营收暴增121%！沐曦股份交出上市首份亮眼年报

3月26日晚，国产通用高性能GPU公司沐曦股份（688802.SH）披露了2025年年度报告。

作为公司上市后的首份年报，沐曦股份2025年实现营业总收入16.44亿元，较上年同期大幅增长121.26%。值得一提的是，沐曦股份成立于2020年，营收从2022年的42.64万元增长至如今的16.44 亿元，实现了爆发式增长。

同时，公司依然保持高强度研发投入，2025年研发费用为10.27亿元，较2024年同期增长14.04%，占营业收入比例高达62.49%。

结合当前全球人工智能产业迎来爆发式增长、叠加国产替代浪潮汹涌袭来的背景，这份成绩单揭示了国产GPU从“研发攻坚”向“商业变现”跨越的势头。目前，沐曦股份已完成从技术优势向产品优势的转化，正处于从产品优势迈向市场优势的跃升阶段。

年报披露，2025年，随着沐曦股份产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，其GPU 产品出货量显著增长，带动收入规模较上年同期实现显著增加。截至2025年年末，公司GPU产品累计销量已经超过5.5万颗。

沐曦股份先后布局了面向推理场景的高能效比GPU产品曦思N系列、面向训练的大算力通用GPU训推一体产品曦云C系列、聚焦图形渲染专业赛道曦彩G系列，并在2026年1月推出了曦索X系列全新GPU品牌与产品线，该系列专为科学智能场景深度优化。

四大产品序列帮助沐曦股份完成了在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能四大核心赛道的产品矩阵全覆盖，同时叠加其自研、具备易用性和可扩展性、高度兼容国际主流生态的MXMACA软件栈，充分展现了沐曦股份在产品快速落地方面的优势。而这主要得益于沐曦股份团队核心成员在高性能GPU工程化研发与量产领域的丰富经验。

目前，沐曦股份保持“量产一代、在研一代、规划一代”的稳定产品迭代周期,新一代训推一体GPU曦云C600不仅在算力上较上一代产品有较大提升，最重要的意义在于首次实现全国产工艺。目前，曦云C600已于2025年末实现风险量产，预计于2026年上半年实现量产销售。

随着2025年业绩的披露，沐曦股份业绩显著呈现出“营收高增+亏损收窄”的良性趋势，也让市场对其盈利拐点的到来充满期待。

沐曦股份已经成为了业内的高性能通用GPU标杆。能实现爆发式增长与稳健并行的表现，离不开沐曦股份的一直坚持的“1+6+X”发展战略。1就是以数字算力底座为核心，6指代的是深度赋能金融、医疗健康、能源、教科研、交通、大文娱6大核心行业，X 则是包括具身智能、低空经济等“更多”和“未来”的行业场景拓展。可以说，这是一份兼顾了产业生态发展路径的战略规划蓝图，使得沐曦股份能在聚焦自身核心赛道的基础上，不断实现稳定且快速增长。

除了产业生态的布局，值得特别关注的是，沐曦MXMACA软件栈的生态建设的突破式发展。作为沐曦“自主GPGPU硬件+全栈软件体系”的关键协同载体，MXMACA软件栈覆盖底层驱动、用户态接口、编译器、算子适配、训练框架、推理框架、行业场景优化等全链路能力，承担着连接硬件算力单元与上层应用生态的核心纽带作用。

自2025年2月，沐曦股份宣布MXMACA软件栈开源以来，如今已有超30万用户。目前，以MXMACA为核心，系统推进国产GPU开源软件体系搭建与生态建设工作，本月其北京AI研究院与企业开源中心揭牌，将以开放开源的全栈系统的协同设计，从底层重构Token的成本结构与智能密度。

围绕国内AI大模型的不断迭代，沐曦股份表现出了在主流大模型生态中的敏捷响应能力，快速完成Qwen3.5、智谱 GLM-5、阶跃星辰 Step 3.5 Flash等多款行业主流大模型的首发Day0适配。

政策支持、需求爆发、替代加速以及市场缺位，令2026年的国产 GPU 赛道更加充满了想象力，也多了更多可能性，但凭借技术底蕴、团队背景和生态战略，沐曦股份已经在国产GPU赛道的“卡位战”中占据了有利位置。