阿里即时零售208亿增56%，市场份额首超美团0.2%

当互联网行业普遍强调回归常识、防御守成时，阿里巴巴却在“近场零售”的红海里，硬是撕开了一道口子。

3月19日晚，阿里巴巴集团披露2026财年第三季度财报，在一众数据的增长曲线上，即时零售业务的表现显得尤为亮眼：包含淘宝闪购在内的即时零售收入达到208.4亿元，同比增长56%。

此前，第三方机构易观分析发布一份报告显示，2025年第四季度淘宝闪购的即时交易市场份额已触达45.2%，与份额占比45.0%的老牌霸主美团形成了微妙的“贴身肉搏”。

尽管只有0.2个百分点的微弱领先，却首次将“一超多强”的即时零售战场拉入了“双雄对峙”的局面。当然，战争仍继续，在市场份额实现再分配后，阿里巴巴正推动一场由“全栈AI”驱动的消费生态重构。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在3月19日晚的财报电话会上明确了AI战略的商业目标：未来五年云和AI商业化年收入突破1000亿美元，其中云外部收入年复合增长率（CAGR）将超过40%，海外云收入增速远高于国内。

不难预见，未来即时零售市场的对决中，阿里还将为之注入一个更具想象力的技术变量。

去年4月，当淘宝天猫将原有的“小时达”业务升级为“淘宝闪购”时，淘宝App首页便予以一级入口，这个改动不仅是流量的倾斜，更是战略逻辑的重构。

回顾淘宝闪购业务上线首日便覆盖50城，阿里巴巴以这种“稳扎稳打”的姿态，收获了喜人的数据反馈——业务上线仅6天，日订单量便突破1000万单。

阿里没有止步于将淘宝闪购作为流量入口，它选择将“近场”作为“远场”电商的补充，藏于业务发展背后的是底层逻辑和商业底座的转变。

通过与饿了么的深度协同，淘宝闪购在短短两个月内将日订单峰值推至6000万单，并于2025年8月达到了1.2亿单的历史高位。月度交易买家数在4个月内实现了200%的增长，达到3亿规模。这种爆发式增长的背后，是阿里庞大基本盘的转化效率与生态能力的集中释放。

2025年12月，运营多年的本地生活服务平台“饿了么”APP正式更名为“淘宝闪购”，完成了从业务、架构到前端品牌标识的全面统一。

业务更名绝非一次简单的品牌整合，这标志着阿里即时零售战略进入“深水区”，背后是将平台能力合二为一，让即时零售与传统电商间的协同进一步增强，“远近场缝合”的构想逐渐落地。

多年来，互联网产业内的增长神话，多伴随着市场上涌起的一轮轮“烧钱”补贴战，淘宝闪购发展之初也逃脱不开这个选择，但是，刚刚发布的季度财报反映，包括淘宝闪购业务在内的即时零售板块UE（单位经济效益）显著改善，亏损正在收窄。阿里巴巴管理层更预计，该板块将在2029财年实现整体盈利。

淘宝闪购正走出一条从“补贴驱动”向“供给优化”的克制路径。吴泳铭也明确指出，即时零售业务的UE改善得益于“履约物流效率的提升、订单结构优化及高客户留存率”。这种“重效率”的打法，成为淘宝闪购在市场份额上追平竞对的关键。

财务数据显示，2025年第四季度即时零售业务亏损约200亿元，但在2026财年第一季度里，业务战略更具灵活性，暂无具体亏损指导，UE改善趋势明确。

不过，UE改善并非建立在阿里压缩投入的基础上，而是通过结构性优化达成的高质量增长，其中品类重构是结构优化的核心抓手。

财报披露了淘宝闪购平台非茶饮/餐饮订单占比已上涨至75%以上，客单价环比2025年8月实现双位数增长。相比低客单价的餐饮外卖，更高单价的非餐（如3C数码、美妆、服饰）订单有效拉升，也直接推动了订单毛利的增长。

值得一提的还有稳定的履约，进一步凸显了淘宝闪购平台及阿里巴巴在技术上的韧性。即便业务推进期间遭遇强降雨等环境突变考验，平台通过AI路径优化与智能动态调度，保障着淘宝闪购订单准时率稳定在96%。这不仅有效提升了用户体验，还降低了因配送延误产生的额外成本。

