鹰眼预警：淮北矿业营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，淮北矿业发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为411.25亿元，同比下降37.44%；归母净利润为15.06亿元，同比下降68.98%；扣非归母净利润为13.53亿元，同比下降70.87%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2004年4月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为131.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对淮北矿业2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为411.25亿元，同比下降37.44%；净利润为10.12亿元，同比下降77.39%；经营活动净现金流为54.28亿元，同比下降40.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为411.2亿元，同比大幅下降37.44%。

项目202312312024123120251231营业收入（元）733.87亿657.35亿411.25亿营业收入增速6.26%-10.43%-37.44%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-11.21%，-22%，-68.98%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231归母净利润（元）62.25亿48.55亿15.06亿归母净利润增速-11.21%-22%-68.98%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-15.5%，-21.19%，-70.87%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231扣非归母利润（元）58.91亿46.43亿13.53亿扣非归母利润增速-15.5%-21.19%-70.87%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.9%、3.17%、6.28%，持续增长。

项目202312312024123120251231应收账款（元）21.29亿20.86亿25.85亿营业收入（元）733.87亿657.35亿411.25亿应收账款/营业收入2.9%3.17%6.28%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为130.3亿元、90.6亿元、54.3亿元，持续下降。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）130.31亿90.63亿54.28亿

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.44%，同比增长0.8%；净利率为2.46%，同比下降63.86%；净资产收益率（加权）为3.59%，同比下降69.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.11%，6.81%，2.46%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231销售净利率8.11%6.81%2.46%销售净利率增速-21.56%-16.02%-63.86%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.29%增长至18.44%，销售净利率由去年同期6.81%下降至2.46%。

项目202312312024123120251231销售毛利率18.87%18.29%18.44%销售净利率8.11%6.81%2.46%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.62%，11.95%，3.59%，变动趋势持续下降。

项目202312312024123120251231净资产收益率17.62%11.95%3.59%净资产收益率增速-23.79%-32.18%-69.96%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-4.9亿元，归母净利润为15.1亿元。

项目202312312024123120251231少数股东损益（元）-2.74亿-3.79亿-4.94亿归母净利润（元）62.25亿48.55亿15.06亿

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.79%，同比增长4.74%；流动比率为0.51，速动比率为0.43；总债务为122.31亿元，其中短期债务为49.26亿元，短期债务占总债务比为40.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.69，0.56，0.51，短期偿债能力趋弱。

项目202312312024123120251231流动比率（倍）0.690.560.51

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

项目202312312024123120251231现金比率0.340.230.2

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.48、0.35、0.22，持续下降。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）61.46亿53.99亿21.26亿流动负债（元）268.66亿283.55亿238.1亿经营活动净现金流/流动负债0.230.190.09

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.4，广义货币资金低于总债务。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）98.22亿67.97亿61.23亿总债务（元）119.14亿130.15亿154.44亿广义货币资金/总债务0.820.520.4

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.82、0.52、0.4，持续下降。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）98.22亿67.97亿61.23亿总债务（元）119.14亿130.15亿154.44亿广义货币资金/总债务0.820.520.4

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为27亿元，短期债务为35亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.216%，低于1.5%。

项目202312312024123120251231货币资金（元）54.45亿42.84亿27亿短期债务（元）53.18亿42.25亿34.98亿利息收入/平均货币资金0.08%0.8%0.22%

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为35.56%，利息支出占净利润之比为50.88%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202312312024123120251231总债务/负债总额26.22%31.85%35.56%利息支出/净利润12.16%11.62%50.88%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-25.32%，营业成本同比增长-37.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202312312024123120251231预付账款较期初增速1.67%-20.86%-25.32%营业成本增速12.18%-9.79%-37.55%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.41%、1.49%、2.13%，持续上涨。

项目202312312024123120251231其他应收款（元）2.68亿2.12亿2.71亿流动资产（元）189.65亿141.98亿127.21亿其他应收款/流动资产1.41%1.49%2.13%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为31亿元，较期初变动率为62.69%。

项目20241231期初应付票据（元）19.05亿本期应付票据（元）30.99亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为17.61，同比下降43.55%；存货周转率为13.26，同比下降26.11%；总资产周转率为0.47，同比下降38.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为39.7，31.19，17.61，应收账款周转能力趋弱。

项目202312312024123120251231应收账款周转率（次）39.731.1917.61应收账款周转率增速-4.28%-21.43%-43.55%

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为20.99，17.94，13.26，存货周转能力趋弱。

项目202312312024123120251231存货周转率（次）20.9917.9413.26存货周转率增速4.92%-14.49%-26.11%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.86，0.75，0.47，总资产周转能力趋弱。

项目202312312024123120251231总资产周转率（次）0.860.750.47总资产周转率增速-2.1%-12.39%-38.12%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.93、1.6、1.01，持续下降。

项目202312312024123120251231营业收入（元）733.87亿657.35亿411.25亿固定资产（元）380.86亿410.97亿407.34亿营业收入/固定资产原值1.931.61.01

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为79.8亿元，较期初增长87.04%。

项目20241231期初在建工程（元）42.64亿本期在建工程（元）79.75亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为2.5亿元，较期初增长92.98%。

项目20241231期初长期待摊费用（元）1.31亿本期长期待摊费用（元）2.52亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.27%、0.3%、0.45%，持续增长。

项目202312312024123120251231销售费用（元）2.02亿1.98亿1.83亿营业收入（元）733.87亿657.35亿411.25亿销售费用/营业收入0.27%0.3%0.45%

点击淮北矿业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。