美银警告：百元油价将贯穿全年，美联储降息存“泡汤”风险

美国银行最新警告称，即便冲突在几周内平息，每桶100美元的“高油价”也将贯穿2026，并给全球带来经济放缓与通胀高企的双重打击……

美国银行的分析师预计，受伊朗战争影响，美国全年经济增长将放缓、通胀将加剧，油价将维持在每桶100美元，即便这场冲突在几周内就会结束。

美银经济学家Claudio Irigoyen及其团队在周三的一份报告中写道：“到目前为止，这场战争给我们的‘馈赠’就是：轻度滞胀。”

滞胀指的是通胀高企与经济增长放缓并存的经济现象。

这些经济学家表示，虽然全球经济对石油的依赖度有所降低，但对天然气和化肥的敏感度却大幅上升。这对欧洲和发展中经济体构成了重大风险。

“伊朗战争不是一场石油冲击，它是一场能源冲击，”Irigoyen写道。

经济学家们预测，2026年美国经济增长将受到50个基点的拖累，降至2.3%。目前他们预计美国2026年整体通胀率将从2.8%攀升至3.6%。

经济学家们还将全球GDP增长预期下调至3.1%，并将通胀预期上调至3.3%。

Irigoyen写道：“这符合滞胀冲击的特征，即对通胀的影响比对GDP增长的影响来得更早且更显著。这是基于我们的新基准预测，即在2026年剩余时间里，油价将维持在接近每桶100美元的水平。”

此外，美银的这份分析还是假设伊朗战争将在本月底平息。

然而，Irigoyen写道，如果冲突升级并陷入持久战，那么“高得多的能源价格，再加上资产价格的大幅回调，可能会将全球经济拖入衰退的泥潭。”

经济学家们仍然预计美联储今年将降息50个基点，但这波降息的时间点已经从夏季推迟到了秋季，并且他们也坦言“这些降息最终落空的风险很高”。

华尔街正越来越多地推迟对降息的预期，高盛也预测将在第四季度进行两次降息。

高盛的分析师在周三写道：“劳动力市场正在走软，工资增长速度已经低于能维持2%通胀目标的水平，而且通胀预期目前被很好地锚定了。”

“在这种背景下，一场足以引发对持续通胀担忧的巨大石油冲击，很可能也会造成重大的经济破坏，甚至可能引发经济衰退，”他们补充道。

本周早些时候，美联储主席鲍威尔曾表示，通胀预期“被很好地锚定了”，并且“倾向于忽略任何形式的供应冲击”。他的这番言论缓解了市场对今年晚些时候可能会意外加息的日益担忧。