商业地产一周回顾 | 华润万象生活20...

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摘要：华润万象生活商业航道收入为69.1亿元，同比增长10.1%；物业航道收入108.5亿元，同比增长1.1%。

华润万象生活2025年收入180.2亿元 股东应占净利润39.7亿元

3月30日，华润万象生活发布截至2025年12月31日止年度业绩公告。

根据公告内容，全年收入为人民币180.2亿元，同比增长5.1%。其中，商业航道收入为人民币69.1亿元，同比增长10.1%；物业航道收入人民币108.5亿元，同比增长1.1%；生态圈业务收入人民币2.7亿元，同比增长72.2%。

盈利方面，华润万象生活全年毛利润为人民币64.1亿元，同比增长13.3%。毛利率由2024年的33.0%增长至2025年的35.5%。股东应占净利润为人民币39.7亿元，同比增长10.3%；核心净利润为人民币39.5亿元，同比增长13.7%。

业务规模上，截至2025年末，华润万象生活已开业购物中心129个、写字楼27个，在管建筑面积4.26亿平方米。每股基本及摊薄盈利为人民币1.739元，较2024年的1.576元有所提升。

董事会建议宣派截至2025年12月31日止年度的末期股息每股人民币0.509元，及宣派截至2025年12月31日止年度的特别股息每股人民币0.341元。

富豪产业信托2025年扭亏为盈 可供分派收入2910万港元

3月30日，富豪产业信托发布二零二五年年度业绩公布。根据公告，2025年度租金及酒店收入净额为6.892亿港元，同比增长1.2%；未计及基金单位持有人分派前之年内亏损为1.72亿港元，同比收窄15.9%。

若不计及投资物业公平值变动，二零二五年核心经营盈利为1660万港元，较二零二四年录得的亏损7560万港元有所改善。回顾年度可供分派收入总额由二零二四年的经调整亏损9060万港元逆转，达致2910万港元。

宝龙商业2025年收入26.08亿元 纯利2.34亿元

3月30日，宝龙商业管理控股有限公司发布2025年度业绩报告。报告显示，截至2025年12月31日止年度，公司实现收入约26.08亿元，较2024年的26.17亿元下降约0.4%。

2025年，宝龙商业毛利约8.14亿元，毛利率为31.2%；公司股东应占利润约2.34亿元，同比增长8.1%。其中，商业运营服务分部收入约20.99亿元，已开业项目96个，合约建筑面积约1370万平方米。

粤海投资：粤海天河城2025年收入17亿港元

3月30日，粤海投资有限公司发布2025年度业绩公告。公告显示，公司2025年持续经营业务收入为188.25亿港元，同比增长1.7%；税前利润72.41亿港元，同比增长11.5%。

在物业投资业务方面，粤海天河城合计收入17.04亿港元，同比增长5.5%；税前利润9.72亿港元，同比增长7.3%。同期，百货营运业务收入为4.48亿港元，同比下降48.0%。

SOHO中国2025年营收13.72亿元 归母净亏损2.91亿元

3月31日，SOHO中国有限公司发布截至2025年12月31日止年度业绩公告。公告显示，公司2025年实现营业收入约13.72亿元，较2024年的15.4亿元下降10.9%；毛利约11.22亿元，同比下降12.3%。

盈利方面，年度净亏损约2.87亿元，其中归属母公司股东净亏损约2.91亿元。经营数据方面，SOHO中国投资物业于2025年末平均出租率为82.8%，物业租赁业务毛利率约82%。

中国国贸2025年营收37.7亿元 净利润同比减少4.76%

4月1日，中国国际贸易中心股份有限公司发布2025年年度报告。根据公告内容，公司2025年营业收入为37.7亿元，较上年减少3.63%；归属于上市公司股东的净利润为12.02亿元，较上年减少4.76%。

同期期内，公司经营活动产生的现金流量净额为15.75亿元，较上年减少12.32%。公司主要从事写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店经营等业务。

中海商业2025年收入72亿元 5年复合增长率10.3%

4月2日，中海商业披露2025年年度业绩情况。2025年，中海商业全年收入72亿元，5年复合增长率10.3%；购物中心、写字楼双核收入占比81%，一线及新一线城市收入占比78%。

资产管理方面，2025年10月31日，华夏中海商业REIT成功上市，基金规模15.84亿元，实现“投融管退”全周期资产管理能力闭环。

城市核心资产方面，北京中海大吉巷&中海金融中心入市，开业出租率96%，开业客流超20万人次，首店/定制店占比超50%，全国及北京销冠品牌超60个。

复星三亚亚特兰蒂斯REITs申请获受理 募资规模139.28亿

3月30日，国联安复星封闭式商业不动产证券投资基金获上交所受理，产品属于商业不动产REITs品种，预计募集规模139.28亿元。该基金原始权益人为海南亚特兰蒂斯商旅发展有限公司，不动产项目为三亚亚特兰蒂斯。

