美欧股市，大反攻，原油大跌；险资，准备加仓！

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、隔夜，作为全球市场混乱一日的尾声，美股在白宫宣布暂缓“轰炸伊朗发电厂”的驱动下集体反弹，避免了三大指数日线“4连跌”的局面。截止收盘，三大指数均涨超1%。德、法、意等欧洲主要股指，也从日内下跌超2%的位置一跃转涨。此前，随着美伊“会谈”消息的一波三折，国际市场巨震。原油一度跌超14%（最终收跌超10%），现货白银一度跌近13%，此后跌幅均有所收敛。国际金价从日内低点4100美元/盎司反弹至4400美元附近。

2、据央视新闻，当地时间3月23日，白宫称，“伊朗非常想达成协议；美伊可能在5天内甚至更短时间内”达成协议。对此，伊朗几位“高级领导层”表示“白宫的说法不属实”，伊朗与美国之间没有任何谈判。伊朗强调，对霍尔木兹海峡的立场没有改变，也不会改变。

3、当地时间3月23日，白宫表示不会确认本周美国官员是否将与伊朗或中间方举行进一步会谈。白宫新闻秘书称，相关外交讨论属敏感事务，不会通过媒体进行沟通，目前局势仍在变化中。

4、《纽约时报》23日报道，五角大楼正考虑从陆军第82空降师抽调一个约3000人的作战旅，支援对伊朗军事行动，可能会用于夺取伊朗石油出口枢纽哈尔克岛。此前，《华尔街日报》称，美军第31海军陆战队远征队及其搭乘的两栖战舰将于27日抵达中东。这一天正好是白宫为伊朗“开放”霍尔木兹海峡而重新设定的最后期限。

5、国际能源署披露，中东地区九个国家的40多处能源资产在中东战争中“严重或非常严重”受损，这可能会在冲突结束后延长全球供应链的中断。国际能源署正与成员国就再度释放石油储备进行磋商，以应对中东地区战事引发的供应危机，但他警告此举无法从根本上解决供应短缺问题。

6、伊朗战争引发滞胀担忧，已导致全球债券价值在3月蒸发超过2.5万亿美元，势将创下三年多来最大单月跌幅。随着油价飙升加速通胀预期，债券价格大跌。数据显示，政府、企业和证券化债券的总市值已从2月的近77万亿美元降至74.4万亿美元。高盛将美国经济衰退概率上调至30%。

7、3月23日，高层在河北雄安新区考察并主持召开深入推进雄安新区高质量建设和发展座谈会时强调，牢牢把握雄安新区功能定位，努力建设新时代创新高地和推动高质量发展样板。

股市动态

1、3月23日，A股三大指数全线走低。多位险资人士表示，正在密切关注市场走势，等待合适机会买入意向标的。今年2月的一份调查显示，大类资产配置方面，股票和证券投资基金是2026年保险机构普遍看好的境内投资资产。部分机构有意愿适度或微幅增加股票投资。

2、3月23日，香港恒指收跌3.54%，恒生科技指数跌3.28%。南向资金净买入约297.28亿港元，年内仅次于3月9日的372.13亿港元。盈富基金、南方恒生科技分别获净买入约132.69亿港元、65.33亿港元；中芯国际遭净卖出5.16亿港元。

3、国家外汇管理局局长指出，我国是全球跨国公司开展对外投资布局的重要目的地，外商直接投资收益水平在主要经济体中始终位于前列。近年来外资公募资金、私募机构、主权财富基金等加大在华布局，配置人民币资产意愿持续增强。

4、Wedbush最新报告指出，在需求激增与供应紧张的双重推动下，部分存储产品价格有望出现超过100%的涨幅。预计在25Q4基础上，2026年上半年价格涨幅将达到“三位数”。其中，DRAM涨幅有望达到130%至150%，NAND涨幅也接近这一水平，显示出存储市场正进入新一轮强劲周期。

5、据统计，今年以来，12只脑机接口概念股获得机构调研。其中5股获110家以上机构参与调研，分别为翔宇医疗、爱朋医疗、熵基科技、博拓生物和三七互娱。

6、中国石化董事长表示，坚定打造“中国第一氢能公司”目标不动摇。中东LNG资源的短期供应中断对公司影响较为有限。2026年，预计国内化工产品需求依然保持增长，同时国内新增产能持续释放，化工市场结构性过剩压力依然存在，化工行业毛利将承受较大压力。

