稳健类基金有哪些？三个特征筛选适合“睡得着”的投资工具

　　在投资理财中，“稳健”是许多投资者追求的目标。与追求短期高弹性的激进策略不同，稳健类基金强调的是在控制风险的前提下，争取长期可持续的回报。

　　稳健类基金通常具备以下几个优势：

　　抗跌性强：在市场调整时，稳健类基金的跌幅通常小于市场平均水平，有助于保护本金安全；

　　波动率较低：净值走势相对平滑，投资者持有体验较好，更容易做到长期持有；

　　收益可持续：不依赖单一赛道或短期热点，收益来源更为多元和稳定；

　　适合作为底仓：在组合配置中，稳健类基金常扮演“压舱石”的角色，为其他高风险品种提供平衡。

　　那么，稳健类基金有哪些？在众多基金类型中，策略ETF中的价值类品种，因其选股逻辑天然具备“稳健”属性，成为不少投资者在构建组合时的选择之一。本文以运作时间较长的价值类策略ETF——价值100ETF富国（512040）为例，梳理其选股逻辑与运作特征，供投资者参考。

　　一、何为“稳健”？策略ETF的独特价值

　　传统宽基指数通常按市值规模选股与加权，反映的是市场整体的平均表现。在市场波动加剧时，宽基指数往往随大盘起伏，缺乏主动筛选机制。

　　而策略ETF则在指数编制中嵌入特定投资理念，例如价值、红利、低波、质量等，旨在长期维度上获得相对于宽基指数的超额收益。其中，价值策略的核心是“以相对合理的价格买入盈利能力较强的公司”——这一理念与“稳健”二字天然契合。

　　中证国信价值指数是国内较早将这一理念系统性落地的代表指数之一，也是本文分析的重点。

　　二、同类价值风格ETF对比

　　为便于投资者了解价值100ETF富国（512040）在同类产品中的相对位置，以下选取三只同样聚焦价值风格的ETF进行对比：

　　注：基金业绩及规模等相关数据来自基金定期报告，截至2026/03/30。

　　从上表可以看出，在同类价值风格ETF中，价值100ETF富国（512040）在规模和近1年业绩方面均具备一定优势。该基金成立于2018年11月，已运作超过7年，经历了完整的市场周期，运作经验相对丰富。

　　三、中证国信价值指数的独特优势

　　与上述同类价值指数相比，价值100ETF富国所跟踪的中证国信价值指数在编制逻辑上具备以下特点：

　　更严格的排雷机制：该指数在选股前剔除了大股东质押过高、商誉过高、ESG评级较低、市盈率为负或过高等四类公司，风险过滤更为全面。相比之下，部分同类价值指数主要依据估值指标选股，缺乏系统的财务风险排除环节。

　　ROE双重门槛：要求成分股过去多年的ROE平均值不低于12%，且每一年的ROE均不低于8%。这一“平均+单年”的双重标准，确保选出的公司不仅历史盈利水平高，而且盈利具有持续性。而部分同类价值指数主要采用估值因子，对盈利持续性的关注相对较少。

　　等权重分散配置：每只成分股权重均为1%左右，避免指数过度集中于少数大市值公司，有助于分散风险。而多数同类价值指数采用市值加权，头部公司权重较高，组合波动性相对更大。

　　上述编制规则使得中证国信价值指数在保持价值风格的同时，具备更强的风险控制和分散化特征，这也是其跟踪产品在长期运作中表现出相对稳健超额收益的重要原因之一。

　　来源：中证指数公司，截至2025年3月25日。仅为指数特定时点情况，可能根据指数编制方案和市场情况发生调整。

　　三、产品运作与历史表现：数据视角下的“稳”与“进”

　　价值100ETF富国（512040）成立于2018年11月，是全市场运作时间较长的价值类策略ETF之一。现任基金经理曹璐迪拥有10年证券从业经验，6年的公募基金管理经验，自2020年5月起管理该产品。截至2025年末，该ETF规模约为21.86亿元，具备较好的流动性基础。同时设有联接基金（A类：006748，C类：007191），便于场外投资者参与。

