知名药企1元转让全资子公司！

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（来源：蒲公英Ouryao）

来源：企业公告 整理：无名

摘要：2026年04月01日，康美药业发布公告，拟将全资子公司上海德大堂国药有限公司100%股权及相关资产以人民币1.00元的价格转让给上海康美药业有限公司。

上海康美与康美药业历史纠葛

上海康美药业有限公司成立于2011年12月7日，注册资本1.2亿元，法定代表人陈加田，注册地址位于上海市奉贤区汇丰西路2059号，经营范围涵盖药品批发、第三类医疗器械经营、健康咨询服务等。

上海康美在成立后曾长期作为康美药业股份有限公司控制的子公司。2021年康美药业进行破产重整时，上海康美作为偿还破产重整债权人的信托资产，被整体划转至普宁市康天商贸有限公司，自此上海康美不再由康美药业控制。

根据康美药业2026年3月30日董事会审议通过的转让公告，目前上海康美与康美药业不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其他关系，也不构成康美药业的关联方。本次德大堂国药的股权转让也因此被认定不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，无需提交股东会审议。

1元转让背后的动机

① 上海德大堂国药有限公司存在重大净负债，股权实际价值为负

由于德大堂国药经营不善，资产负债结构恶化，净资产已降至负值，其100%股权对应的实际价值为负，因此上市公司无法以正价出售该股权。在账面净资产为负的情况下，以1元价格转让已是接收方在承担全部负债的前提下所能给出的最高对价。

② 剥离非核心资产，及时止损

公告称本次转让系“基于优化内部资源配置考虑”。康美药业正处于破产重整后的业务恢复期，剥离经营持续亏损的非核心资产，有助于将有限的资本、人力等资源聚焦于中药饮片等主营业务，符合国资入主后的战略调整方向。

截至2025年底，德大堂国药累计对康美药业形成约1.77亿元欠款（含应收款项）。以1元价格转让同时一并将对子公司的债权资产打包剥离，以换取脱离子公司的全部负债及关联债务责任。

经营困境

康美药业近年来经历了A股史上最严重的财务造假案、破产重整、国资入主等多重冲击，当前仍然面临着不少困境，2025年前三季度，康美药业实现营业总收入39.60亿元，同比微增2.22%；归母净利润1308.23万元，虽同比扭亏为盈，但扣非归母净利润仍亏损3793.67万元，核心业务尚未实现真正的盈利造血能力。

2024年全年净利润仅850万元，同比暴跌91%，扣非净利润仍亏损5.3亿元。公司毛利率仅19.07%，远低于医药行业平均水平，资产周转效率也未恢复至历史正常水平。

2022年，广州中院判决康美药业向5万余名投资者赔偿24.59亿元，该案作为首单特别代表人诉讼案件具有标杆意义。截至2026年2月赔偿方案正在执行中50万元以下损失的投资者已获现金赔付，其余部分通过股票及信托收益权等方式分期赔付。巨额赔偿对上市公司现金流构成长期压力。

因此本次1元转让德大堂国药，既是康美药业在持续财务压力下剥离亏损资产、优化报表的现实选择，也折射出公司在经历财务造假案、巨额赔偿和重整之后，仍处于艰难的“后危机”恢复期。

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