由盈转亏234亿后，美团悄悄做了两件大事

外卖大战进入结算画面后，成功捍卫市场份额的美团又有哪些新动作？

外卖大战进入结算画面

据媒体报道，3月26日晚间，美团正式公布了自己的2025年全年业绩报告。尽管在过去的时间里，美团取得了营收3649亿元，同比增长8%的好成绩。但作为外卖大战的“参战方”，受竞争、市场变化等因素的影响，它的结算评价还是变成了“由盈转亏”。

即：全年净亏损234亿元，经营亏损170亿元。公司核心业务“本地商业板块”亏损69亿元。

具体而言，本地商业板块在2025年共为美团带来了2608亿元的收入。但为了在外卖大战中不落人下风，美团不仅在补贴赛道里选择了“高力度+长续航”的打法，还联合商家伙伴借助拼好饭、品牌卫星店丰富了自身的服务模型。

对消费者和商家来说，前者在2025年迎来了“1元奶茶” “5元盖饭”的消费狂潮，在不伤害钱包的前提下极大满足了味蕾；后者则乘上了新一代流量风口，最大化了薄利多销这一经典战术的影响力。

看到这，你是不是以为我要说“消费者和商家都很开心，唯独苦了美团？”

我只能说，对，也不对。

虽然财报数据上的亏损是客观事实，但在市场方面，2025年美团在外卖领域仍保持着超60%的市场份额。可见补贴战术成功夯实了用户粘性，有效防止了“忠实粉丝”这一企业核心资产的流失。

除此以外，美团还借助品牌官旗闪电仓、自营前置仓等概念，进一步放大了自身在即时零售赛道的影响力。让美团外卖的服务矩阵从传统认知的“送餐” “送奶茶”，扩张到了“送数码3C” “送日常用品” “送药”等多个领域，实现了平台的年交易用户数、用户消费频次双新高。

美团悄悄做了两件大事

在2025年，当国内消费者的注意力全部被“外卖大战”吸引时，其实美团还悄悄做了两件大事。

第一是发力海外市场。

在入驻香港市场后，美团旗下的外卖平台Keeta已经完成了中东主要地区的服务覆盖、巴西市场的初步开拓。在电话会议上，美团掌门人王兴曾表示：“Keeta在沙特有望在26年底前实现单月的UE转正。”

就盈利能力而言，Keeta在香港耗时29个月实现了单月UE转正。针对中东市场的外卖生态，王兴则乐观预计Keeta在沙特的UE转正速度会快过香港。至于巴西，作为拉丁文化的桥头堡，其商务合作副总裁曼萨诺曾表示公司仅在里约市场，就足足投入了超4亿比索。

如今他们的餐厅注册量、外卖员登记量已经分别超过了17000家、27000人，随着相关服务在巴西各个大都市区的多点开花，美团也有望借助国内、中东等市场的运营经验，让Keeta迅速融入巴西居民的消费日常中。

说完了Keeta和美团的出海计划，我们是时候聊聊美团做的第二件大事——AI了。

作为一家科技企业，美团自2023年以来就向AI赛道倾注了大量资金、人才。“除有云计算业务的企业外，美团在 AI 上的投入规模，大概率是国内企业里最大的，且已经坚持布局三年多了。”回望美团过去的AI布局，王兴如此说道。

在他看来，AI和美团的有机结合方向是“超级入口”。足够智能的模型不仅能精准理解用户需求，还能进一步释放本地商家的盈利潜力。截至目前，美团已经面向所有用户推出了AI助手“问小团”，并将美团本地生活的全品类纳入了它的服务范围。

随着模型能力的不断优化，问小团也将成为美团进攻本地生活市场的拳头工具。正如王兴所言：“我们希望用新一代AI技术，让美团App成为用户解决本地生活需求的首选平台。”

王兴为什么要“去除登味”

写到这里，我们还想和大家分享一个有趣的小细节。

3月13日，在美团的2026年管理层沟通会上，王兴曾经向身边的高管们说了这样一段话：“我们都应该努力减少登味，从我开始。”

“比如大家习惯叫我‘兴哥’，我觉得这是‘登味’明显的叫法。”

“我有一个很具体的倡议，我希望大家在公司内部称呼都直呼其名，不要再叫XX哥，从我开始，大家从这一刻开始不要再叫我兴哥了，就叫我王兴就好。”

关于X哥、X同学这类称呼，其实是互联网公司的共性问题，甚至是时下各公司企业文化的一部分，咱们这里就不做过多的解释了。而这段话的关键在于，王兴通过一个小改变向企业内部传达了“去除登味”这样一个值得细细琢磨的要求。

对一个企业而言，提到“登味”大家首先想到的就是“一言堂” “不听年轻人意见”等词汇；那么“去除登味”，与之绑定的也势必是“加大年轻人/新生代在企业内部的话语权”。

联系到上文美团发力海外市场、押宝AI的已知条件。

我们在这里也不妨大胆设想，未来的美团不仅会加大校招、实习生的规模与待遇，更会在人才选拔机制上进行更深层次的变革，以此将那些有野心、有技术的年轻人和美团牢牢绑定。

毕竟对企业而言，海外扩张与AI竞赛本质上都是“高不确定性”的战略方向。前者需要团队对当地消费习惯、监管环境、竞争格局有敏锐的判断；后者则要求组织具备快速试错、持续迭代的技术文化。这两种能力都难以通过层级传导和经验复制获得，必须依赖一线年轻人的现场感知与即时反馈。

从“兴哥”到“王兴”的变化，意味着剔除企业内部的“人情文化”，转而把精力放在共同的目标与清晰的责权上。这种对新鲜血液、野心一代的生态利好，或许正是帮助美团未来同全球外卖企业、AI实验室同场竞技的关键所在。

参考：

澎湃新闻：美团CEO王兴呼吁“减少登味”：不要喊我“兴哥”，登味太重了

DoNews：Keeta推迟巴西里约热内卢业务上线计划

第一财经：美团CEO王兴：美团不会盲目追求成为“词元工厂”

证券时报：美团净利由盈转亏 加大人工智能投入

封面新闻：从美团财报看 去“兴哥”化与AI滞后丨商业快评

北晚在线：美团去年净亏损234亿元，外卖市场份额仍超60%