一汽解放（000800）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期一汽解放（000800）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入626.78亿元，同比上升6.99%，归母净利润7.25亿元，同比上升16.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入186.82亿元，同比上升41.87%，第四季度归母净利润3.52亿元，同比上升77.51%。本报告期一汽解放盈利能力上升，毛利率同比增幅12.37%，净利率同比增幅11.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利11.56亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.05%，同比增12.37%，净利率1.26%，同比增11.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.71亿元，三费占营收比3.46%，同比减9.73%，每股净资产5.38元，同比增0.61%，每股经营性现金流0.55元，同比增145.91%，每股收益0.15元，同比增16.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.84%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-8.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为8.28亿/6.59亿/7.89亿元，净经营资产分别为-55.47亿/-59.08亿/-32.3亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.29/-0.3/-0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-186.56亿/-177.18亿/-174.79亿元，营收分别为643.25亿/585.81亿/626.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.74%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达728.06%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。