《经济学人》：伊朗战争如何演变成亚洲危机

来源：市场资讯

（来源：invest wallstreet）

价格、债务和稀缺性将对世界工厂造成打击。

2026年3月26日，曼谷一家加油站外，摩托车排起了长队，因为驾车者们争先恐后地赶在燃油价格大幅上涨之前加油。

导弹和无人机飞越波斯湾，其影响远在重洋之外。新加坡外交部长维文·巴拉克里希南上周告诉路透社，这场战争是“一场亚洲危机”。通常途经霍尔木兹海峡的石油约有80%和天然气约有90%销往亚洲市场。

贫困国家受到的冲击最大。菲律宾超过90%的能源进口来自中东；孟加拉国、印度和巴基斯坦近三分之二的液化天然气供应都经由霍尔木兹海峡。但富裕的亚洲国家也远非幸免。日本拥有相当于254天国内需求的战略石油储备，这是在20世纪70年代石油危机后建立的缓冲储备。但由于供应短缺，日本全国的公共汽车和轮渡服务都已缩减。随着燃料成本上涨，日本澡堂也难以维持运营；全国各地多家澡堂已宣布暂时或永久关闭。就连颇受欢迎的零食制造商山吉制菓也因炸锅用油短缺而不得不暂时停止薯片的生产。

海峡关闭给亚洲经济带来三大风险。首先是燃油价格上涨。这将推高其他领域的成本，抑制经济增长，并可能导致滞胀螺旋式上升。整个地区的驾车者，尤其是东南亚地区的驾车者，已经感受到了直接的冲击。自战争爆发以来，全球汽油价格上涨了14%；东南亚国家的涨幅更是高达42%。菲律宾和缅甸的油价更是飙升超过70%，涨幅位居全球前列。

在亚洲其他地区，例如印度和孟加拉国，油价尚未受到上涨的影响——但这仅仅是因为这些国家的政府对燃油价格进行了管控。3月27日，印度政府宣布将大幅降低汽油和柴油的中央消费税，以防止油价上涨。澳大利亚和越南也承诺采取类似措施来应对油价上涨。韩国70%的石油依赖从中东进口，该国政府已设定燃油价格上限以限制油价上涨带来的损失。

因此，第二个风险在于亚洲各国政府的资产负债表。许多国家已经投入巨资补贴能源或设定燃油价格，但可用于此类干预的财政空间差异巨大。在印尼，不断增加的燃油补贴可能导致该国财政赤字突破GDP 3%的上限。本已脆弱的投资者信心将进一步削弱。资金短缺且正受到国际货币基金组织（IMF）密切关注的巴基斯坦，已经不得不将燃油价格上调20%。这些压力可能会招致投机者的关注，他们会伺机利用不稳定的货币。据说，日本财务省已经在考虑干预原油期货市场以支撑日元汇率。

无论各国政府采取何种措施，通货膨胀都难以避免。如果政府不承担原油价格上涨带来的负担，能源价格上涨将推高整体通胀。菲律宾和巴基斯坦等原油进口国，由于汇率疲软且石油支出巨大，受到的影响将最为严重。但即便在那些实施燃油价格上限的国家，伊朗战争也会通过其他渠道施加通胀压力。供应链中断将推高化工和物流等其他行业的成本。

食品价格可能成为通胀的最大推手。这场战争已经波及全球约三分之一的海运化肥贸易，这将推高食品价格，尤其是在今年晚些时候播种季开始时。亚洲开发银行（亚行）此前预测，到2026年亚洲物价仅会上涨2.1%。但现在，亚行警告称，这一数字可能超过5%，具体取决于战争持续时间。

如果说物价上涨是亚洲决策者面临的经济问题，那么燃料供应问题则关乎政治和地理：这是亚洲面临的第三大难题。日本拥有254天的燃料储备。但数据公司Kpler的分析表明，亚洲其他地区的燃料供应形势岌岌可危。据估计，菲律宾、越南和泰国的陆上石油储备仅够满足大约三周的正常需求。

迫在眉睫的燃油短缺已经对整个行业造成了冲击。航空和旅游业可能受到的打击最大。韩国已对其炼油厂的航空燃油出口实施限制。整个地区的航空公司都减少了航班。据航班追踪网站FlightAware的数据显示，过去一周，全球约一半的航班取消都来自亚洲机场。新西兰航空已取消了1100个航班。各国政府可能会采取更严厉的措施。菲律宾总统小费迪南德·马科斯警告说，停飞飞机“极有可能”。

能源冲击加上氦气和铝等其他投入品供应中断，可能会削弱亚洲的经济增长。亚洲开发银行预测，如果战争持续下去，东南亚将受到最严重的冲击，经济增长率可能下降2.3个百分点。该行预测，南亚地区的经济增长率可能下降0.8个百分点。经济放缓的影响将十分深远：亚洲是全球经济的工厂。

预计亚洲将大力发展替代能源。太阳能正在推广，但这一进程可能会加快。东南亚各大城市可能会出现更多电动汽车。核能也将迎来复兴。本周，越南宣布将与俄罗斯合作建设一座核电站。但亚洲仍将重新依赖一种熟悉的、污染严重的能源：煤炭。日本政府已批准燃煤电厂恢复满负荷运转，取消了旨在限制排放的排放限制。印度官员担心夏季电力需求，已要求古吉拉特邦的一座燃煤电厂重启运营。

对煤炭的依赖源于对政治稳定的担忧。亚洲对能源价格十分敏感，并可能因此走上街头抗议：菲律宾的运输工人已经发起抗议。2022年天然气价格飙升，引发了能源冲击，南亚地区也因此陷入政治动荡。据德国智库弗里德里希·艾伯特基金会估计，截至2022年10月的一年中，该地区约四分之一的抗议活动与食品和能源相关。国际货币基金组织的研究人员分析了2000年至2020年间101个发展中国家的社会动荡，发现燃料价格上涨与抗议活动之间存在明显的关联。这些示威活动可能具有革命性：斯里兰卡的骚乱正是由高昂的能源价格引发的，并在很大程度上导致了2022年政府的垮台。这场始于能源冲击的事件，很可能演变为一场政治危机。