浙创投押注张雪，不止9000万

“张雪机车”两连冠之后，最受关注的除了张雪本人和车手瓦伦丁·德比斯，就是主导了张雪机车9000万A轮投资的浙江省创业投资集团有限公司（下称“浙创投”）。

“我们投资的时候张雪机车还没有夺冠，夺冠以后，相信会有更多人才加盟，我们对他也更加有信心。”浙创投总经理程俊华4月1日对第一财经说，作为国资投资人，浙创投一直非常注重投早、投小、投硬科技，张雪机车“目前这个项目成绩超过预期”。

跟踪服务、追踪研判

张雪机车夺冠后，订单快速增长，销售提振明显。

“国际国内赛场表现都会直接影响市场销售，参赛是机车企业必须考虑的战略。”程俊华4月1日下午回答媒体提问时表示，尽管参赛之后能否取得成绩具有不确定性，但基于张雪对技术的痴迷、之前在凯越已经实现的突破，以及创业之后的持续打磨改进，赛出成绩是很有希望的。

最终事实也证明，信任得到了奖励。

重庆张雪机车工业有限公司（下称张雪机车）成立于2024年4月2日，即将迎来两周年。

两年间，张雪机车拿到两笔投资。2024年7月高信资本名下基金上海高信领智创业投资合伙企业（有限合伙）投资了2000万元，持股约9.17%。2026年1月，浙创投通过两只基金（杭州浙创百舸、金华浙创金义智控）完成对张雪机车的A轮投资，投资总额9000万元。

浙创投2025年8月找到张雪之前，张雪机车也需要外部资金。年初甚至发不出工资，张雪找朋友、找同行、找供应商，甚至找房东，硬是凑了700万元，才将工资补上。

这样一个“非典型”的项目，一个带有浓重“草根”气质的民营企业，是如何跟成立20多年的浙江省国资创投平台“双向奔赴”的？

程俊华告诉记者，最初确实是被张雪19岁追车少年的高燃视频和蒙眼修发动机的震撼画面所打动，但打动只是最初的启动环节，投资真正落地需要基于对项目的深刻认知、谨慎研判、细致尽调，以及投决会的严格流程。

“当时投资张雪，也是双向选择。他一开始没有答应我们。他2025年第一款产品上市后销量起来，需要大量资金做供应链采购、运营、持续研发，有明确融资需求，但他不是谁的钱都要。”程俊华表示，张雪机车当时估值在十亿元以上，充分尽调之后，双方最终对估值达成共识。

“我们判断未来空间远不止当前表现。”程俊华说，在最初接触张雪时，沉下心现场调研、深度研判，不委托第三方，在认知、分析、数据、预期基础之上，建立互信，并达成对未来价值的认可，最终落地投资。

张雪机车爆火之后，多位国资投资人对记者表示，如果是自己很可能会错过这样一个“明星”项目。“企业还在亏损，创始人对企业有绝对话语权，退出预期不明确，都是风险。”一位投资人说，但是一旦“成了”，也会有巨大的回报。

那浙创投是如何“拍板”投出这9000万元的呢？

“我们是投决会共同决策的。投决会上，不需要谁去硬性说服谁，只要把项目陈述清楚，亮点讲明白，风险排除掉，基于认知进行投资研判，这是一套成熟的、完整的管理机制。”程俊华说，近几年政策环境一直在不断优化，包括容错机制、返投机制、长周期考核等，对创投支持力度不断加大。

创投本身就是风险投资，作为国资投资人，投资就是要担风险，没有一套制度可以完全消除顾虑。

他说，每一笔投资都有一定压力，只有把项目搞清楚，压力才能降到最低。在过程中还要不断跟踪、服务、研判，做好相应的管理。“投资不是投了就轻松了，是一个漫长的过程，直到项目成功退出，才算结束。”

仔细盘点了张雪的团队之后，程俊华更加有信心。

在他看来，张雪在发挥自己优势的同时，引入了优秀的、跟他配合的管理者。而且，对于企业发展真正需要的人才，他会支持、会合作，企业管理不断完善，不断弥补短板。

“相信夺冠后更多优秀人才会加盟，我对未来更加有信心。”程俊华说。

有偶然，也有必然

程俊华最初接触张雪机车这个项目，是一个入职不算久的摩托车“发烧友”投资经理，给他看了19岁的张雪那段奋力追车的视频。

一个打动人心的故事将张雪送入了程俊华的“射程”，但在这个项目之前，浙创投对国产先进制造业的布局就已经铺开。

浙创投成立于2000年9月，是国内首批市场化运作的专业创投机构。公司股东为浙江省国有资本运营有限公司、浙能电力股份有限公司、杭州市科创集团有限公司、浙江巨化股份有限公司和浙江嘉兴嘉国禾祺投资有限公司。

浙创投鼓励全员推荐项目，不仅限于业务团队，甚至中后台都可以推荐项目，然后交由投资部门进行专业筛选。“允许错过，但不允许不专业、做错决策。”程俊华说，哪怕项目暂时被否决，依然可以持续跟踪，后续发展超预期可以再次上报。允许犯错、鼓励成长，不搞一刀切。

浙创投投资范围覆盖新材料、信息科技、健康产业等，装备制造也是浙创投重点投资板块之一，已投项目包括宏昌科技（301008.SZ）、捷强装备(300875.SZ)等。

“我国的制造业发展到当前水平，已经有了跟国外高端品牌一较高下的能力。”程俊华说，本土先进制造业、先进产业链，已经到了实现突破的阶段。

“在他身上，我们看到了极强的技术专注度与对产业的理解，以及技术迭代带来的对产品、研发方向的敏锐把握。他的优势已经体现出良好效果，我们相信他能够实现进一步发展。”程俊华说。

“我们非常尊重每一个企业的自主发展，作为投资人，我们会做好陪伴支持，不过度干预，让企业自然成长。同时，发现价值、解决行业痛点，助力企业走向世界。”程俊华说，企业不需要时，我们安静陪伴，企业需要时，我们及时出现，这就是最好的投后。