营收首次突破500亿元大关，农夫山泉拟派息超111亿元

3月24日晚，国内饮料行业的头部企业农夫山泉披露了2025年全年业绩公告，公司去年实现营业总收入525.53亿元，同比增长22.5%，营收首次突破500亿元大关，归母净利润158.68亿元，同比增长30.9%；拟每股派发股息0.99元，合计约111.34亿元。

从业务结构来看，农夫山泉的产品业务覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等多个类别，其中茶饮料产品成为公司新的增长引擎。

2025年，茶饮料产品实现收入215.96亿元，同比增长29%，占总收益比例提升至41.1%，超越包装饮用水成为第一大业务板块。期内，公司坚持推陈出新，不仅核心品牌东方树叶推出1.5L大包装规格及“陈皮白茶”等新口味，还推出了碳酸茶饮料“冰茶”，产品矩阵不断丰富。

包装饮用水业务在2025年实现稳步回升，全年收入187.09亿元，同比增长17.3%，占营收的比重达35.6%。

此外，功能饮料、果汁饮料及其他产品均实现稳健增长。其中功能饮料收入57.62亿元，同比增长16.8%，占营收的比重达11%；果汁饮料收入则同比增长26.7%至51.76亿元，占营收的比重微涨0.3个百分点至9.8%；苏打水饮料、咖啡饮料、植物饮料等其他饮料产品及鲜果等农产品合计实现收入13.09亿元，同比增长10.7%。

值得注意的是，公司的盈利质量也在持续改善。2025年，得益于PET原材料采购价格下降，以及纸箱等包装物、白糖等原物料采购成本有所下降，叠加公司通过控制电商渠道销售占比，更好地稳定了经销体系价格秩序，集团毛利率由上年同期的58.1%增加2.4个百分点至60.5%。

或是受业绩提振，今日农夫山泉港股高开逾6%。截至发稿，公司股价涨幅扩大至9.24%，报46.36港元，总市值达5231.64亿港元。

公开信息显示，农夫山泉成立于1996年，系养生堂旗下控股公司，公司主营业务涵盖天然水、饮料及包装瓶的生产与销售，旗下拥有东方树叶、茶π、尖叫、农夫果园等多个知名产品。

近年来公司业绩保持稳定。2022年-2024年，公司分别实现营收332.39亿元、426.67亿元、428.96亿元；同期归母净利润录得84.95亿元、120.79亿元、121.23亿元。