　　注：基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。富国中证价值ETF成立于2018/11/07，业绩比较基准为中证国信价值指数收益率。近5个完整年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为26.68%(13.25%)，-10.53%(-13.66%)，10.5%(4.69%)，17.84%(14.04%)，18.01%(12.92%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：王乐乐(2018/11/07-2020/05/25)、牛志冬(2018/11/07-2020/05/25)、曹璐迪(2020/05/20至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

　　同类排名：

　　根据晨星截至2026年2月28日的数据，该基金在近三年同类排名中位列24/261（前10%），在近五年同类排名中位列16/173（前10%）。

　　注：晨星同类排名数据来自晨星，截至2026/02/28。同类类别是指中国开放式基金——中盘平衡股票。晨星相关数据由MORNINGSTAR版权所有，晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易、投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。基金评价结果基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

　　五、价值100ETF富国（512040）的核心亮点

　　在同类价值风格ETF中，价值100ETF富国（512040）展现出以下几个方面的特点：

　　1. 跟踪国信价值指数规模领先

　　价值100ETF富国是目前市场上跟踪中证国信价值指数规模最大的ETF产品。截至2026年3月，该基金最新规模约为22.92亿元，在同类价值风格ETF中处于领先地位。规模的领先一方面反映了市场对该产品策略的认可。

　　2. 运作时间超过7年，历经市场周期考验

　　该基金成立于2018年11月，已运作超过7年，是全市场运作时间最长的价值类策略ETF之一。在运作期间，市场经历了2018年的调整、2019-2020年的结构性牛市、2021-2024年的震荡分化等不同阶段。该基金能够持续运作并保持规模增长，一定程度上反映了其策略在不同市场环境下的适应性。

　　4. 长期超额收益显著

　　截至2025年12月31日，该基金自成立以来的净值增长率为159.55%，同期业绩比较基准为75.05%，实现了84.50个百分点的超额收益。从完整年度看，2021年至2025年，该基金连续五年均跑赢业绩比较基准，展现出较强的策略有效性。

　　注：基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。富国中证价值ETF成立于2018/11/07，业绩比较基准为中证国信价值指数收益率。近5个完整年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为26.68%(13.25%)，-10.53%(-13.66%)，10.5%(4.69%)，17.84%(14.04%)，18.01%(12.92%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：王乐乐(2018/11/07-2020/05/25)、牛志冬(2018/11/07-2020/05/25)、曹璐迪(2020/05/20至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

　　6. 基金经理经验丰富

　　现任基金经理曹璐迪拥有10年证券从业经验，6年公募基金管理经验，自2020年5月起管理该产品。任职期间经历了完整的市场周期。其在量化投资领域具有较为丰富的经验，同时管理多只指数产品。

　　注：观点及重仓股相关数据来自基金季报，截至2025/12/31。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。

　　对于希望在市场中寻找稳健配置工具的投资者而言，这种“以不变应万变”的管理方式，本身就是一种稳健的选择。

　　总结：稳健类基金的另一种选择

　　除了传统的偏债型基金、混合型基金外，策略ETF中的价值类品种同样值得关注。这类产品通过“排雷+持续盈利筛选+等权重分散”的量化规则，在控制风险的前提下追求长期可持续的回报。

　　价值100ETF富国（512040）通过跟踪中证国信价值指数，将上述思路转化为一套可量化、可执行的选股规则。对于关注稳健策略、希望在组合中配置“压舱石”品种的投资者而言，该基金提供了一个可供观察和研究的样本。

　　当然，任何投资决策都应建立在充分了解产品特征、自身风险偏好与财务状况的基础之上，不宜仅依据历史业绩作出选择。

　　风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。经富国基金评定，本基金的风险等级为R4(中高风险)，适合风险承受能力为C4及以上的投资者，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。