中国海油2025年储量产量再创新高 盈利韧性持续增强

来源：证券日报

3月26日，中国海洋石油有限公司（以下简称“中国海油”）发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入3982.2亿元，其中油气销售收入3357亿元，实现归母净利润1221亿元。同时，公司董事会建议2025年派息率为45%，折合全年股息1.28港元/股（含税），其中末期股息0.55港元/股（含税）。

2025年，中国海油油气储量产量再创新高，全年实现油气净产量777.3百万桶油当量，同比增长7%。其中原油同比增长5.8%、天然气同比增长11.6%。

在当天举行的业绩发布会上，中国海油管理层在回答《证券日报》记者提问时表示，中国海油持续将增储上产作为核心业务，多年来在储量和产量两端协同发力。目前，公司每年保持超200亿元的勘探投入，并适度上调年度发现储量目标。在国内，公司通过宽频地震、海底节点地震等技术突破，在深层（5000米以上）勘探方面获得重要支撑；在海外，圭亚那和巴西深水项目贡献显著，同时公司正加大全球勘探区块获取力度，着眼长远储量产量接替。

在产量提升方面，公司一方面通过技术进步拓展新领域，另一方面深挖老油田潜力。通过滚动勘探开发，每年在国内维持超200口调整井，持续发现新储量。在控制储量总体稳定的前提下显著增加可采储量，支撑产量增长与桶油成本平衡。

与此同时，中国海油还不断筑牢成本竞争优势和盈利韧性。公司2025年全年桶油主要成本为27.9美元/桶油当量，同比下降2.2%。谈及成本管控，中国海油管理层表示，公司长期坚持低成本战略，并将其作为核心竞争力与企业基因。未来，面对要素成本刚性上涨等挑战，公司将多措并举，包括通过技术创新与数智赋能提升采收率、降低递减率；推进工程标准化，提速降本；深化精细化管理；强化源头管控，优化投资决策；依托储量产量规模扩大摊薄成本；严守安全生产底线等。

在新能源业务与传统油气业务融合发展方面，中国海油管理层称，公司坚持油气清洁生产，推动新能源新产业发展。2025年，公司通过岸电工程等持续提高绿电用量，全年使用绿电10.8亿千瓦时，减碳68万吨。海上风电规模化资源获取和示范项目建设迈出坚实步伐，CCS/CCUS等负碳业务发展稳健。

谈及2026年经营目标，中国海油管理层表示，2026年，公司将专注油气主业，持续追求有效益的产量，全年产量目标为780百万桶至800百万桶油当量。在支持产量稳步增长的同时，2026年资本支出预算保持稳定，为1120亿元至1220亿元。