法国赤字刚好转，战争就来搅局！百亿支出削减，政治风险太高

周五公布的数据显示，法国2025年公共赤字占国内生产总值的5.1%，优于此前设定的5.4%的目标。尽管面临石油危机的冲击，这一意外之喜仍为2026年实现5%的赤字目标注入了一剂强心针。

这场会议的阵仗前所未有。3月27日周五上午，法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼前往犹如堡垒般的财政部总部贝尔西，亲自主持了一场预算会议。此行的一大契机，是庆祝2025年公共赤字降至国内生产总值的5.1%，这一数据明显好于预期。

“我们的方法奏效了，”勒科尔尼满含欣慰地表示。据一位接近总理的人士透露，这次会议更重要的目的是凝聚共识，并给各位部长“施加一点压力”。勒科尔尼如今满怀信心，认为不仅能在2026年将赤字降至国内生产总值的5%，甚至有望在今年就“跌破5%”的关口。

回顾2025年9月勒科尔尼就任总理之初，他为自己设定的唯一目标便是在年底前促成2026年预算案的通过。经历了异常艰难的议会博弈后，该预算案直到今年2月中旬才得以正式生效。

随着市政选举落下帷幕，预算问题再次重返核心议程。这位总理目前面临着双重考验：一方面要确保2026年预算目标的顺利实现，另一方面则要为极具挑战的2027年预算案未雨绸缪。

公共赤字无疑是这场博弈的核心。过去两年间，法国财政状况一度失控，赤字率曾攀升至国内生产总值的5.8%；如今，政府认为已基本重新掌握了公共财政的主导权。法国国家统计与经济研究所周五上午公布的5.1%的赤字率便是明证，这一数字优于此前5.4%的预期。

年底的税收收入也远超预期。预算部长大卫·阿米尔在法国电视一台的节目中强调：“赤字的缩减绝非偶然。这归功于国家对支出的严格把控，以及经济增长的韧性。”出乎意料的是，本季度公共债务也出现小幅回落，降至3.46万亿欧元，占国内生产总值的115.6%。

有了这个较低的起点作为基础，要想在2026年将公共赤字降至预算法案设定的5%的目标，难度理应有所降低。最终结果依然充满变数。

美以联军对伊朗发起攻势已近一个月，受此影响，国际油价飙升了60%，天然气价格更是暴涨70%。财政部长罗兰·莱斯库尔周二坦言，这场“新一轮石油危机”将让法国付出沉重代价，并对公共财政构成严重拖累。

2月份生效的预算案所依赖的各项假设，正面临着因战争而迅速失效的风险。在该预算案的测算中，布伦特原油的平均价格预计为每桶68美元。继3月9日突破116美元的高点后，周四的油价仍高居108美元。

财政部预测，如果油价持续徘徊在每桶100美元左右，原本1%的经济增长预期可能会滑落至0.6%或0.7%。通货膨胀率也可能突破2%，远超此前设定的1.3%的目标。

国家向投资者和债权人支付的借款利率同样在攀升。基准利率已从2月27日的3.2%飙升至本周一的近3.9%，创下自2009年以来的新高。而原预算案对利率上涨的预期要温和得多，预计到年底才会达到3.8%。“法国通过借款来为其债务融资的成本已经变得越来越高昂。”勒科尔尼周三在向议员们汇报时如是说。

他进一步补充道，“国家并没有从这场危机中获益”。尽管汽油和柴油价格的上涨推高了燃料的增值税收入，但这位总理指出，“一方面看似增加的收益，很快就会被另一方面的损失所抵消，比如对特定行业的援助、额外的公共支出以及其他税收的减少。”

虽然西班牙、意大利和波兰等国采取了削减燃油税的措施，但法国政府拒绝效仿这一做法。不过，对于受物价上涨打击最严重的群体，如公路货运商、农民和渔民，政府恐怕很难避免向他们提供一次性援助。针对“重度驾驶者”的纾困措施，据承诺将在“未来几天内”出台。

财政部已经着手进行数据核算。预算部长接到了一项新任务，即建立一套机制，以按月评估伊朗战争对公共收支造成的影响。

“对于国家财政而言，能源危机从来都不是什么好消息。”莱斯库尔周二在议会财政委员会上直言不讳，“1975年如此，1979年、1990年、2003年、2007年以及2022年皆是如此。到了2026年，这一规律依然不会改变。”在如此严峻的形势下，为了实现5%的赤字目标，是否必须冻结甚至削减某些领域的支出？这个问题在政治上极其敏感。

一方面，如果未能守住5%的红线，政府将违背其对法国民众、欧盟以及金融市场的承诺。另一方面，如果不惜一切代价削减超过100亿欧元的支出以满足预算要求，就必须引入预算修正案。对勒科尔尼而言，此举极有可能引发不信任动议，政治风险极高。

除了2026年的预算，真正的考验在于2027年的预算案。这不仅是埃马纽埃尔·马克龙总统第二任期的最后一份预算，也很可能是编制难度最大的一份。在周五的贝尔西会议上，总理宣布了朝着这一方向迈出的“第一步”。

从账面数据来看，相关的测算令人望而生畏。根据布鲁塞尔方面批准的法国路线图，要想在2027年将公共赤字限制在国内生产总值的4.1%，就必须在一年内实现占国内生产总值0.9个百分点的财政整顿。这将意味着赤字削减的步伐要比近年来快得多。

部分支出从一开始就注定要面临上涨的压力。由于债务规模和利率在长期内均呈上升趋势，用于偿还债务的利息支出必然会水涨船高。在人口老龄化的推动下，社会福利支出也将持续攀升。

此外，军事预算同样面临增长压力。政府定于4月8日批准更新后的多年期军事预算计划，该计划将详细列出到2030年应对国际威胁所需的额外拨款。勒科尔尼在周三透露，仅为了满足弹药订单的需求，到2030年就必须额外编制85亿欧元的预算。

在此背景下，要在2027年实现赤字缩减，就必须找到数百亿欧元的节约空间或新增收入来源。同样，为了在2029年将赤字率降至国内生产总值的3%以下并最终稳定债务这一法国官方设定的目标，也需要付出同等规模的努力。这无疑是一项浩大的工程。

要想在国民议会中为一份注定紧缩的预算案凝聚多数支持，几乎是一项不可能完成的任务。尤其是在距离总统大选仅剩六个月的关键时刻，任何举动都极有可能进一步激化现有的政治分歧。