双良节能两年亏30亿吞噬5年盈利 蹭热点“翻车”相关方被罚1300万

●长江商报记者 黄聪

长江商报消息蹭热点一时“爽”，却要背下高额罚款。

3月23日晚间，双良节能（600481.SH）公告显示，公司及公司控股股东双良集团收到《行政处罚事先告知书》。

监管部门对双良节能责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对双良节能董事会秘书杨力康给予警告，并处以250万元罚款；对双良集团处以400万元罚款；对双良集团品牌与公共关系部总经理陆洁处以250万元罚款。

综合来看，双良节能、双良集团、杨力康和陆洁合计被罚1300万元。

2026年2月，“双良集团”和“双良节能”微信公众号发文称，公司先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于Space X星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。

宣传稿发出后，双良节能股价快速上升并涨停。

然而，双良节能随后公告称，公司未直接与Space X发生合作，为项目非独家间接供应商。同时，公司相关订单的获取受商业航天项目建设及扩产规划的影响较大，未来订单的获取存在一定不确定性。

业绩方面，近日，双良节能公告显示，公司预计2025年归母净利润亏损7.8亿元至10.6亿元；扣非净利润亏损8亿元至11.5亿元。

长江商报记者发现，取2025年业绩中间值，双良节能近两年归母净利润累计亏损30.54亿元，几乎“吞下”公司过去5年利润。

蹭热点股价涨停

3月23日晚间，双良节能公告显示，公司及公司控股股东双良集团收到中国证监会江苏监管局下发的《行政处罚事先告知书》。

告知书显示，2026年2月12日13时2分，“双良集团”微信公众号发布题为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的文章；13时25分，“双良节能”微信公众号发布相同标题及内容的文章。

上述文章称，双良节能先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于Space X星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统，这是继前期合作后，该产品再度应用于Space X星舰发射基地，充分印证了海外客户对双良节能产品可靠性的高度信任。因内部信息传递原因，上述文章未能按计划和惯例在“双良集团”和“双良节能”微信公众号同步发布。

2月12日13时5分，双良节能股价开始快速上升，13时26分涨停。

2月12日17时20分，双良节能发布《关于海外订单的说明公告》，披露微信公众号发布的文章所涉3项订单金额合计约为1392.30万元，占公司2024年度经审计营业收入的比例约为0.11%，对公司经营业绩无重大影响；公司未直接与Space X发生合作，为项目非独家间接供应商；公司相关订单的获取受商业航天项目建设及扩产规划的影响较大，未来订单的获取存在一定不确定性。

2月13日，双良节能股价开盘即跌停。

监管部门认为，上述微信公众号文章涉及双良节能业务拓展、客户关系、产品应用领域等经营信息，且商业航天为近期市场热点，相关内容属于上市公司自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息。但公司未准确、完整表述订单金额及占比较小、双良节能系Space X非独家间接供应商、相关业务为偶发性业务等重要情况，导致在“双良集团”和“双良节能”两个微信公众号发布的文章存在误导性。

由此，监管部门对双良节能责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对双良节能董事会秘书杨力康给予警告，并处以250万元罚款；对双良集团处以400万元罚款；对双良集团品牌与公共关系部总经理陆洁处以250万元罚款。

综合来看，双良节能、双良集团、杨力康和陆洁合计被罚1300万元。

负债率连续6季度超80%

双良节能成立于1995年，公司的起步可追溯至1982年的创业阶段，其核心主体江阴溴化锂制冷机厂于1985年正式成立。该厂生产出第一台溴化锂制冷机，打破国外垄断，奠定了在国内制冷行业的基础。

2003年登陆上交所后，双良节能持续推进业务升级，逐步扩展至节能节水装备、新能源装备、光伏产品等。

然而，双良节能近两年业绩大滑坡。

2023年，公司实现营业收入231.49亿元，同比增长59.91%；归母净利润15.02亿元，同比增长57.07%，均创下历史新高。

但在2024年，双良节能实现营业收入130.38亿元，同比下降43.68%；归母净利润亏损21.34亿元，由盈转亏。

对此，双良节能表示，目前，公司光伏单晶硅产品占主营业务收入比重较高。报告期内，公司虽充分发挥自身规模化优势，通过数智化精细管控持续降本增效，但光伏行业市场竞争加剧，光伏全产业链产品价格持续下行，使得单晶硅业务毛利大幅下降及存货跌价准备大幅上升，导致报告期内公司净利润转为负值。

近日，双良节能发布的业绩预告显示，公司预计2025年归母净利润亏损7.8亿元至10.6亿元；扣非净利润亏损8亿元至11.5亿元。

业绩预告中，双良节能介绍，报告期内光伏新增装机规模虽同比有所增长，但仍处于阶段性调整过程。光伏全产业链价格依旧承压，叠加原材料成本变化及部分固定资产减值计提的影响，公司2025年度经营业绩将继续亏损。

长江商报记者发现，取2025年业绩中间值，双良节能近两年归母净利润累计亏损30.54亿元，几乎“吞下”公司过去5年利润（2019年至2023年归母净利润合计31.12亿元）。

持续亏损之下，截至2024年底和2025年前三季度底，双良节能资产负债率分别为82.77%和81.91%，已连续6个季度超过80%。

尽管困难重重，双良节能还是对未来发展充满信心，公司表示，2026年作为“十五五”开局之年，将成为光伏产业从调整期迈入高质量发展期的转折点，供需格局将持续改善。公司将保持精益经营，在节能节水及新能源装备业务做好“业绩压舱石”的基础上双轮驱动发展，光伏业务板块将持续发挥自身的技术、装备、规模及数智化等优势不断开拓市场、降本增效，努力提升2026年度经营业绩。

二级市场上，自2月12日以来，双良节能股价整体在震荡中下滑，累计跌幅约为32%。

视觉中国图