公募基金规模首破38万亿元 货基债基为增长主力军

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，截至2月底，我国公募基金总规模达38.61万亿元，首次突破38万亿元，并已连续11个月创下历史新高。

数据显示，截至2月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计38.61万亿元，环比增长2.22%。

记者注意，自去年4月以来，公募基金总规模已连续11个月刷新历史高点，呈现出持续扩张的态势。与此同时，基金产品数量也在稳步增加，截至2月末，全市场基金总数已达13821只，单月净增96只，产品供给端的扩容仍在延续。

从各类型基金的规模变动来看，2月除了股票型基金外，其余类型基金均实现规模正增长。其中，货币基金与债券基金成为当月规模增长的主力引擎，混合型基金与QDII基金也有不同程度的增长。

具体来看，货币基金2月规模增加5795.11亿元，环比增幅达3.79%；债券基金2月规模增长2167.34亿元，环比增幅为2.06%。此外，混合基金规模也增加933.41亿元，环比增长2.33%。QDII基金规模增加40.18亿元，环比增长0.39%。

从份额变动来看，各类基金的资金流向与规模变动基本保持一致。货币基金份额单月增长5793.04亿份，环比增幅为3.79%；债券基金、混合基金、QDII基金和股票型基金份额分别增加1370.09亿份、364.03亿份、672.18亿份和14.22亿份。

记者注意到，2月股票基金规模下降约790亿元主要和ETF基金规模缩水有关。据统计，2月内，ETF市场单月规模减少约740亿元，其中沪深300ETF、中证A500ETF的均减少超过200亿元。

值得一提的是，除了债基、货基增量明显，FOF（基金中的基金）2月也贡献了345.36亿元的增量。截至3月25日，年内已有650亿元FOF发行。其中，博时盈泰臻选6个月持有、中欧盈欣稳健6个月持有两只FOF产品成立规模超50亿元，工银盈泰稳健6个月持有、富国智汇稳健3个月持有等成立规模超40亿元。

利得基金表示，当前FOF产品供给呈现出清晰的“低风险主导”格局，与投资者在低利率环境下对稳健收益和回撤控制的偏好高度契合。这不仅印证了低波时代下投资者对回撤控制的高度敏感，也反映出FOF产品作为存款替代和理财承接工具的核心定位。

3月以来，受美伊局势紧张等外围利空冲击，A股出现较大幅度的调整。

展望后市，华商价值共享灵活配置混合发起式基金经理张文龙表示，当前海外地缘冲突的持续时间与演化路径仍存在较大不确定性，虽然在短期内加剧了A股市场波动，但同时推动了两大趋势性机遇的显现。一是美元信用弱化从预期走向现实。地缘冲突及其引发的连锁反应，正在加速全球对现有储备货币体系的再评估，这将对全球资本流动与资产定价产生深远影响。二是全球经济新增一层“能源约束”，凸显体系韧性差异。在这一背景下，那些在能源冲击下能够展现出更强经济韧性与供应稳定性的国家，将获得更大的战略主动权和产业竞争力。

摩根资产管理认为，短期市场走势或仍受中东地缘局势的不确定压制，大概率呈现震荡磨底格局，但一来技术面上沪指调整周期或已至后半段，继续大幅下跌空间或相对有限；二来支撑A股的逻辑并未发生根本性逆转，包括中国有望逐渐走出通缩，PPI随上游资源有提前回正的可能，政策对资本市场的支持、产业升级趋势以及增量资金潜力等。本轮调整更多或是阶段性而不是趋势性的。市场在消化不确定性、完成筹码结构出清后，有望进入盈利驱动的下一阶段。