可立克（002782）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期可立克（002782）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入55.32亿元，同比上升17.87%，归母净利润3.0亿元，同比上升30.18%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.28亿元，同比上升1.54%，第四季度归母净利润6732.14万元，同比下降13.52%。本报告期可立克公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达590.47%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.9%，同比减7.85%，净利率5.48%，同比增8.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比3.8%，同比减15.12%，每股净资产4.47元，同比增11.35%，每股经营性现金流0.72元，同比减25.48%，每股收益0.62元，同比增30.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为124.89%,原因:汇率变动。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.15%,原因:收回银行承兑汇票保证金增加、收到股权激励款增加及去年同期偿还债务支付现金。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为702.31%,原因:筹资活动产生的现金流量净额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.51%，资本回报率强。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.7%/21.2%/27.3%，净经营利润分别为1.3亿/2.36亿/3.03亿元，净经营资产分别为10.31亿/11.14亿/11.09亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.17/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.25亿/8.1亿/10.05亿元，营收分别为46.68亿/46.93亿/55.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达590.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.28亿元，每股收益均值在0.86元。

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