从“卖流量”到“卖Token”　中国电信的跨越与重塑

（记者　杜峰）3月24日，中国电信2025年度业绩报告发布。报告显示，战略性新兴业务继续保持较快增长，天翼云收入1207亿元，AIDC收入达到345亿元，安全收入达到166亿元，智能收入达到123亿元；视联网收入同比增长31.2%，量子收入同比增长65.4%，卫星收入同比增长30.7%。

更关键的信号藏在战略表述中——“我们要用AI、Token经营重塑业务。”中国电信董事长柯瑞文在业绩说明会上表示，公司要以Token服务为经营主线，围绕建设领先的AI服务商目标，整合科技、人才、渠道等要素的系统集成能力，提供一体化、数智化、属地化的AI服务，打造智能经济新形态。

这不是简单的业务调整，而是一场商业模式革命。当全球运营商还在为“管道化”焦虑时，中国电信已率先找到AI时代的“新货币”——Token（词元）。在“十五五”开局之年将以人工智能为核心，大力推动“Token经营”模式，将其定位为智能经济新形态和AI规模应用的标志性实践。

从流量经营到Token经营，市场根本逻辑重构

当前，通信行业正处于新旧动能转换的关键时期。过去二十年，运营商的商业模式围绕“流量”展开：用户按GB购买数据套餐，运营商按带宽和时长收费。然而，随着人工智能进入规模应用时期，这一逻辑正在被颠覆。

Token正在成为智能经济时代的“硬通货”。今年3月以来，中国日均Token调用量突破140万亿，相比2024年初的1000亿，两年增长超千倍。正如中国电信总经理刘桂清所言，“打造智能经济新形态，必须加快从‘流量经营’向‘Token经营’的转型升级”。

这一转型的背后，是市场需求的深刻变化。2025年，中国电信产业数字化收入达到1473亿元，其中智能收入达123亿元，同比增长显著。更重要的是，公司已打造超110个行业大模型和超350个行业智能体，服务超3.7万家行业客户，央企AI渗透率达到85%。这意味着，AI应用正在从“锦上添花”走向“核心生产环节”，企业对AI服务的需求也从“算力资源”升级为“可计量、可优化、可交易”的智能能力单元。

Token作为AI模型交互的最小计量单位，已成为算力、数据、服务与权益的标准化载体，天然具备了作为服务计价基础的条件。中国电信敏锐捕捉到这一变化，提出“Token经营”，核心在于顺应人工智能时代发展趋势，从传统“流量经营”向智能经济时代的“价值经营”转型。这一战略调整并非孤立行为，而是基于技术演进、市场格局和自身资源禀赋的系统性重构。

布局“Token经营”，中国电信能力“多阶跃迁”

中国电信的Token经营，始于算力底座的夯实。锚定全国一体化算力网，推动算、存、运、AIDC、电一体化布局和升级。在粤港澳大湾区枢纽节点建设国内首个商用超节点集群，北京、江苏等热点区域建立省级推理池，推动算力资源高效协同，截至目前，公司自有及接入智算总规模达到91EFLOPS，其中自有智算能力达46EFLOPS。

更为关键的是，通过第一科技“息壤”智算平台的Triless架构，实现“资源无关、框架无关、工具无关”，让算力像水电一样即取即用，为Token的大规模生产提供“原材料”。

数据是AI的燃料，也是Token经营的核心资产。中国电信汇聚超10万亿Token的通用大模型语料数据，以及覆盖超14个行业的高质量数据集，总量超500TB。通过“星海”数据中台，中国电信不仅具备数据“采存管算”能力，还能提供“标训推测”的全链路服务。

星辰大模型体系，是中国电信Token经营的“核心引擎”。央企首个全模态、全尺寸、全国产的星辰大模型体系,在语义、语音、视觉与多模态等领域形成行业领先优势。打造行业大模型超110个、智能体超350个，形成覆盖工业、政务等15类行业AI应用标准范式，每一个应用场景都是Token的消费场景。

从算力生产Token到数据训练Token，从模型优化Token到应用消耗Token，中国电信“算力、平台、数据、模型、应用”五位一体的智能云体系，构成了Token经营的完整价值链，形成了端到端的闭环能力。

Token价值共创，打开商业想象力

Token经营最深远的意义，在于它打开了从“资源型收入”向“价值型收入”跃迁的通道。

一方面，Token经营实现了服务的精细化。春节期间，中国电信推广智铃业务，市场反响热烈，AI制作用户规模超400万、Token（词元）日均消耗增长14倍。刘桂清在业绩报告会上透露，中国电信接下来将按通用、专业和定制Token，提供差异化的服务和定价。面向公众客户，创新Token包经营，打造特色权益，拓展价值空间；面向中小微企业，推出CodingPlan套餐；面向政府和大型企业，提供私有化部署+Token批发；面向海外客户，提供境内外一体化Token套餐。这种分层定价策略，本质上是对客户需求的深度解构与精准匹配。

另一方面，Token经营催生了生态化的价值网络。中国电信明确提出“做强自有Token，做大生态Token，积极探索国际化Token经营”。这意味着，Token不仅是自营业务的计量单位，更可以成为连接合作伙伴的生态纽带。据刘桂清介绍，中国电信为某大型企业定制开发73个智能体，带动年消耗1.2万亿token；3月以来，公司依托智能云体系，发挥渠道和交付队伍优势，通过云电脑、云主机、天翼智盒等实现一键安全快速部署OpenClaw，拉动云电脑新增超6万台、Token日均消耗增长10倍。这一实践表明，Token经营具有极强的生态撬动效应。

此外，Token经营为降本增效提供了新抓手。江苏电信引入Token明细数据后，优化告警处置与运维管控手段，实现应用级故障快速精准定位，时长由5分钟降至2分钟，效率提升了60％。

（图片来源：摄图网）

从“流量经营”到“Token经营”，这不仅是计量单位的更替，更是商业逻辑的重构。当中国电信手握云网、数据、场景三大核心资源，以“筑基者”的姿态铺设通往智能时代的高速公路，Token服务正在成为这家百年央企向服务型、科技型、安全型企业转型的最佳注脚。