另外，品牌加码淘宝闪购，也在一定程度上重构了供给端的格局。数据显示，截至2025年10月底，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售，包括茅台、vivo、李宁等行业巨头。这种“门店即仓库”的模式不仅让履约更高效，也极大地减少了阿里自建仓储的重资产投入。当超30万非餐门店接入淘宝闪购后，生意增长突破历史峰值，来自商家侧的规模效应，也反向支撑了平台业务的发展。

阿里中国电商集团在优化淘宝闪购业务的同时，也在用户权益方面的持续投资，不断满足用户多元化消费场景的同时，提升用户对淘宝App的黏性。这也直接催动了淘宝App活跃买家和88VIP用户数的双位数增长。

目前淘宝天猫平台的88VIP用户数已接近6000万，这批高净值人群留存下来，其消费需求的频次被调动、刺激，也为阿里巴巴发起的这场“效率”战树起了一道坚固的护城河。

在即时零售市场的角逐战中，各平台秀出的不只有履约、运力等肌肉，AI这一中枢能力愈发成为关键。

阿里巴巴透过财报首次系统展示了阿里从自研GPU芯片到大模型，再到应用层的”四层垂直整合”能力，而淘宝闪购正是上述能力在消费场景落地的一块试验田。

当吴泳铭详细阐述出阿里的全栈AI布局：以芯片和云计算为AI基础设施层；以Token Hub为主线，由大模型、MaaS业务和”to B+to C”应用组成的AI模型及应用层，两者共同构成从AI Infra到应用的完整能力。

这种能力在消费端被具象化为AI Agent（智能体），而千问App与淘宝闪购等业务的深度打通，正是实践让AI成为具备执行真实世界复杂任务能力的助手。

这一动作在春节期间收获显著成效：千问App DAU稳定在4000万，MAU达到3亿，超1.4亿用户已通过千问的智能体功能完成了首次AI购物——AI不再仅仅是导购，而是能够理解用户“此时此刻”需求、直接调度阿里近场库存的执行者。

在千问App与阿里消费生态各应用场景加速融合时，AI技术也在后端被用于优化履约物流效率，淘宝闪购就在接入“全栈AI”能力后，实现了从预测到执行的智能化管理。

其实，当即时零售相关业务能在市场上形成差异化竞争，与物流履约基建投入备受瞩目外，阿里在AI基础设施层的突破也不可忽视。在财报中首次被提及的平头哥，其自研GPU芯片已实现规模化量产，截至2026年2月已累计规模化交付47万片，其中60%以上服务于外部商业化客户。

这种从芯片到应用的垂直整合能力，使阿里成为中国唯一实现”芯片+云+模型+应用”全栈布局的科技公司，这也为其在红海竞争中推进淘宝闪购的效率提升，预留了值得期待的技术空间。

在近一年时间的外卖与零售大战中，淘宝闪购取得增长战绩并非偶然，这是阿里巴巴在明确了大消费与AI双战略并行后，对即时零售进行底层逻辑重构而来的结果。

阿里通过对即时零售、用户体验甚至AI科技的持续投入，让淘宝不单单是一个“搜索式货架”，而是快速向全场景入口进化。2025年双11期间，淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍，数据有力地证明了即时零售不再是边缘业务，它也是驱动核心业务增长的关键动力，2026年初，阿里电商业务的GMV和CMR（客户管理收入）增长趋势明显改善。

不过，竞争远未结束。美团依托其本地生活运营经验和庞大的骑手网络，也在拓展着自身的护城河，一边加速联动品牌合作，一边推进着“闪电仓”的网络建设；而京东也在“即时零售第三极”上，持续发力京东物流体系与闪购业务的融合。

身处竞争格局中，阿里在淘宝闪购、即时零售领域仍在加码投入。阿里巴巴管理层并不回避即时零售业务仍处亏损期，但也明确表示，会保持投入定力——目标是2029财年实现即时零售整体盈利，而非短期止血。

阿里巴巴的投入一定不是无序扩张，而是围绕AI基础设施、即时零售履约网络、电商用户体验等核心能力进行的结构性投资。毕竟，在即时零售进入存量博弈的下半场，谁能更高效地完成“货”与“人”的高效匹配，谁才是真正的赢家。

其实，随着千问与淘宝闪购的深度打通，一张筹码已然被阿里巴巴握在手中，一个由AI驱动、远近场结合的“大消费”版图正初现雏形。