年报观察 | 金地集团多元业务加速度

观点网 在行业充满不确定性的时候，就要把眼前确定的事做到最好。

4月4日，金地集团交出了2025年度成绩单。报告期内实现收入358.58亿元，全年签约金额300亿元，归母净利润-133亿元，经营活动产生的现金流量净额为1608万元。

截至期末，金地集团有息负债余额约670亿元，其中98.6%为银行借款，债务融资加权平均成本为3.92%，相较2024年末下降13个BP；归母净资产456亿元，总资产2332亿元，资产负债率为64.25%。

这份业绩，让市场更直观看到一家在行业深度调整期拒绝躺平、主动求变的老牌房企。

主动调整

面对新的周期，最考验房企的不再是规模扩张速度，而是自我革新的能力。

2024年，金地集团通过偿还约200亿元债务实现了“零违约”纪录，有息负债从919.06亿元降至735.19亿元。

2025年，金地集团再次如期偿付了合计超20亿元的公开市场债券本息，以及在10月完成了“20金地01”债券的本息兑付及摘牌。

图片来源：2025年财报公司债、观点指数截图

这意味着金地集团的公开市场债务已经进入尾声，剩余待偿还公开市场债务“21金地03”和“21金地04”也将于2026年4月7日本息兑付及摘牌，合计本金约5亿元。

可以看到，金地集团有息负债规模得到了有序压降，年末余额控制在670亿元左右，其中银行借款占比为98.6%。同时，融资成本也在持续优化，债务融资加权平均成本为3.92%，相较2024年末下降13个BP。

截至2025年末，金地集团资产负债率为64.25%，扣除合同负债后资产负债率61.56%，净负债率65.21%。

债务压力得到一定缓解后，2025年金地集团也再次重返土拍市场。

2025年1月，在杭州新增一宗住宅用地，总拿地金额1.86亿元，所占权益比例40%；2月，联合国贸地产、星隆置业在上海合作获取一宗住宅用地，规划建筑面积3.1万平方米，总地价8.15亿元，公司所占权益比例9%。

据悉，这两宗地块均为城市稀缺的低密墅类用地，其中上海松江地块已开发为“萃屿原墅”项目，于2025年12月首开入市，推出87套低密住宅产品，均价6.17万元/平方米，首开销售额达6.8亿元。

值得注意的是，截至2025年末，金地集团总土地储备约2472万平方米，权益土地储备约1059万平方米，其中一二线城市占比高达79%。

盘活存量方面，金地集团主动调整资产结构、加大存量盘活力度。通过“土地置换、商改住、存量房收储、自持转可售”等多重路径，全年落地存量资产盘活项目22个。

轻重并举

主业稳住阵脚，副业撑起增长，寻找第二增长曲线已然成为了行业共识。

近年来，金地集团亦通过“轻重并举”的发展战略，在代建业务、持有型物业经营、物业服务等领域积极探索自己的多条发展曲线。

尤其是在代建业务上，2026年3月，金地集团上海地区公司成功签约了上海市奉贤区FXS1-0301单元33-01地块住宅地块代建项目，后期将建设高层＋叠墅产品。

这仅仅是最新的一个案例——过去一整年内，金地上海地区公司合计签约了13宗代建项目，涉及上海、苏州、南通、泰州四个城市。除纯住宅业务，还包括AMC类代建、民企委托代建，以及产业招商运营项目。

2025年，金地集团实现新增签约服务面积1531万平方米，同比增长59%。

截至2025年12月，金地的代建业务实现全国布局超70座城市，累计管理服务项目超418个，累计签约管理面积超5362万平方米。其中，住宅项目累计签约货值超3915亿元，商办项目累计签约管理投资规模超904亿元，政府公建项目累计签约管理面积超1194万平方米。

2026年，代建业务继续加速。

1-3月，金地代建于11省15市连拓20余个项目，签约项目中深耕城市数据占比为86.7%。

基于金地代建的表现，在近期举办的“2026观点年度论坛”上，金地管理成功荣获“2026房地产代建管理卓越表现”TOP3和“2026商用代建管理卓越表现”TOP1两项大奖，综合实力稳居行业前三。

除了代建业务稳步增长，金地集团旗下持有型物业经营与物业服务也在协同发展。

财报指出，2025年，金地持有型物业实现租金全口径收入31.36亿元，年内新租及续租面积合计近22万平方米。其中，上海九亭金地广场、西安金地广场出租率95%；深圳威新中心写字楼出租率突破90%等。

金地威新产业园年内新签约面积32万平方米，成熟园区出租率超90%。轻资产方面，年内签约招商代理及咨询服务类项目26个，新增轻资产管理输出面积约97万平方米；签约招商代理及咨询服务类项目26个，新增轻资产管理输出面积约97万平方米。

金地智慧服务截至期末在管面积约2.68亿平方米，客户涵盖新能源、金融科技、医疗健康、智能终端、汽车制造等多个领域。

如今回过头来看，当开发不再提供高增长，金地集团能走得远的关键，或许正是源自轻重并举、一步一个脚印的预先布局。

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