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人民网北京3月25日电 （记者黄盛）中国人民银行（以下简称“央行”）24日公布的3月中期借贷便利（MLF）招标公告显示，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。这是央行连续13个月加量操作MLF。
MLF是央行在2014年9月创设的货币政策工具，通过招标方式向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行提供中期基础货币，期限主要为3个月、6个月和1年，采用质押方式发放，质押品包括国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券。该工具通过调节中期融资成本引导金融机构向“三农”、小微企业等重点领域提供低成本资金，并作为贷款市场报价利率（LPR）的定价基准。
业内人士认为，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过加量续做MLF等各类政策工具搭配组合，持续向市场注入中长期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。
“3月有4500亿元MLF到期，央行3月通过MLF净投放500亿元。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，MLF连续13个月加量续做是财政、货币政策协同的一个具体体现。为保障重点领域重大项目资金需求，扩大有效投资，2026年新增地方政府债务限额提前下达，3月政府债券发行规模会持续处于较高水平。另外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕，今年3月宣布发行8000亿元新型政策性金融工具，主要用于扩投资。这些都将继续带动3月及后期银行配套贷款较大规模投放。以上都会在一定程度上带来资金面收紧效应，货币政策需要以保持流动性充裕、稳定市场预期为主。
也有业内人士认为，央行党委在3月18日召开扩大会议时提到，要综合运用存款准备金率、买卖国债、MLF、逆回购等长中短期货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。此次加量续做MLF，是通过多项工具实现中长期资金净投放。
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