧性。

这份稳健并非偶然，而是源于其“经营银行就是经营风险”的核心理念 。宁波银行建立了垂直化、全流程的风控体系，从贷前大数据精准画像、贷中AI实时监控到贷后智能预警，实现风险全生命周期的数字化闭环管理。同时，该行主动规避房地产等周期性强、风险集中的领域，资产组合长期聚焦优质中小微与制造业，成功经受住多轮经济周期考验。在市场不确定性加剧的当下，这种极致的风险定价与管控能力，正是其最核心的价值壁垒。

“9+4”多元矩阵，摆脱息差依赖的增长新范式

长期以来，“靠天吃饭”的息差依赖是银行业的通病。而宁波银行的核心突破，在于率先构建了多元化、协同化的盈利生态，成功摆脱对传统利差的单一束缚，形成可持续的增长飞轮。

目前，宁波银行已搭建起“9大核心业务板块+4家全资/控股子公司”的“9+4”利润中心矩阵。总行层面涵盖公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务九大利润单元；子公司则包括永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金四大专业平台 。各板块错位竞争、协同赋能，从单一信贷服务延伸至“融资+融智+融技”的综合金融解决方案 。

数据印证了这一模式的成功。2025年，宁波银行实现营业收入719.68亿元，归母净利润293.33亿元，同比均增长超8% 。其中，非利息收入占比稳步提升，中间业务收入同比大增30.72%。负债端，以低成本的企业结算存款为核心，有效压低资金成本；资产端，精准服务议价能力强的中小微企业，保持较高资产收益率。这种“低成本负债+高收益资产+多元中收”的组合，使其长期ROE稳定在15%以上，显著高于行业平均，盈利韧性与可持续性遥遥领先。

AI深度实践者，以数字化重塑服务与风控

在本次摩根士丹利V2榜单中，数字化与AI适配能力成为新增的核心考核维度。宁波银行未将金融科技停留在概念层面，而是作为战略核心，被大摩定义为“AI应用者”的标杆。

该行每年将营收约5%投入金融科技研发，组建超800人的科技团队，深度应用大数据、AI大模型于智能风控、数字化运营、企业服务全链条。其自主研发的“鲲鹏司库”“财资大管家”“AI智票管家”等数字化工具，将企业票据处理效率提升80%以上，贷款审批时效压缩至分钟级 。在风控端，通过接入30余个政府数据平台，构建企业全息风险画像，实现风险提前30天精准预警。

这种“科技+风控+服务”的三位一体模式，不仅实现降本增效，更将风控能力转化为服务优势 。例如，针对小微企业推出的“普惠e贷”等纯信用产品，依托大数据实现“线上申请、自动审批、随借随还”，在大幅提升服务效率的同时，将普惠贷款不良率稳定在0.7%左右。数字化能力已成为宁波银行强化差异化优势、抵御AI时代行业颠覆的核心武器。

错位竞争，找准“大银行做不好，小银行做不了”的黄金赛道

在全国性银行与地方小微银行的夹缝中，宁波银行以精准的差异化定位，找到了属于自己的黄金赛道。其战略核心是深耕长三角、聚焦专精特新，牢牢卡位“大银行做不好，小银行做不了”的细分市场。

长三角地区GDP占全国超20%，民营经济活跃、中小微企业与制造业集群密集，为其提供了肥沃土壤。宁波银行90%以上的信贷资源投向江浙沪区域，精准对接区域内优质中小企业、先进制造业与科创企业的金融需求。相比国有大行的“大而全”，它更专注于中小微客户的精细化服务；相比小型村镇银行，它又拥有跨区域布局、综合化服务与科技风控的综合优势。

这种定位完美契合国家产业升级与经济复苏战略，既深度服务实体经济，又有效避开同质化红海竞争。通过“区域深耕+专业服务+科技赋能”，宁波银行在城商行赛道建立起难以复制的区位与客群壁垒，形成独特的核心竞争力。

从规模扩张到价值深耕，银行业转型的“宁行样本”

作为摩根士丹利榜单中银行业的唯一代表，宁波银行的成功，为同质化竞争中的中国银行业提供了清晰的高质量发展路径。

其一，从规模导向转向价值壁垒。银行业的核心竞争力不再是资产规模的比拼，而是资产质量、风控能力与盈利质量的较量。宁波银行18年不良率低于1%的实践证明，极致风控才是穿越周期的根本护城河 。

其二，从同质化竞争转向差异化深耕。中小银行无需盲目求大求全，应立足区域资源禀赋，深耕特色产业与细分客群，在“专精特新”领域建立绝对优势，实现错位发展。

其三，从单一息差转向多元盈利。摆脱对传统利差的依赖，大力发展财富管理、投资银行、资产托管等轻资本业务，构建协同化利润矩阵，增强抗周期能力 。

其四，从粗放运营转向科技驱动。以金融科技重构业务流程与风控体系，用数字化实现精准服务、精细管理、精确风控，达成“降本增效+风险可控”的双赢。

从一家区域性城商行，到国际投行眼中的“中国最佳银行商业模式”，宁波银行的蜕变之路，本质是差异化、高质量、可持续发展逻辑的胜利。在行业转型的关键节点，这份来自摩根士丹利的认可，不仅是对宁波银行的肯定，更为整个银行业指明了破局方向：唯有放弃规模焦虑，深耕风控、科技、差异化与多元盈利，才能在变革浪潮中行稳致远，真正迈向高质量发展的新阶段。