黄金本周表现创逾四十年来最糟，伊朗战争开打以来三周连跌

中东战争推高能源价格，并削弱了市场对降息的预期。自美国和以色列上月开始袭击伊朗以来，被普遍视为避险资产的黄金每周都遭遇下跌。在此期间，美元走强，而由于投资者担心能源价格高企对通胀和全球经济增长的连锁影响，股票和债券均遭到抛售。

本周，黄金录得1983年以来最大单周跌幅，现货黄金本周累计跌超10%，连续第八个交易日下跌，创2023年10月以来最长连跌，COMEX黄金期货本周累计跌超10%：

周五纽约尾盘，现货黄金跌3.25%，报4499.36美元/盎司，本周累计下跌10.37%，此前3月18日北京时间18:30之前持续窄幅纠缠于5000美元整数位心理关口，随后持续走低。
COMEX黄金期货跌2.16%，报4505.70美元/盎司，本周累跌11.07%，3月21日02:30跌至4478.40美元。

在媒体报道称美国正准备可能向伊朗部署地面部队后，美元和债券收益率上涨，黄金跌势加剧。交易员将到10月美联储加息的押注提高至50%，因为担心旷日持久的冲突可能推升通胀。更高的利率对黄金不利，因为黄金本身不产生利息收益。

有分析师指出，黄金回调反映了获利了结与资金平仓的共同作用，背后是市场对货币政策宽松力度减弱的担忧。黄金价格在5200美元上方时吸引了大量买盘，使市场更容易出现回调。当价格开始下跌时，许多投资者触发了止损位——即价格跌至某一水平自动卖出的指令，从而迅速加剧了抛售。

此外，与股市大跌相关的被动抛售可能也加剧了金价下跌，投资者抛售黄金以弥补其他资产损失。而全球央行买入黄金放缓以及ETF资金流出进一步打压了市场情绪。彭博汇编的数据显示，以黄金为支撑的ETF已连续第三周出现资金流出，期间持仓减少超过60吨。全球持仓已抹去年初以来全部增量。

尽管近期出现回调，今年以来黄金仍上涨约4%。今年1月下旬，金价一度逼近每盎司5600美元的历史高点，受到投资者热情、各国央行买盘以及对美国总统特朗普可能威胁美联储独立性的担忧所支撑。

技术信号方面，尤其是移动平均线，也加大了下行压力。当前黄金下跌使得14日相对强弱指数（RSI）跌破30，这是一个衡量动能的指标，一些交易员将这一水平视为“超卖”。

其他贵金属方面，白银、钯金、铂金、铜均录得周度下跌：

周五纽约尾盘，现货白银跌6.49%，报68.0995美元/盎司，本周累计下跌15.55%，3月18日北京时间19:00以来持续走低，3月19日21:00跌至65.5242美元，随后出现一波冲高回落行情。COMEX白银期货跌4.54%，报67.980美元/盎司，本周累计跌16.28%。
COMEX铜期货跌3.05%，报5.3020美元/磅，本周累计跌7.88%。
现货铂金跌2.21%，报1929.43美元/盎司，本周累计跌4.94%。
现货钯金跌2.67%，报1413.01美元/盎司，本周累计跌9.18%。