东风资管增资岚图，大股东力挺影响何在？

3月19日，"央国企高端新能源汽车第一股"岚图汽车正式登陆港交所，开启资本市场新征程。3月30日，岚图汽车发布公告，控股股东东风汽车集团一致行动人东风资产管理股份有限公司（以下简称“东风资管”）宣布启动股份增持计划，以实际行动传递对公司长期发展的坚定信心，为市场注入强力 "稳定剂"。

首先，东风资管的真金白银增持，实质上是为岚图的二级市场表现构筑了一道坚实的信心防线。岚图汽车采用介绍上市的方式登陆港股，这意味着上市初期没有新股募资，股价表现完全取决于二级市场的供需博弈。在当前全球新能源板块估值调整、港股流动性相对匮乏的宏观环境下，新股上市后的股价波动在所难免。此时，作为大股东一致行动人的东风资管入场，其信号意义远大于资金本身。这向市场传递了一个明确的信号，内部大股东认为当前股价被低估了。这种“逆向投资”行为，能够有效对冲市场的非理性恐慌，通过改善供需结构，为股价提供“安全垫”，防止因短期波动导致企业价值被错杀，从而为岚图在资本市场的长期稳健运行奠定心理基础。

其次，此次增持的底气，源于岚图汽车已经成功跨越了“生死线”，进入了高质量盈利的兑现期。岚图汽车在2023年至2025年间，销量从5万辆跃升至15万辆，年复合增长率高达73%。更为关键的是，其营收攀升至348.6亿元，并在2025年实现了10.2亿元的净利润，毛利率稳定在20.9%的行业高位。在新能源汽车行业普遍面临“增收不增利”困境的当下，岚图能够率先实现规模化盈利，证明其商业模式已具备自我造血能力。东风资管的增持，正是对这一基本面反转的确认。这表明岚图已经脱离了单纯依靠输血生存的初创期，迈入了依靠产品力和品牌溢价获取超额利润的成熟期，具备了长期持有的内在价值。

第三，岚图汽车构建的“央企底蕴+华为智能”双轮驱动模式，为其构筑了深厚的护城河。在当前的竞争格局中，单一的技术优势难以形成长期壁垒，而生态系统的整合能力才是决胜关键。岚图汽车累计布局专利超5800件，且发明专利占比极高，显示了其深厚的技术储备。更重要的是，岚图与华为的深度绑定，全系搭载乾崑智驾系统，并在“岚图泰山”等旗舰车型上应用了行业领先的激光雷达方案，这直接解决了在智能化下半场竞争中的短板。东风资管的增持，实际上是对这种“强强联合”战略的投票。随着市场持续放量，岚图正在重塑30万元以上高端市场的竞争格局，这种产品矩阵的完善和智能化竞争力的跃升，是支撑其未来市值增长的核心引擎。