基金管理人为国联安基金管理有限公司，资产支持证券管理人为太平洋资产管理有限责任公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。项目包含酒店板块和水上乐园板块，其中酒店板块建筑面积合计250298.58平方米，水上乐园板块建筑面积合计58562.72平方米。

北京国资商业不动产REIT正式申报深交所

3月30日，据深交所官网显示，创金合信北京国资封闭式商业不动产证券投资基金正式申报。该项目原始权益人为北京国有资产经营有限责任公司、北京新隆福文化投资有限公司。

基金管理人为创金合信基金管理有限公司，专项计划管理人为第一创业证券股份有限公司。观点网援引公开信息称，这是申报至深交所的第三单，也是全市场的第17单。

居然智家拟申报发行私募REITs 底层资产为北京北四环智能家居体验中心

3月30日，居然智家新零售集团股份有限公司发布公告，拟开展持有型不动产资产支持专项计划（私募REITs）申报发行工作。该专项计划以北京市朝阳区北四环东路73号院1号的北四环智能家居体验中心物业为底层资产。

公告显示，原始权益人为北京居然之家家居建材市场有限公司、北京居然之家家居连锁有限公司，原始权益人初始合计认购并持有不低于34%的资产支持证券份额。底层资产建筑面积约6.498万平方米，专项计划预计存续约21年，拟在深圳证券交易所挂牌。

中金中国绿发商业REIT：2025年收入1.02亿元 净利润1398.33万元

3月30日，中金中国绿发商业资产封闭式基础设施证券投资基金发布2025年年度报告。报告期内，基金实现收入1.02亿元，净利润1398.33万元；期末基金总资产16.99亿元，净资产15.94亿元。

公告显示，基金唯一的不动产项目为领秀城贵和购物中心。报告期内，该项目可供出租面积8.47万平方米，实际出租8.2万平方米，出租率为96.80%，租金收缴率为100%；基金报告期内可供分配金额为4294.96万元。

中金唯品会奥莱REIT2026年第一次分红：每10份派0.57元

3月31日，中金基金管理有限公司发布中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金2026年第一次分红公告。本次分红拟分配金额5700万元，约占基准日可供分配金额的99.96%。

公告显示，每10份基金份额分红0.57元，权益登记日为2026年4月3日，现金红利发放日分别为4月8日和4月10日。分红方式仅支持现金分红，不设红利再投资选项。

天虹股份撤回苏州相城天虹购物中心公募REITs申报 流程已终止

4月1日，天虹数科商业股份有限公司宣布撤回以苏州相城天虹购物中心为底层资产的公募REITs申报。该申报已于2025年7月28日获中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所正式受理。

公告显示，撤回是为切实维护投资人利益，进一步整合项目资源，优化运营管理。截至公告日，该公募REITs在证监会和深交所的申报流程已终止，公司表示此事不会对经营及财务状况造成重大不利影响。

中免（呼和浩特）机场商业管理有限公司成立 注册资本2000万元

3月31日消息，中免（呼和浩特）机场商业管理有限公司于近日正式成立，法定代表人为祁石，注册资本2000万元人民币。

企查查APP信息显示，该公司经营范围包括商业综合体管理服务、航空运输货物打包服务、销售代理等；股权穿透显示，公司由中免商贸有限公司、内蒙古空港商业管理有限责任公司共同持股。

邯郸万象汇ABS拟发行6.5亿元 项目状态更新为“已反馈”

4月2日，据公开资料整理，财达证券—邯郸城运邯郸万象汇资产支持专项计划相关信息披露，该ABS拟发行金额为6.5亿元。

该项目原始权益人为邯郸市城市投资运营集团有限公司，计划管理人为财达证券。观点网援引公开资料称，项目状态为“已反馈”，于2026年2月25日受理。

吾悦广场2026年第一次扩募并新购商业地产项目ABS获受理

4月2日，上交所债券项目信息平台显示，国金资管—吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划（2026年第一次扩募并新购商业地产项目）状态更新为“已受理”。

该ABS产品拟发行金额为12.86亿元，原始权益人为新城万博置业有限公司，计划管理人为国金证券资产管理有限公司。

深交所联合深圳多部门举办商业不动产REITs试点推进会

4月2日，为推动深圳市商业不动产REITs市场高质量发展，深交所联合深圳市商务局、深圳市委金融办、深圳证监局举办“深圳市商业不动产REITs试点推进会”，深圳市优质商业物业持有企业和相关市直部门代表参会。

下一步，深交所将继续深化市场服务，加强与各部门协同联动，尽快推动一批标杆性项目落地，助力企业盘活存量商业资产，服务高质量发展大局。