港股一季度IPO募资额涨489%逼近1100亿港元，科技股唱主角

来源：澎湃新闻

　　4月2日，自然堂、潮宏基、新希望乳业等14家企业同日递交港股IPO申请及更新招股书。

　　这只是2026年开年港股IPO持续火热的一个缩影。Wind数据显示，截至2026年3月31日，一季度港股市场共有40家企业完成IPO上市，同比大幅增长150%；合计募集资金1099.27亿港元，同比激增约489%，仅用78天便突破千亿港元募资大关，创下历史最快破千亿纪录，也刷新了2021年以来的季度募资新高。

　　硬科技企业成为上市主力

　　2026年一季度港股IPO市场最核心的变化，便是含“科”量显著提升，半壁以上的募资份额牢牢锁定科技领域。

　　Wind数据显示，半导体、硬件设备、机械、软件服务、电气设备等行业合计有24家公司上市，占比60%；募资金额734.95亿港元，占比66.81%。

　　从细分赛道来看，半导体、人工智能大模型、工业机器人成为三大核心热门领域，一批具备核心技术壁垒的细分龙头密集登陆港股。

　　半导体赛道迎来上市潮，壁仞科技、天数智芯、豪威集团、兆易创新、澜起科技等企业集中亮相，覆盖AI芯片、内存接口芯片、图像传感器等关键环节；人工智能领域迎来明星企业扎堆上市，智谱、MINIMAX两大AI大模型龙头备受资本追捧，上市后二级市场表现一骑绝尘；工业机器人赛道同样热度不减，华沿机器人、埃斯顿、大族数控等企业陆续登陆港股。

　　二级市场的表现进一步印证了硬科技的资本号召力，行业分化趋势愈发明显。AI大模型、半导体等硬核科技股迎来资本狂欢。

　　智谱上市后股价一路走高，4月1日盘中一度触及938港元/股，较发行价大涨超7倍，总市值一度突破4000亿港元；MINIMAX上市后最高价冲至1330港元/股，刷新港股市场个股股价新高；兆易创新一季度累计涨幅达45.96%，硬核科技标的成为资金追捧的核心。

　　与之形成鲜明对比的是，传统制造、食品饮料、有色金属、硬件设备等行业扎堆破发，优乐赛共享、红星冷链、铜师傅等企业上市后大幅破发，截至一季度末，优乐赛共享已大跌48%，即便牧原股份、东鹏饮料等行业龙头，也未能逃脱破发命运。

　　“A+H”股持续扩容

　　在硬科技领衔的同时，“A+H”两地上市模式持续扩容，成为一季度港股IPO市场的另一大核心特征，内地龙头企业借助港股平台推进全球化资本布局的趋势愈发明显。

　　数据显示，一季度40家新上市企业中，有15家为“A+H”两地上市企业，占比近四成。与此同时，一季度融资规模前10的企业中，7家已在A股上市，分别为牧原股份、东鹏饮料、澜起科技、大族数控、兆易创新、豪威集团、先导智能，7家企业合计融资规模超520亿港元，占一季度港股IPO总募资额的近半壁江山，成为募资主力中的核心力量。

港股一季度前十大IPO

　　与以往不同，今年赴港上市的A股企业具备规模大、质地优、核心竞争力突出的特征，稀缺细分赛道龙头成为资本争夺的焦点。

　　牧原股份、东鹏饮料两大消费龙头单家募资额均超百亿港元，合计贡献超230亿港元募资额，成为一季度募资规模的顶梁柱；兆易创新、澜起科技等半导体企业，华沿机器人等高端装备企业，通过“A+H”模式打通境内外资本通道。

　　从排队梯队来看，“A+H”后备队伍持续壮大，未来扩容趋势不减。截至3月31日，港股430家排队企业中，A股上市公司达106家，占比接近三成；华勤技术、思格新能源、群核科技、胜宏科技、长光辰芯、和辉光电、商米科技等7家企业已通过港交所聆讯，即将登陆港股，其中多家为“A+H”标的。

　　展望2026年，多家机构预计，IPO募资或超3000亿港元。

　　据港交所数据，截至2026年3月31日，正在排队香港上市的公司（不含投资工具）仍有430家，其中已获批待上市的有17家，正在处理中的还有413家。

　　港交所还启动上市机制改革，3月发布的咨询文件显示，将优化不同投票权上市规定、便利海外上市发行人来港上市，同时限制中介人员同期负责IPO项目数量，严控上市质量，进一步吸引优质硬科技企业落地。

　　中金公司指出，2025年IPO与再融资的活跃，为2026年的资金需求埋下伏笔。根据当前港交所排队上市数量以及潜在融资规模测算，2026年港股IPO融资规模或从去年的2858亿港元进一步增至约4400亿港元。

　　华泰证券表示，内地企业仍有融资需求，香港对此进行针对性改革，“A+H”上市提速与科企专线降低了企业赴港上市的时间成本与不确定性等门槛。同时，弱美元、低利率与二级市场的表现也促使企业上市意愿回暖。

　　德勤预测， 2026年全年，香港新股市场将有约160只新股融资不少于3000亿港元。预计其中将有7只新股，每只最少融资100亿港元，其中包括内地龙头企业。除了有大量A+H股上市申请人外，科技、传媒及电信、医疗及医药、消费、国际公司，以及在美上市的中概股的上市项目也将成为市场关注的焦点。