中金公司2025年业绩答卷：全球化布局铸就核心壁垒

中金公司披露2025年年报，公司营收、归母净利润及ROE等数据均实现同比增长。公司的业绩增长依托跨境投行、财富管理、资管等多元业务的协同发展；此外，公司年内还完成了券商整合、管理层平稳换届等多项布局。

2025年，全面注册制改革持续深化、资本市场高水平对外开放不断提速，行业整体迈入高质量发展的全新阶段。

秉承着“植根中国、融通世界”的战略布局，中金公司在2025年年报中营收规模与盈利表现同步改善。

财报数据显示，中金公司全年实现营收284.81亿元，同比增长33.50%，归母净利润97.91亿元，同比大增71.93%。相较于2024年实现了跨越式增长。公司的核心盈利指标也同步优化，ROE从5.18%增长至8.25%，增幅领跑行业，超越了东方财富的涨幅，打破了行业内传统券商ROE普遍不及互联网券商的固有格局。

这份成绩并非单纯依赖行业的被动增长，也与公司长期战略稳步落地相关，“投资+投行+研究”一体化战略、落地财富管理转型等举措下，推动其走出高质量、可持续的发展路径、同时也为资本高质量发展注入了强劲动能。

跨境布局打造全球竞争优势

投行业务作为中金公司的传统核心优势，也是公司践行战略定位的核心载体。中金公司董事长陈亮在公开表示，公司将始终牢记最初使命，以“植根中国”的定力与“融通世界”的视野，在金融强国建设征程中稳步前行，努力成为享誉全球的国特色国际一流投资银行。

投行业务是这一使命的重要载体。年报显示，中金公司2025年实现投行业务收入50.31亿元，同比增长62.58%。国际业务的突破成为了公司业务增长的核心推力，也构筑起中金公司区别于同业的主要竞争力。

2025年，公司成功帮助宁德时代完成了2023年以来全球最大规模的港股IPO，并引入了十余家国家主权基金，公开发售获超150倍超额认购，该项目也获评《金融时报》2025年度“金融‘五篇大文章’案例”。此外，其在推动三花智控港股IPO的项目中，引入了欧洲资管巨头施罗德基金作为基石投资者，创下浙江省近年规模之最，为区域企业走向全球资本市场树立了典范。

中金公司在跨境并购、境外债券等领域的表现同样亮眼。2025年，公司全年服务中资企业全球IPO合计56单，融资规模达267.83亿美元，排名市场第一。在跨境领域赛道，中金公司同样表现突出，在中国并购市场跨境交易规模排名中位居中资券商首位，依托公司QFII业务连续22年保持市场首位的优势，全年完成多项具有行业影响力的跨境标杆项目，其中包括和铂医药引入阿斯利康战略投资、梅赛德斯奔驰集团出售旗下阿根廷工厂等跨境标杆项目。

在境外债券领域，中金公司积极践行国家战略，助力人民币国际化进程的推进。2025年，公司协助哈萨克斯坦开发银行发行中亚首单人民币债券，为人民币国际化注入新动力，同时也为中金公司斩获了债券通“跨境认购优秀机构（承销商）”、“北向通优秀做市商”荣誉。同时，中金公司还成功推动佳鑫国际实现香港联交所与阿斯塔纳国际交易所同步挂牌，打造“一带一路”跨境上市标杆案例。

在深耕海外市场的同时，中金公司的投行业务在境内市场也处于领跑状态。股权融资领域，公司作为主承销商共完成7单A股IPO项目，主承销金额达162.38亿元，以承销金额口径排名行业前五，项目包括牵头保荐华电新能登陆沪市主板，募资规模达181.71亿元，成为全面注册制以来首个百亿级主板IPO项目。

再融资领域，中金公司紧抓市场机遇。2025年完成A股再融资项目18单，主承销金额919.22亿元，同比大幅增长644.37%。债券融资和ABS方面，公司境内债券承销规模为8250.35亿元，同比增长16.1%，绿色及ESG债券发行规模、REITs管理规模均处于行业领先地位。

多点开花筑牢业务护城河

中金公司盈利高增的背后，除了境内外投行业务发力之外，还有业务线条多点开花，协统并进的业务格局，为公司筑牢了核心业务的护城河。

财富管理业务是公司零售板块的核心支柱。2025年，公司持续深化买方投顾转型，聚焦客户资产配置核心需求，各项核心指标表现亮眼。公司全年实现收入94.89亿元，同比增长35.91%。