7、近日，诺和诺德司美格鲁肽中国核心化合物专利到期。截至目前，已有10家企业仿制药/生物类似药上市申请获得受理，部分产品进入审评后期阶段。业内普遍预测，随着供给端放量预期强化，国内减重赛道正由专利垄断向多方竞争过渡，价格体系与市场格局或进入重构阶段。

8、苹果宣布2026年WWDC大会将于6月8日至12日期间举行。

9、西门子宣布深化与阿里巴巴的战略合作，覆盖工业基础设施、自动化以及AI赋能应用等多个方向。双方将整合西门子仿真产品组合与阿里云的算力及基础设施，面向中国市场客户，提供以基础设施即服务（IaaS）模式交付的计算机辅助工程（CAE） 能力。

要闻解读

1、据央视新闻，近日，国家能源局副局长表示，“十五五”期间，我国将在确保能源供应持续稳定的基础上，积极推动风电、光伏、核能、生物质能等多元清洁能源发展，形成多能互补、抗风险能力强的新型能源体系。

点评：机构预计2030年我国非化石能源占比将进一步提高到25%以上。这意味着，“十五五”期间，非化石能源占比年均需提高一个百分点，而每提高一个百分点，需要非化石装机量新增240GW左右。据测算，“十五五”期间若要实现碳达峰目标，对应绿色投资需达17.5万亿元，年均投入3.5万亿元，有望拉动GDP年增长1.2%。其中，电力仍将是绿色投资需求最大的行业，“十五五”期间共需要7.5万亿元。

2、优必选与西门子上周达成战略合作协议，计划在2026年底前实现1万台人形机器人的量产能力。

点评：IDC数据显示，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比增长508%，中国厂商占据主导地位。行业将进入“量产竞赛”阶段，集邦咨询预测2026年全球人形机器人出货量将突破5万台，同比激增700%，核心部件国产化率将持续提升，消费级、工业级场景应用持续拓展，具身智能与AI大模型的融合将成为行业发展核心方向。

宏观经济

1、联储理事米兰表示，预计整体通胀率会上升，但要说核心通胀率会上升还为时过早。能源价格上涨抑制需求，抵消部分通胀影响。美联储现在对石油冲击做出反应将极为罕见。油价上涨可能会推高通胀，但目前尚未显现。他还表示，目前没有看到有必要考虑加息，政策前景仍为降息，仍预计2026年将降息四次。此前，交易员加大对美联储加息押注，预计到年底前美联储将加息20个基点。

2、国家数据局局长表示，2026年数据工作明确为“数据价值释放年”，加速人工智能与实体经济的深度融合。加快国家枢纽算力设施集群建设。今年3月中国日均Token调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。

3、北京市市场监管局联合市商务局、市文旅局，依法约谈和行政指导携程、去哪儿网、高德、京东、淘宝闪购、美团、飞猪旅行、同程旅行、途家民宿、小猪民宿、抖音、快手等十二家平台企业，集中通报开展平台“内卷式”竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。

4、国家发改委表示，根据现行价格机制计算，自3月23日24时起，国内汽、柴油（标准品）最高零售价格每吨分别应上调2205元、2120元，为减轻下游用户负担，国家对成品油价格采取了临时调控措施，国内汽、柴油每吨实际上调1160元、1115元，少涨1045元、1005元，相当于全国平均汽、柴油每升少涨0.85元左右。

5、中国机械工业联合会副会长介绍，我国电机及其系统年产值超1万亿元，约占全球30%，基本建成了涵盖全品类、全链条的生产制造体系。

6、据商务部消息，2026年3月23日，中国商务部安全与管制局江前良局长与欧委会贸易总司雷东内副总司长在北京举行“升级版”中欧出口管制对话机制第二次会议，就出口管制领域各自关切进行深入、富有建设性的沟通。

7、国家电投计划今年投资2000亿元，同比增长17%。其中，一季度要完成投资230亿元，实现同比增长35%。

8、《广东省加快应用场景创新工作方案》提出，聚焦低空经济、海洋经济等领域，建设一批应用场景创新试验区。优先将重大应用场景项目创新产品纳入首台（套）目录。

9、《成都市支持人工智能OPC创新发展若干措施》（征求意见稿）真金白银投入：为OPC提供普惠算力支持，每年最高补贴500万元；对促成人工智能科研成果转化落地的OPC项目，给予单个项目最高50万元、总额最高300万元资金支持等。不同资金补贴、奖励可以同时享受，累计最高可达2512万元。

