招商银行“零售之王”褪色：零售业务营收下滑、不良率升高，员工人均降薪1.6万

3月28日，招商银行公布的2025年年度报告显示，该行零售业务2025年实现营业收入1910.17亿元，同比下降2.96%；实现税前利润906.76亿元，同比增长0.04%（年报数据均为招商银行集团口径，下同）。无论是营收规模，还是税前利润占比，该行的零售业务都出现下滑趋势，“零售之王”的零售业务对批发业务的优势已不明显。

数据显示，截至2025年末，招商银行的公司贷款不良率降至0.89%，零售贷款的不良率却升至1.06%。同期，该行的零售贷款不良余额为395.84亿元，同比增加12.66%；零售贷款不良余额占比也上升至接近六成。

年报披露，招商银行员工2025年的人均工资及奖金约43.33万元，较2024年同期的44.90万元减少1.57万元，降幅为3.50%。在员工降薪的同时，该行主要高级管理人员的薪酬却获得不同程度增加，该行副行长王颖加薪7.50万元，该行副行长彭家文加薪6.52万元，该行纪委书记赵卫朋加薪2.08万元，该行行长兼首席执行官王良也象征性加薪0.88万元。

营收增长0.01%

图片来源：招商银行2025年年报

年报显示，招商银行2025年实现营业收入3375.32亿元，较2024年同期的3374.88亿元增加0.44亿元，同比增长0.01%；实现净利润1511.26亿元，较2024年同期的1495.59亿元增加15.67亿元，同比增长1.05%；实现基本每股收益5.70元，较2024年同期的5.66元增加0.04元，同比增长0.71%。

就收入结构来看，招商银行2025年实现净利息收入2155.93亿元，较2024年同期的2112.77亿元增加43.16亿元，同比增长2.04%；实现非利息净收入1219.39亿元，较2024年同期的1262.11亿元减少42.72亿元，同比下降3.38%。

数据显示，招商银行2025年的中间业务收入仍然保持正增长。该行2025年实现手续费及佣金收入842.65亿元，较2024年同期的810.40亿元增加32.25亿元，同比增长3.98%。其中，财富管理手续费及佣金收入同比大幅增长21.39%，银行卡手续费收入则大幅下降18.60%。

损失类贷款增加25%

资产质量方面，截至2025年末，招商银行的不良贷款余额为682.06亿元，较2024年末的656.10亿元增加25.96亿元，增幅为3.96%；不良贷款率为0.94%，较2024年末的0.95%下降0.01个百分点。

图片来源：招商银行2025年年报

值得注意的是，招商银行的关注类贷款和损失类贷款均大幅增加。截至2025年末，该行关注类贷款余额为1038.60亿元，较2024年末的890.80亿元增加147.80亿元，增幅为16.59%；同期，该行损失类贷款余额为322.65亿元，较2024年末的256.84亿元增加65.81亿元，增幅高达25.62%。

截至2025年末，招商银行的公司贷款不良率为0.89%，较上年末的1.06%下降0.17个百分点；零售贷款的不良率升至1.06%，较上年末的0.96%上升0.10个百分点。同期，该行的零售贷款不良余额为395.84亿元，较上年末的351.35亿元增加44.49亿元，增幅达12.66%。该行零售贷款不良余额占比增加至58.04%，已超越公司贷款不良余额占比。

图片来源：招商银行2025年年报

数据显示，截至2025年末，招商银行的房地产业不良贷款余额为149.93亿元，较2024年同期的157.28亿元减少7.35亿元，降幅为4.67%；不良贷款率为4.78%，较2024年同期的4.94%下降0.16个百分点，但仍处于高位运行状态。

零售业务缩水2.96%

图片来源：招商银行2025年年报

招商银行号称“零售之王”，那么该行的零售业务成色如何呢？数据显示，该行零售业务2025年实现营业收入1910.17亿元，较2024年同期的1968.35亿元减少58.18亿元，同比下降2.96%；实现税前利润906.76亿元，较2024年同期的906.44亿元增加0.32亿元，同比增长0.04%。

年报披露，招商银行2025年零售业务和批发业务之间的营收差距缩小至529.44亿元，较2024年同期的613.24亿元进一步收窄；零售业务税前利润的占比降至50.66%，较2024年同期的50.74%进一步缩水。“零售之王”的零售业务对批发业务的优势已不明显。

员工人均收入43.33万元

图片来源：招商银行2025年年报

数据显示，招商银行2025年的业务及管理费合计1079.52亿元，较2024年的1076.16亿元增加3.36亿元，同比增长0.31%。其中，员工费用为686.89亿元，较2024年同期的680.88亿元增加6.01亿元，增幅为0.88%。

图片来源：招商银行2025年年报

年报披露，招商银行2025年的员工工资及奖金总额为526.80亿元，较2024年同期的526.27亿元增加0.53亿元，增幅为0.10%。根据该行在职员工数量12.16万人计算，该行员工2025年的人均工资及奖金约43.33万元，较2024年同期的44.90万元减少1.57万元，降幅为3.50%。

据了解，招商银行主要高级管理人员的薪酬均获得不同程度增加。例如，该行行长兼首席执行官王良2025年的税前薪酬为297.05万元，较2024年同期的296.17万元增加0.88万元；该行副行长王颖2025年的税前薪酬为282.60万元，较2024年同期的275.10万元增加7.50万元；该行副行长、财务负责人、董事会秘书彭家文2025年的税前薪酬为282.60万元，较2024年同期的276.08万元增加6.52万元；该行纪委书记赵卫朋2025年的税前薪酬为281.41万元，较2024年同期的279.33万元增加2.08万元。

记者：张嘉怡

财经研究员：于文