岚图汽车港股“介绍上市”：一场“不募资”的托举与突围

3月19日，岚图汽车（07489.HK）以“介绍上市”方式正式在香港联交所主板挂牌，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。在未发售新股、未募集资金的特殊上市路径背后，是东风公司通过“托举”岚图完成资本重组、推动国有资产保值增值的战略考量。

2023至2025年间，岚图销量与营收均实现超60%的复合增长，并于2025年率先迈入盈利轨道。上市首日，战略车型“泰山X8”同步亮相，2026年更密集规划了多款覆盖SUV、MPV及FUV的新车阵列。

面对日益拥挤的8系赛道与L3自动驾驶的落地前夜，岚图正以“做大市场”的长期视角，加速全球化与智能化布局。

不募资的上市

3月19日，岚图汽车正式在香港联交所主板挂牌上市并开始交易，成为“央国企高端新能源汽车第一股”。当天，岚图汽车打造的赴港上市首发战略车型，岚图泰山X8正式亮相。

图源：企业供图

据了解，岚图在香港上市采用介绍方式，不发售新股，也不募集资金。2025年8月22日，东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。

随后，岚图汽车于2025年8月启动赴港上市，2025年10月向港交所递交上市申请，2026年2月11日获香港联交所原则性同意。

2023年至2025年，岚图汽车销量从50,285辆增至150,169辆，复合年增长率达73%，增速显著高于行业水平；营收从127.5亿元攀升至348.6亿元，复合年增长率为65.4%；2025年更实现净利润10.2亿元，成功迈入盈利轨道，毛利率为20.9%。

东风公司董事长、党委书记杨青表示，岚图汽车是东风公司旗下最具价值和成长性的优质资产之一。推动岚图汽车上市，是东风公司深入贯彻国资央企改革创新重要指示精神的重要行动，是东风公司加强上市公司市值管理、推动国有资产保值增值的有力抓手，是东风公司加快新能源转型，提升核心竞争力的关键举措。

岚图汽车科技股份有限公司董事长、党委书记卢放在接受群访时表示，对东风来讲，东风从香港资本市场退出来，把岚图托举上去，这个过程也体现了如何通过打造一个新兴业态，保证国有资产保值和增值，我们国有资产在资本市场不能被低估，我们通过一些新兴产业，确保国有资产保值和增值还是很重要的。

多款产品上市，布局智能化

鸣锣上市的同时，“港股上市第一车”岚图泰山X8正式亮相。据了解，岚图泰山X8是首个搭载四激光雷达的8系SUV，并将首发搭载最新一代鸿蒙座舱，动力上提供混动、纯电双版本选择，其中混动电池搭载了65度的5C大电池。纯电搭载了120度的5C大电池。

2025年，各家车企都在推出9系SUV，2026年陆续推出8系，如问界M8、蔚来ES8、理想i8、智己LS8等。

岚图汽车科技股份有限公司CBO、销售公司总经理邵明峰表示，岚图泰山X8这个时候冲进来，是不是让市场更卷了，我回答的是：我们格局还是比较大的，我们一起还是希望把这个市场做大，把这个蛋糕做大。大五座市场体量约300万，该市场有较大发展空间。

除泰山Ultra、泰山X8之外，岚图2026年还会推出岚图FE（代号）FUV、岚图珠峰（代号）MPV。

当前，MPV车型梦想家占据了岚图销量的半壁江山，而梦想家则采用了华为的乾崑智驾，华为也将推出MPV车型智界V9，岚图直面华为的竞争。

卢放表示，我们欢迎有更多这样的产品出现，特别是我们的战略合作伙伴华为，我们特别开心地看到它的产品能在市场上更广泛地推广出来，和很多车企合作。我们一致认为我们之间并不是简单的所谓合作关系，和其他友商也不是简单的竞争关系。我们也特别有信心，未来有更多这样的产品出现，因为广大的存量燃油车还有3亿多辆等着我们去换，我们不能只看着眼前这点。中国燃油机动车的保有量有约4亿辆，经过过去的努力才换了4000多万辆，还有3亿多辆等着我们去换，所以市场空间是非常广阔的，每年有这么大量的车等着我们去转换成新能源，这也是坚定我们做新能源的转型的因素，我们要做更长期的思考，而不是看短期的竞争关系。

智能化布局方面，岚图在智能座舱多模态交互等领域实现全栈自研，率先搭建完成端到端大模型，L3有条件自动驾驶已进入实车测试阶段，完成累计11万公里实际道路测试及90万公里仿真测试。作为我国首批获得 L3测试资质的MPV车型，岚图梦想家L3级有条件自动驾驶路测工作正在稳步推进。2026年，岚图汽车推出的多款新车均搭载L3级智能辅助驾驶硬件。

借助资本谋划长远发展

谈及岚图上市后与东风之间的关系时，卢放则表示，东风公司是我们的母公司，也是我们的大股东，不论从股东的角度，还是从上级党委的角度，在大的战略方向上或者大局协调方面要做好管理和治理，但对于市场竞争策略和企业长期发展方面，还是要看我们董事会和经管会相关决定，所以我们在未来治理会做得更加规范，有利于岚图更加高质量的、长期的可持续的发展。

当下，出海已成为车企的一道必答题。卢放表示，我们在海外40多个国家和地区都有门店，当前也在思考如何快速在海外构建为用户服务的体系。未来也希望可以在资本市场上获得一些支持，通过资本市场的支持助力海外市场的拓展。

岚图于2024年4月北京车展期间正式发布“6655战略”，该战略是其全球化出海战略的核心目标，旨在推动岚图汽车成为全球领先的高端新能源品牌。

具体来讲，是指布局全球六大洲、进入60个国家和地区、累计建成500家销售服务网点、海外累计销量突破50万辆。‌该战略的最终目标年份为2030年。

此外，在采访中卢放透露携手国内的芯片厂商正在进行一些芯片的开发。