拼多多首期150亿搞“新拼姆”：Allin供应链背后的长期主义

3月25日，拼多多发布截至12月31日的2025年第四季度及全年财报。拼多多第四季度营收1239亿元，同比增长12%，全年营收4318亿元，同比增长10%。与此同时，受益于“千亿扶持”战略的全面投入，平台及供应链体系实现长效发展，但净利润表现承压。

同日，拼多多官宣的“新拼姆”计划，开启品牌自营，继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。

财报数据与“新拼姆”计划背后，是拼多多关于长效与长期主义的考量。

“新拼姆”是什么？

从字面上理解，“新拼姆”是拼多多和Temu的结合。其核心是品牌自营和重仓中国供应链。

根据拼多多的官方披露，“新拼姆”不是一个普通品牌计划，它是一个全链路的体系：从产品设计、生产制造、包装物流，到市场推广和国际分发，拼多多都要亲自掌控。

“过去三年，Temu植根于中国供应链，业务扩展到全球90多个国家，3年走完了拼多多国内电商10年的路。”赵佳臻表示，下一个阶段，在Temu平台化运营的基础上，公司将做出重大战略开拓，组建“新拼姆”，全力开启品牌自营模式，并通过自营模式继续重仓中国供应链，打造更高的制造标准，孵化一批有国际影响力的品牌，带动中国制造迈向高质量、品牌化道路。目前，“新拼姆”已在上海落地，首批已现金注资150亿元。

这意味着，消费者以后在拼多多上买的东西，除了商家自己的商品，还有拼多多亲自参与设计、生产、质控和销售的品牌商品。

“新拼姆”重点推出三大措施来支撑以上愿景：

一是成立“新拼姆”专项公司，未来三年投入1000亿元，全面覆盖国内产业带，推出定制化制造方案，培育一批不同定位、多种品类的自营品牌；二是组建专项团队深入产业带，发挥平台的数字化优势，为商家提供产品、技术和营销的一体化方案，推动产业带提升制造标准，完成产业转型升级；三是推出全方位的品牌出海解决方案，提供产品标准、仓储物流、知产服务、法律援助、监管审查等全方位服务，为产业带出海保驾护航。

从“千亿扶持”到“新拼姆”

3月25日，拼多多发布的财报显示，拼多多第四季度营收1239亿元，同比增长12%，全年营收4318亿元，同比增长10%。有人注意到，财报显示，拼多多净利润下滑。对于盈利下滑和未来的投入规划，拼多多管理层给出了明确表态，不回避短期业绩压力。强调过去一年公司坚持高质量发展战略，未来十年将继续秉持长远理念，投入更多资源服务利益相关方。

这份财报的核心是“短期承压换长期价值”。

去年4月初，拼多多正式推出“千亿扶持”重磅惠商计划，未来三年内拟投入资金、流量等资源超过1000亿元人民币，全力构建用户、商家及平台多方共赢的商业生态。

四季度，“多多好特产”专项团队已深入安岳柠檬、普洱咖啡、武汉瓜子、梅州柚子、文山蓝莓、福州鲍鱼、连云港海苔等农特产区，通过“一品一方案”的定制化扶持，推动农特产业实现长效发展。

▲连云港穿戴甲

在产业带，义乌饰品、平湖羽绒、湖南辣条、安徽炒货、天津薯片、中山小家电、上海巧克力等地方特色制造业，在“减免+扶持”的双重举措下，华丽转身“新质供给”，从同质化竞争迈向品牌化转型。

▲平湖羽绒

在湖南邵东，当地生产了全国七成以上的学生书包，但长期以代工为主的模式一度让当地面临“同质化竞争”的困境。在拼多多的扶持下，当地商家借助平台的数据分析，进行精准的产品研发，先后涌现出了多个爆款品牌，推动邵东完成了从“代工腹地”向“品牌高地”的产业转变。

▲青岛珐琅

在重仓供应链的同时，拼多多在全国多个省市继续攻坚快递进村的“最后一公里”，将更多偏远乡村纳入“包邮区”。以陕西宝鸡的扶风县为例，2025年，当地建成拼多多进村中转仓，整合11家主流快递企业的农村快递件，将快递送达全县71个村级驿站。目前，扶风偏远村落单个驿站日均处理包裹量已超百件。

▲拼多多推行免费送货入村，将偏远乡村纳入“包邮区”

拼多多系列惠商举措也引发了广泛关注，商务部研究院电子商务研究所研究员洪勇表示，通过打造品牌优势，商品有望形成差异化和溢价能力，从价格竞争转变为价值竞争，引领产业带走出同质化竞争的局面，实现品牌化发展。

当价格竞争变成价值竞争，拼多多将摆脱“补贴大户”的刻板印象，重塑增长曲线。

“从前期‘千亿扶持’的产业实践来看，品牌化发展已经成为中国产业发展的新引擎。未来三年，我们将通过‘新拼姆’自营模式继续重仓中国供应链，真金白银再投入1000亿元现金。中国产业带将有更多的自营品牌通过‘新拼姆’走向全球，并带动中国供应链实现整体性的转型升级。”赵佳臻表示。

all in供应链背后的长期主义

“新拼姆”的出现，是行业里的一件大事，但从拼多多近年来的发展战略而言，并不让人意外。坚定重仓中国供应链，是一以贯之的逻辑。、

去年12月，拼多多集团在年度股东大会中宣布升级公司治理架构，实行联席董事长制度。经董事会批准，赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任集团联席董事长兼联席CEO。

自赵佳臻担任联席CEO以来，拼多多的供应链已发展成为支撑平台生态的关键力量，也让更多消费者享受到新电商带来的普惠，此次赵佳臻出任联席董事长有利于加快推进拼多多“重仓中国供应链”的整体战略。

“经过反复讨论，公司在下一个阶段已锚定中国供应链作为业务发展的核心。”赵佳臻表示，公司将继续践行高质量发展，All in中国供应链的高质量、品牌化，实现平台及产业的再造，带动生态体系实现价值跃迁。

过去一年，全球地缘政治加剧变化，各个国家及地区的贸易及监管政策充满了不确定性，这给跨境电商的发展带来了更多挑战。在这种背景下，跨境电商更加需要依靠供应链体系的整体协同能力。

事实上，外部商家各自承担不了的全球化成本，由平台集中承担，反而可能提高整个链条效率。自营品牌和平台商家模式最大的不同，是平台不能再只做流量和价格撮合，而必须承担产品标准、仓储物流、知识产权、法律合规、监管审核这些职责。

这是一种长期主义，也意味着拼多多在构建更深的护城河。

对此，段永平表示：“我觉得拼多多做网上品牌是个顺理成章的事情，他们可以把有量的的东西做到极致，既要质量好，到用户手里的价格还低。”他表示，拼多多只要选出某些有代表性的产品用来打自己的品牌即可，不需要所有商品都做自己的品牌。“这个其实就是Costco的样子。拼多多如果线上品牌只有4000个左右的SKU的话，10年后会是相当厉害的。”

【来源：潇湘晨报】

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