四川
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美联储公布 3 月 FOMC 议息会议结果，维持联邦基金利率目标区间 5.25%-5.5% 不变，符合市场预期。但点阵图显示，官员对年内降息预期大幅下调，从去年 12 月的 3 次降至仅 1 次，6 月首次降息概率已降至 18%，市场普遍预计首次降息推迟至 9 月后。
美联储主席鲍威尔在会后发布会直言，近期通胀反弹显示通胀粘性依然较强，“没有必要急于降息”，需等待更多数据确认通胀持续下行。受鹰派信号影响，美元指数拉升站稳 105 关口，10 年期美债收益率上行至 4.68%，美股三大指数季末小幅收跌，纳指一季度累计涨幅收窄至 2.1%。
机构分析，本次议息明确 “高利率维持更久” 的政策基调，对全球流动性、资产定价形成持续压制。黄金、原油等避险资产短期波动加剧，全球股市、债市均承压。对国内而言，美联储政策收紧周期延长，人民币汇率、跨境资金流动仍面临阶段性压力，国内货币政策将更注重 “以我为主”，维持流动性合理充裕。
一季度收官，全球市场在美联储鹰派指引下震荡加剧。后续需重点关注 4-5 月美国通胀、就业数据，若数据持续偏强，降息预期或进一步后移，全球资产再定价风险上升。
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