营收转正、财富领跑、AI提速招商银行2025年交出周期逆行优质答卷

2025年，国内银行业持续身处低利率、低利差、低费率的多重压力之下，行业整体盈利承压、转型阵痛加剧，超400家银行因兼并重组或解散退出市场，行业分化格局持续深化。3月30日，招商银行如期举行2025年度业绩发布会，交出一份历经周期考验的稳健答卷。年报数据显示，该行在连续两年营收下滑后实现转正，归母净利润首次突破1500亿元大关，资产规模稳步攀升至13万亿元以上，财富管理、零售业务、金融科技三大核心板块协同发力，在行业寒冬中彰显出强劲的经营韧性与长期竞争力。

营收与利润的企稳回升，是招商银行2025年最直观的业绩亮点。历经2023年同比下降1.64%、2024年下降0.48%的连续调整后，2025年招商银行实现营业收入3375.32亿元，同比微增0.01%，正式走出营收下滑区间；归母净利润达1501.81亿元，同比增长1.21%，日均盈利超4.11亿元，盈利规模与稳定性稳居股份制银行首位。从业绩走势来看，该行营收、净利润增速呈现逐季提升态势，逐季向好的发展轨迹清晰印证经营拐点已现。规模层面，截至2025年末，招商银行资产总额达13.07万亿元，较上年末增长7.56%，客户存款总额增至9.84万亿元，同比增长8.13%，资产负债规模稳步扩张，为业务转型与盈利修复奠定坚实基础。

收入结构的优化升级，成为招商银行穿越周期的核心支撑。面对行业净息差持续收窄的普遍困境，该行将稳息差置于战略突出位置，通过资产负债精细化管理实现息差表现领跑行业。2025年，招商银行集团口径净息差为1.87%，同比下降11个基点，降幅较上年明显收窄，且在已披露年报的12家上市银行中位居第一，远超行业1.42%的平均水平。四季度单季净息差环比回升3个基点，展现出强大的息差管控能力。负债端，该行着力夯实低成本存款优势，活期存款占比保持在50%左右，存款平均成本率仅1.17%，通过压降高成本负债、优化负债结构推动成本率稳步下降；资产端，强化定价管理与大类资产配置，严控资产收益率下行幅度，实现净利息收入2155.93亿元，同比增长2.04%，为营收转正提供关键支撑。

非息收入领域，财富管理业务成为拉动增长的核心引擎，打破连续下滑态势实现关键突破。2025年，招商银行手续费及佣金净收入752.58亿元，同比增长4.39%，自2022年以来首次实现正增长。其中，大财富管理手续费及佣金收入267.11亿元，同比大增21.39%，代理基金、代理信托计划、代理证券交易收入分别增长40.36%、65.55%、62.55%，多品类业务协同高增凸显财富管理龙头优势。规模支撑方面，截至2025年末，招商银行零售理财产品余额44127.83亿元，同比增长12.20%；管理零售客户总资产（AUM）突破17万亿元大关，达17.08万亿元，较上年末增长14.44%，年增量超2万亿元，财富持仓客户数超6400万。在居民财富配置需求升级的背景下，该行持续完善理财、基金、保险、信托、境外资产等全产品线布局，坚持线上线下融合服务模式，持续巩固大财富管理价值循环链，成为应对利率周期波动的稳定器。

零售业务作为招商银行的“压舱石”，在深度转型中持续释放韧性活力。截至2025年末，该行零售客户总数达2.24亿户，同比增长6.67%；金葵花及以上高价值客户593.15万户，增速高达13.29%，高净值客群拓展成效显著。零售贷款余额36546.70亿元，同比增长2.15%，信贷市场占比稳步提升。面对外部政策与市场变化冲击，招商银行坚守零售业务初心，通过做大客群规模、完善产品体系、升级服务模式、构建机构合作生态、强化风险防控五大举措，持续巩固体系化竞争优势，零售金融业务营收与利润占比保持在50%左右，在行业转型期发挥着核心支撑作用。资产质量方面，该行始终保持行业优异水平，2025年末不良贷款率0.94%，较上年微降0.01个百分点，低于行业平均水平；拨备覆盖率391.79%，风险抵补能力充足，为业务稳健发展筑牢安全屏障。

金融科技与AI转型的全面提速，为招商银行注入长期增长新动能。2025年，该行明确提出“AI First”战略，将数智化转型作为穿越周期、打造核心护城河的关键抓手。全年信息科技投入129.01亿元，占营业收入比例达4.31%，持续保持高强度研发投入。技术底座层面，构建业界领先的智算基础设施，日均Tokens吞吐较2024年激增10.1倍，落地领域专精模型183个；场景应用层面，AI技术全面覆盖零售金融、批发金融、风控、运营、办公等856个应用场景，全年替代人工1556万小时，业务处理效率与服务水平显著提升。大模型应用迭代周期从32天缩短至8天，快速响应业务需求。招商银行董事长缪建民明确表示，要建成行业内第一家智能银行，以技术领域的核心竞争力，应对行业竞争与周期波动，为长远发展夯实基础。

在战略布局层面，招商银行以“四化”转型为抓手，积极破解低利率周期发展难题。国际化方面，境外机构总资产与营业收入增速均高于全行平均水平，跨境金融服务能力持续提升；综合化方面，依托齐全的金融牌照布局，强化集团协同，8家主要子公司总资产增长11.43%，营业收入占比提升至12.26%，成为新增长极；差异化方面，深耕零售优势，聚焦长三角、珠三角等重点区域，在大财富管理、绿色金融、普惠金融等细分领域构建竞争壁垒；数智化方面，以AI技术重构业务流程，推动“人+数智化”运营模式升级，全面提升经营效率。从长期发展来看，招商银行坚守长期主义理念，以稳健经营、均衡发展、能力提升应对外部不确定性，近五年营业收入与净利润复合增速稳居大中型上市银行前列，在《银行家》全球银行业1000强榜单中按一级资本排名升至第8位，成为全球前10强中最年轻的商业银行。

当前，银行业仍处于低利率周期的深度转型阶段，净息差收窄、非息收入增长承压、市场竞争加剧等挑战依然存在。招商银行副行长彭家文表示，2026年净息差仍将进一步收窄，但幅度有望好于上年，该行将全力实现息差收窄幅度收窄、尽快企稳、保持行业领先三大目标。同时，公募基金代销费率优化等政策变化，也将给非息收入增长带来阶段性压力。但凭借财富管理的深厚壁垒、零售业务的强大韧性、金融科技的领先布局以及严格的风险管控能力，招商银行已构建起穿越周期的核心竞争力。

2025年的业绩答卷，既是招商银行应对行业挑战的阶段性成果，更是其长期价值的有力验证。在行业分化加剧的背景下，该行以稳息差、强财富、优零售、重科技的组合策略，成功实现营收转正、利润稳增，在周期波动中守住发展基本盘。展望未来，随着“AI First”战略深入推进、大财富管理生态持续完善、“四化”转型落地见效，招商银行将持续巩固核心优势，在服务实体经济、满足居民财富管理需求的过程中，实现经营质效稳步提升，以长期主义定力书写高质量发展新篇章，为银行业转型发展提供优质范本。