归母权益破万亿分红14年，中国平安如何凭硬核数据诠释长期主义？

《投资者网》虞若厉

在宏观经济环境波动与保险业转型深水区交织的当下，3月底，中国平安（601318.SH ）依旧向市场交出了一份极具韧性且亮点频出的2025年度答卷。

在复杂多变的市场中，中国平安2025年归母营运利润实现了10.3%的稳健增长，寿险新业务价值更是大增29.3%，以双位数的强劲增幅宣告了其核心业务的全面复苏。这份超出市场预期的财报背后，是中国平安成功将“医疗养老”打造成了规模化的“第二增长曲线”，以及全面拥抱“AI in ALL”战略带来的效能革命。

作为行业头部企业，中国平安不仅在商业模式上建立起了深厚的护城河，更将自身发展融入国家大局，累计投入超10万亿元资金支持实体经济，并通过科技赋能实现超7亿元的风险减损。2025年年报中的硬核数据，深度剖析中国平安如何在全行业的重塑期中，凭借前瞻性的布局与坚定的长期主义，走出一条高质量增长的确定性之路。

穿越行业迷雾：多重挑战下的高质量财务答卷

当前，中国保险行业正处于新旧动能转换与防范系统性风险的关键节点，面临着四大核心挑战。首先是宏观低利率环境带来的“利差损”风险，使得行业传统高固定预定利率产品承压，险企资产负债匹配难度陡增。

其次，监管部门正全面推进“报行合一”，严格控制中介佣金和手续费，传统粗放式的“人海战术”逐渐失效。此外，保险业的竞争已从“增量红利”转向“存量博弈”，客户需求从单一的风险补偿升级为全生命周期的综合服务，加之新能源车险高赔付率与极端天气的频发，对险企的精算定价与运营能力提出了前所未有的挑战。

面对如此严峻的行业环境，2025年年报显示，中国平安不仅稳住了基本盘，更展现出公司极强的爆发力与基本面健康度。

一方面，公司核心业务迎来了“硕果期”。年报显示，中国平安2025年寿险及健康险业务的新业务价值实现了29.3%的大幅增长，彻底证明了公司的寿险改革已进入高质量的收获期。在渠道转型上，中国平安彻底摆脱了规模依赖，实现了“多面开花”，2025年公司代理人队伍人均产能大幅提升了17.2%；同时，银保渠道的NBV实现了超130%的爆发式增长，社区网格化渠道也交出了极高的保单继续率。

另一方面，中国平安也展现出穿越周期的深厚财务底盘。2025年，中国平安的归母股东权益成功突破万亿大关，且在资产端拥有超900亿元的税前浮盈。针对市场此前担忧的不动产敞口，中国平安也在年报中，给市场吃下了“定心丸”。

年报显示，中国平安相关敞口已显著收窄，且资产主要集中于核心城市的收租型优质资产，风险高度可控。正是基于这种极度健康的资产组合与稳健的营运利润支撑，中国平安实现了连续14年提高现金分红，向资本市场传递了强烈的价值回归信号。

构筑战略护城河：“医养协同”与“AI重塑”双轮驱动

在传统寿险增长放缓的背景下，中国平安之所以能逆势上扬，核心在于其敏锐地捕捉到了老龄化社会的需求痛点，并辅以极致的科技手段，构建了竞争对手难以复制的商业闭环。

当下的中国平安不再仅仅是一家卖保单的金融公司，而是转型为提供“未来生活方案”的管家。2025年，中国平安的居家养老服务（平安管家）已覆盖全国超100个核心城市，通过独创的“1个医生+1个管家”模式，精准解决了老年人“居家不安全、看病难”的社会痛点。同时，公司还推出了覆盖临终关怀的“生命尊严保障服务计划”，进一步完善了服务闭环。

这套服务体系为中国平安带来了惊人的商业价值。年报显示，在享有医养服务权益的客户中，其客均保费、客均合同数远超普通客户，这部分客户贡献了公司超过一半的新业务增量。更具说服力的是，使用医养服务的客户留存率高达93%，且加保率比普通客户高出4个百分点。中国平安成功将社会的“养老焦虑”转化为实实在在的“业务增量”。

通过一个APP、一个客户经理，一站式解决客户的金融与医养需求，是平安综合金融的核心逻辑。在平安近2.4亿的庞大客户盘中，有近40%的客户同时持有多个子公司的合同。更令人瞩目的是，持有3类及以上产品的客户留存率达到了惊人的99%。这种“买得越多、走得越少”的极高忠诚度，得益于平安持续为客户提供的“省心、省时、又省钱”的极致体验，也为公司构筑了坚实的存量护城河。

“AI in ALL”不仅仅是口号。2025年，人工智能在中国平安的财报中不再是虚无缥缈的概念，而是深度嵌入经营全链路的先进生产力。公司内部已累计开发超7万个AI智能体，AI坐席的服务量已覆盖客服总量的80%。

在承保与理赔端，科技带来的体验颠覆尤为明显。通过AI技术，中国平安寿险保单的“秒级核保率”已高达94%；而在理赔环节，超过90%的案件通过AI辅助实现了“闪赔”，客户在APP上秒级即可获得赔付结果。

在内部管理上，AI驱动的“数字化营业部”让管理成本直接下降了约15%至20%。凭借蝉联全球第一的金融与医疗科技专利申请量，中国平安用实打实的效率提升证明了其作为“科技龙头”的成色。

坚守长期主义：以金融活水滋养实体，以ESG回馈社会

作为民族金融业的标杆，中国平安始终坚持极高的政治站位，将企业的商业成功建立在服务国家战略与增进社会福祉的基础之上。

在服务实体经济方面，中国平安发挥险资“耐心资本”的优势，累计投入超10万亿元资金为实体经济输血。在资产配置上，中国平安精准响应国家战略，首次公开宣传将“黄金”作为核心策略资产，并战略性重仓“新质生产力”领域，将海量资金投向半导体、机器人、生物医药与绿色能源等关键产业，切实担当起支持国家产业升级的重任。

在践行ESG与社会责任方面，中国平安也同样实现了从被动赔付到主动作为的跨越。2025年，平安产险全面推行“风险减量”行动，利用大数据与警企联动，在春节等重大节点开展“万家灯火平安行”提前预防道路事故，同时对自然灾害进行提前预警。仅2025年一年，中国平安的风险减量管理就累计实现社会减损超7亿元，真正体现了“防患于未然”的保险真谛。

此外，中国平安在绿色金融领域持续领跑，大力发展碳指标保险、巨灾保险等创新绿色险种，并连续多年斩获MSCI等国际机构的高等级ESG评级。在消费者权益保护上，中国平安重点发力对“两司两员”及老年人群体的权益保障，并通过“三村工程”的产业扶贫与科技下乡，完成了从“输血”到“造血”的乡村振兴模式升级。

中国平安2025年年报所呈现出的高光表现绝非偶然。当行业普遍深陷低利率焦虑与合规转型的阵痛时，中国平安已经凭借“综合金融+医疗养老”的独特模式以及坚决的科技赋能，率先迈过了转型的深水区。

亮眼的双位数利润与NBV增长，不仅是对其过去几年顶层战略设计的最好背书，更向资本市场证明了一个事实。中国平安作为一家以AI为底色、以医养为特色、心系实体经济的高质量综合服务商，完全有能力穿越任何经济周期，在不确定性中锁定长期价值。

中国平安2025年报