重庆
国际评级机构穆迪最新报告指出，受西亚冲突及霍尔木兹海峡封锁的持续冲击，将印度本财年经济增长预期从6.8%大幅下调至6%。这一调整凸显了地缘政治风险已从能源供应链蔓延至实体经济核心，印度经济面临“滞胀”压力陡增。
穆迪在报告中直言，西亚冲突的长期化是下调预期的主因。印度作为能源进口大国，其约55%的原油和超过90%的液化石油气（LPG）供应依赖该地区。霍尔木兹海峡的封锁不仅导致燃料和运输成本激增，更引发了连锁反应：LPG运输中断将造成短期家庭燃气短缺，而依赖进口的化肥价格上涨将直接推高食品通胀。穆迪预计，2027财年印度通胀率可能平均达到4.8%，远高于本财年的2.4%。
除了输入性通胀，印度经济内部动能也在减弱。报告分析指出，受价格上涨和投入成本上升影响，私人消费明显疲软，工业活动放缓，固定资本形成总额动能减弱。这意味着高成本正在抑制国内需求和企业扩张意愿。此前，安永和ICRA等机构也发出警告，若冲突持续，印度经济增长可能进一步放缓，通胀可能较基线上升约1.5个百分点。
面对危机，印度中央政府不再坐视。为缓冲企业受到的冲击，政府计划在未来两周内推出一项高达2-2.5万亿卢比的新信贷担保计划。该计划参照了疫情期间的紧急措施，旨在帮助面临高投入和物流成本的企业更便捷地获得资金，防止流动性危机演变为大规模倒闭潮。这一举措被视为印度在外部冲击下的“救生圈”，但其效果仍取决于冲突的持续时间。
值得注意的是，穆迪预测印度央行政策可能转向。由于通胀风险重现且经济增长依然相对强劲，2026-27财年的政策利率可能保持稳定甚至逐步上调，而非市场期待的降息。
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