截至2025年末，中金公司财富管理业务总客户数近1000万户，管理客户资产规模达4.28万亿元，其中买方投顾规模超1300亿元，稳居行业前列。公司在行业内率先推出了基于资产管理规模收费的“ETF50恒享"服务，此外其还打造了“中国50”、“公募50”等特色产品体系，累计为客户创造收益超百亿元，存续且成立满一年的专户盈利账户占比达到99%以上，客户粘性持续增强。而作为公司财富管理业务运作的核心载体，中金财富也凭借其优异的表现斩获了“中国最佳数字化财富管理机构”“最佳财富管理品牌奖”等多项荣誉。

曾是公司王牌业务的股票业务，在2025年同样表现抢眼，实现业务收入73.45亿元，同比增长65.48%。公司在QFII业务的市占率连续2年稳居行业第一，全面覆盖境内外机构投资者1.3万家，在机构交易、股份配售、跨境股票服务能力方面始终处于行业领先地位。同时，公司主动布局创新业务赛道，场外衍生品业务实现规模化突破，投资收益大幅增长，科创板、北交所做市及港股人民币双柜台做市业务稳步扩容，做市服务能力持续延伸。

资管业务作为中金公司核心板块之一，2025年实现营收15.82亿元，同比增长30.84%，迎来2022年以来首次正增长。而这亮眼业绩的背后，正是公司“投资+投行+研究”一体化协同的成果。一方面凭借强势的投行业务将客户理财需求、员工持股计划等资源持续导入资管产品。

另一边，中金私募股权作为券商私募子公司龙头，凭借其5242亿元的在管规模，深耕硬科技、新能源等国家战略新兴产业，将优质标的转化为资管产品底层资产，再叠加扎实的投研能力为产品业绩赋能，共同推动了资管业务企稳回升。

除此之外，中金公司的信用业务、另类投资等配套业务同步回暖向好，成为了全业务布局的重要补充。两融业务规模随市场活跃度提升稳步增长，业务风险管控保持稳健；另类投资业务依托集团全产业链优势，与投行、资管、财富管理等核心业务形成高效协同。

前瞻布局夯实发展根基

中金公司在2025年的高质量发展，离不开核心业务的发力，更得益于其前瞻性的资本布局。

2025年中金公司完成了证券行业近年来规模最大、影响力最深远的重磅收购重组。其以换股吸收合并方式，全资收购东兴证券、信达证券两家券商，成为公司版图升级的里程碑事件。本次收购为汇金系旗下券商的市场化整合，中金作为唯一存续主体，交易完成后将全面承继两家公司的全部资产、负债、业务、人员与客户资源，实现行业优质资源的深度整合。

此次收购并非单纯的资本扩张，一方面，中金公司能够依托东兴证券、信达证券在各地的线下网点布局，快速扩大财富管理业务的下沉覆盖范围，与公司现有的高端财富管理体系形成互补。另一方面，此次收购也能深度整合三家方投行业务资源，进一步巩固境内投行龙头地位。

从资本体量来看，收购完成后中金公司主体净资产规模将突破1865亿元，总资产规模将跃升至10270亿元，成功跻身万亿级航母券商行列，营业收入规模有望跻身行业前三，资本实力与抗风险能力也将实现质的飞跃。

公司治理与团队建设方面，2025年中金公司实现了高管的平稳换届，也为公司后续业绩高增、稳健发展筑牢了根基。

核心管理层方面，投行老将王曙光完成关键履职调整，成为公司经营管理的核心掌舵人。2025年8月，经公司董事会审议通过，王曙光正式出任中金公司党委副书记、总裁，全面统筹公司日常经营管理工作。10月，他进一步获委任为公司副董事长，权责进一步深化。

作为深耕中金公司二十余年的资深投行人士，其履职与公司2025年海外投行业务的亮眼表现形成有力呼应。今年1月，公司再度发布管理层调整公告，王曙光获聘兼任财务负责人，同步接手财务统筹与风控管控职能。

随着管理层架构持续稳定，中金公司未来的经营表现或将更具想象空间。

责任编辑 | 陈斌