清华学霸夫妻创业，打造出物流机器人上市公司，背靠顺丰年入7亿

2026年3月24日，物流机器人领域头部企业凯乐士正式登陆香港资本市场，截至发稿时，总市值为131.36亿港元。公开资料显示：这是中国第五大综合智能场内物流解决方案提供商，成立于2014年，总部位于浙江嘉兴。

智能场内物流机器人，简单来说，就是给仓库、工厂、物流中心提供机器人和整套自动化解决方案。通过“机器换人”，降低工伤风险，缩减物流成本。凯乐士专注全栈解决方案，针对‌存取、‌搬运、‌分拣三大物流场景，分别推出三大产品——多向穿梭车机器人（MSR），广泛应用于电商等存储密集型场景；自主移动机器人（AMR），相当于仓库里的“搬运工”，可实现物料的自主搬运、路径优化；输送分拣机器人（CSR），适配不同规格货物的处理需求，可实现货物的快速分拣、精准输送。

公司主要提供两种服务模式：一是单一功能机器人部署（只卖机器人并负责安装）；二是多功能综合系统（把自研机器人、第三方设备、软件系统打包整合，提供一整套智能仓储解决方案），能够深度绑定客户需求，提升客户粘性与项目附加值。

2014年，被称为“中国物流移动机器人元年”。这一年的6月，谷春光、杨艳夫妇成立了无锡凯乐士科技有限公司。两人是名副其实的学霸，谷春光本科毕业于清华大学机械工程系，拥有麻省理工学院（MIT）机械工程博士，曾担任i2 Technologies咨询顾问、麦肯锡咨询顾问、九州通CTO，有着多年供应链管理经验；杨艳同样毕业于清华，拿到美国康奈尔大学电气工程博士学位，先后在美国Aware、英飞凌中国、领特通信等任职。

他们选择从研发难度极高的四向穿梭车入手，创业第一年就研发出第一代四向料箱穿梭车机器人，并于次年实现量产，这也是我国首款料箱四向穿梭车产品。2016年底，公司总部迁至嘉兴南湖区，并在浙江清华长三角研究院进行孵化。2018年，推出高速提升机HS系列、第三代多拨杆四向料箱MSR（穿梭车）。往后发展，又陆续推出拥有SLAM（同步定位与地图构建）混合导航的自主移动机器人系列产品和四向托盘MSR（穿梭车）等产品。

如今，凯乐士的产品已应用到汽车、新能源、3C、电商、零售等行业，客户包括顺丰、宁德时代、波司登、比亚迪、一汽大众、九号、大参林等。在深耕中国市场的同时，公司也积极走出国门，已在韩国、日本等19个国家和地区落地项目。

凭借着全场景覆盖的产品矩阵与全栈技术能力，凯乐士获得了顺丰控股、中金资本、基石资本、招商局集团、武岳峰资本等知名机构与企业的青睐。值得注意的是，顺丰是公司商业化与全球化的重要助推力，早在2016年就开启合作。通过顺丰复杂的仓储场景，实现产品的快速迭代，同时借助顺丰的全球布局，成功打开海外市场，2019年在俄罗斯新西伯利亚落地首个海外大型邮政分拨中心包裹输送分拣项目。

2022年、2023年、2024年、2025年前三季度，公司营收分别为6.57亿、5.51亿、7.21亿、5.52亿元，履约项目数分别为102个、106个、123个、110个。截至去年底，待交付机器人及系统总金额约为22亿元。

当前，具身智能行业仍处于投入期，凯乐士也尚未实现盈利，分别亏损2.10亿、2.42亿、1.78亿、1.34亿元，累计约7.6亿元。整体毛利率始终在15.7%-16.6%徘徊，低于同行。

预计到2030年，中国智能场内物流机器人市场规模将达到1339亿元，年复合增长率超过20%。目前智能场内物流机器人赛道高度分散（中国市场前五大企业合计市占率仅12.6%），除了京东、菜鸟等巨头，还有极智嘉、海柔创新、斯坦德机器人等创业公司，竞争日趋白热化。凯乐士会有怎样的表现，我们将持续关注。