行业动态

1、美国保险公司AAA统计数据显示，当地时间3月22日，美国全国平均油价达到每加仑3.94美元，为近三年来最高水平。汽车购买平台数据显示，自军事行动发生以来，电动车相关搜索量上升了约20%。此前，高盛称，油价上行风险下，中国电动汽车等行业出口需求或在未来升温。

2、中国有色金属工业协会锂业分会消息，2026年2月，碳酸锂价格延续涨势，节后市场价格快速拉升。供应端，碳酸锂生产环比下降，津巴布韦宣布暂停所有锂矿出口。需求端，锂电池出口退税下降提振一季度抢出口需求。2月，电池级碳酸锂价格从月初的148000元/吨上涨至月末的158500元/吨，上涨7.1%。

3、据滴滴3月23日公布的AI小滴运营数据显示，个性化叫车需求中，“又快又便宜”“空气清新”“最近的车”位列占比前三，分别为57%、12.5%、9.9%。业内人士认为，这组数据体现了AI在创新消费场景上的潜力。

4、华为发布千元机（1299元起）畅享90系列，该机搭载麒麟8系芯片、鸿蒙操作系统6、鸿蒙AI，其中华为畅享90 Pro Max搭载8500mAh巨鲸电池。

5、马斯克宣布将在美国得州建设芯片制造中心，目标是量产2纳米工艺芯片，主要为机器人和太空数据中心等项目提供芯片。

6、Meta首席执行官扎克伯格据悉正在为自己打造一个“CEO智能体”，以帮助他完成工作。

7、SK海力士据悉正在评估使用台积电3纳米工艺来生产第7代高带宽内存（HBM4E）的逻辑芯片。

个股动态

公司公告

三环集团澄清：媒体报道预计2025年净亏损的传闻不实

泰福泵业：实控人筹划控制权变更事项 股票停牌

渤海租赁：拟以3亿至5亿元回购股份用于维护公司价值

东芯股份：利基型DRAM价格有望持续攀升，正积极布局海内外产能

海天股份：与通威太阳能签署战略合作协议，合作开发钙钛矿浆料等各类太阳能电池浆料

大中矿业：拟与万华电池材料公司等合作投建年产20万吨锂盐项目，与万华化学达成锂盐项目合作，锁定长期业绩兑现确定性

ST人福：HW091077片进入II期临床试验，目前国内暂无同靶点同适应症药物上市

富祥药业：第一季度净利同比预增2223%-3250%，VC、FEC等核心产品量价齐升

老铺黄金：2025全年营收273.0亿元，同比增长221%

云天化：2025年净利润51.56亿元，拟每10股派12元

华勤技术：2025年净利润同比增长38.55%，拟10派12元

三花智控：2025年净利润同比增长31.10%，拟每10股派2.8元；拟开展不超过35亿元资产池业务

光库科技：2025年净利润同比增长163.76%，拟每10股派2元

丽江股份：2025年净利润同比增长1.24%，拟每10股派3.50元

优博讯：2026年第一季度净利同比预增79.23%-126.40%

旋极信息：曲速TGU系列推理芯片适配OpenClaw等主流大模型

华正新材：拟定增募资不超12亿元，用于高等级覆铜板等项目

潞安环能：以82.22亿元竞得襄垣县苏村区块煤炭探矿权

均胜电子：拟25.16亿元受让先进制造基金所持安徽均胜安全12.42%股权

融捷股份：全资子公司拟投资11亿元建设年产5万吨锂电池负极材料项目

特锐德：预中标9.1亿元中国华能预制舱变电站项目

中策橡胶：两款轮胎产品已作为问界M6车型的原装配套轮胎

惠通科技：股东拟合计减持不超4.92%股份

多浦乐：股东厦门融昱拟减持不超4.9%公司股份

*ST亿通：股东王振洪拟减持不超2.99%股份

风险提示

*ST立方：收到股票终止上市决定

连板华电辽能：10个交易日累计涨近90%，日常经营情况未发生重大变化

影石创新回应大疆起诉专利权属纠纷：研发过程合法合规

协鑫集成：钙钛矿叠层产品正处于研发阶段，尚未实现量产

华特气体：关注到市场有对公司个别气体产品涨价的传闻，该类产品价格调整幅度有限预计对2026年全年业绩影响有限

本文源自：券商研报精选