金山云 Q4 营收 27.6 亿！创历史新高！调整后经营利润再次实现盈利

2026 年 3 月 25 日，金山云发布 2025 年第四季度财报。

季度内，金山云展现出以智算云驱动的强劲增长态势，核心业务韧性发展，实现了业绩表现和业务能力沉淀的双丰收。

财报显示，金山云 Q4 营收 27.6 亿元再创历史新高，同比增长 23.7%。

其中，公有云实现收入 19 亿元，同比大幅增长 34.9%；行业云实现收入 8.6 亿元，环比大幅增长 18.4%；调整后毛利率达 17.1%，调整后经营利润率达 2.0%，调整后经营利润 5458.6 万元，再次实现盈利。

公有云方面，得益于 AI 能力边界的不断拓展，不仅牢牢把握小米金山生态内多样化的业务需求，也在生态外实现业务拓展。受益于生态内外业务增长齐头并进，智算云账单收入达 9.3 亿元，同比增长 95%，占公有云收入比例达 49%。

产品技术方面，面对模型快速迭代和 AI 规模化应用的双重趋势，金山云围绕基础云和智算云继续深化技术升级和产品迭代，已为迎接 AI 推理需求爆发做足准备。

在智算云层面，金山云星流平台已完成从资源管理平台向一站式 AI 训推全流程平台的战略升级，平台能力实现跨越式提升。

目前，平台已支持近 40 种不同模型，包括 Xiaomi MiMo-V2-Pro、MiniMax M2.5 等。金山云星流平台还推出 MCP 广场、Prompt 优化及AI搜索能力，助力企业通过平台化方式实现 Agent 开发落地，逐步构建以 Agent 运行支撑为核心的全新生态。此外，金山云星流机器人平台深度融合数据采集、标注、模型开发、训练、部署与仿真等核心环节，打造具身场景专属的数据、模型、仿真一体化引擎。

在基础云层面，全面升级计算、存储、网络等底层技术，实现与AI应用场景的深度融合。基于自研 DPU 架构的 GPU 弹性裸金属 ebmp8v，实现 GPU 算力直通与物理资源独享，同时集成了云盘及高性能文件存储能力，服务 AI 训练与高性能计算场景。推出 ks3fs 高性能挂载工具，全面兼容 POSIX 标准，支持数据自动双向同步，实现对象存储与本地文件系统的便捷互通。

同时，覆盖建云、上云、用云、管云全生命周期的金山云银河平台 V3.3.0 全新发布，不仅完成智算能力全面升级，还进行了全栈国产化深度适配，实现性能成本双优突破；智能算力调度平台 V1.1 通过“整合-调度-运营”三位一体的架构设计，推动算力资源的高效利用与价值释放，显著提高算力资源利用率；智能运维平台 GSO V3.3.0 聚焦 AI 智算场景，全面增强AI基础设施运维能力，实现从传统私有云到 AI 智算云的质变迭代。

行业云方面，以北京政务云为样板，金山云在珠海、深圳、武汉、上海、云南等地实现业务拓展。截至目前，金山云已与 10 余个地区达成合作，联合打造政务云、国资云项目，携手探索大模型对数智化转型的深度赋能。

在数字健康领域，基于“开发治理一体化”理念打造的宜昌市中心人民医院专科系统及 PMO 服务项目顺利完成验收。此外，金山云还发布了基于 Data Agent 架构的医疗智能运营管理 AI 应用，将医院管理从“事后统计”升级为“事前预测与事中干预”，大幅降低数据应用门槛。

在企业服务领域，金山云为某高端制造龙头企业的智能制造、工业视觉、AI 研发提供稳定、高效的算力服务支撑，实现了智算业务在高端制造核心场景的关键落地；同时，金山云为某清洁能源服务商搭建的绿色能源运营平台顺利投产上线，将助力客户持续深化平台运营效能，推动业务规模化落地。

作为小米金山生态的唯一战略云平台，金山云与生态企业的合作稳固，且不断深化。

本季度，来自小米金山生态的收入达 8 亿元，同比增长 63.2%，占总收入比例达 29.1%。2025 年全年，金山云与小米和金山关联交易逼近额度内上限，达 94.3%。

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