砸钱投资效率低？国家指明了新赛道

来源：金融时报

从贵州毕节大山里的“数智学徒”凭借技能走出山门，到纳雍县学子通过“东迁西归”项目习得本领、反哺家乡，一个个鲜活的场景，生动诠释着“投资于人”的深刻意义。2025年中央经济工作会议将“坚持投资于物和投资于人紧密结合”确立为新形势下经济工作的重要规律，2026年《政府工作报告》进一步强调“更加注重投资于人”，这不仅是发展理念的深刻转变，更是立足长远、破解发展难题、夯实中国式现代化根基的战略抉择。唯有把“人”作为发展的核心坐标，才能让经济发展更有温度、更具韧性、更可持续。

投资于人，是应对“投资于物”回报率下降、优化投资结构的现实之举。曾几何时，基础设施建设、房屋建筑、机器设备等“投资于物”的举措，为我国经济高速腾飞筑牢了根基，铺就了发展的快车道。但经过多年持续投入，“投资于物”的边际回报率已显著下降。数据显示，2008年我国增量资本产出率为2.84，到2023年已升至9.44，这意味着过去“砸钱就能促增长”的模式已难以为继。而投资于人，正是对投资方向的精准校准，它打破了“重实物、轻人本”的惯性思维，将人置于投资的核心位置，聚焦人的全面发展和全生命周期需求，让投资更贴合人口发展趋势、更契合群众急难愁盼，实现从投资促增长向投资育动能的转变，让每一笔投入都能转化为长远发展的潜力。

投资于人，是释放消费潜力、建设强大国内市场的关键抓手。当前，消费已成为拉动经济增长的第一动力，而群众敢消费、能消费、愿消费的底气，恰恰源于投资于人的持续投入。唯有加大公共服务支出，把更多资金投向教育、医疗、养老、生育等民生领域，减轻群众的生活负担，才能让群众卸下后顾之忧、释放消费活力。从民政部发放的失能老人养老服务消费券，以23.5亿元核销金额带动115亿元养老消费，惠及超105万群众；到各地持续推进教育均衡发展、医疗资源下沉，让群众在家门口就能享受优质服务，这些实践都证明，唯有守住民生底线、补齐民生短板，才能让国内市场的潜力充分释放，为经济增长注入持久动力。

投资于人，是破解人口转型难题、培育人力资源红利的长远之策。“十五五”时期是我国人口发展的重要转型期，过去依赖廉价劳动力的人口红利逐渐消退，挖掘和释放人力资源红利成为推动高质量发展的迫切需求。投资于人，就是要加大人力资源开发力度，建立覆盖全人群、全生命周期的人口服务体系，让每一个人都能获得成长发展的机会。当前，贵州、重庆等多地积极开展的技能人才培训，推动人力资源从量的积累向质的提升转变；行业领军企业与职业院校合作，培养专业养老服务人才，破解行业人才缺口困境，这些实践都彰显了投资于人的深远价值——它不仅能提高人力资本存量，更能为中国式现代化建设筑牢人才根基，让人口转型成为高质量发展的新优势。

理念指引实践，行动彰显成效。“十四五”以来，我国投资于人成效显著、亮点纷呈：社会保障和就业支出稳步攀升，教育投入持续加码，卫生健康经费不断增加，民生保障的底气愈发充足；养老、教育、技能提升等政策密集出台，养老保险全国统筹落地、个人养老金制度稳步推进，政策体系愈发完善；人口教育素质持续提高，健康水平不断提升，技能素养稳步增强，全民发展的活力充分迸发。

在肯定成效的同时，我们也必须清醒认识到，投资于人的实践之路仍有偏差、误区亟待纠偏：有人将其与投资于物对立，割裂二者辩证统一的关系；有人将其等同于短期福利输送，忽视长远人才培育；有人将其视为单纯的资源消耗，无视人的主观创造性；更有地方存在重建设轻运营、重抢才轻育人的短板，且未能有效凝聚社会力量，让投资于人的合力大打折扣。

投资于人，功在当代、利在千秋。它从来不是遥远的政策话语，而是藏在每个人教育、养老、就业里的实在暖意。2026年是全面贯彻落实“十五五”规划的开局之年，更加注重投资于人，既是时代赋予的使命，也是破解发展难题的关键，更是对每一个普通人的温柔守护。我们要摒弃错误认知、纠正实践偏差，坚持投资于物和投资于人紧密结合，既要筑牢基础设施的“硬支撑”，也要厚植人本发展的“软环境”；既要加大政府投入力度，也要激发社会力量活力；既要关注短期民生改善，也要着眼长远人才培育。唯有如此，才能充分释放人力资源红利，激活经济发展内生动力，让发展更有温度、更具韧性，为中国式现代化建设奠定坚实的人本根基。